Вихідні дані по інвестиційному проекту

№ п/п	Показники	Значення
1.	Тривалість проекту в роках
2.	Загальний обсяг інвестицій
3.	Частка інвестицій в основні засоби
4.	Залишкова (ліквідаційна) вартість основних засобів
5.	Частка власного капіталу в структурі фінансування
6.	Вартість власного капіталу
7.	Вартість позикового капіталу
8.	Виручка (дохід) підприємства в перший рік (без ПДВ)
9.	Річний темп росту доходу
10.	Прибутковість продаж в перший рік проекту
11.	Частка змінних витрат в ціні продукції (в доході)
12.	Оборотність дебіторської заборгованості
13.	Оборотність кредиторської заборгованості
14.	Оборотність товарно-матеріальних запасів
15.	Коефіцієнт виплати дивідендів

Складання таблиці інвестиційних потреб. На цьому етапі потрібно змоделювати реальну ситуацію (склад основних засобів визначається довільно).

Таблиця 4.2

Інвестиційні потреби проекту

Інвестиційні потреби	Сума, млн. грн.
Вкладення в основні засоби
Будівництво і реконструкція	8,5
Обладнання та механізми	18,8
Установка та наладка обладнання	4,85
Ліцензії і технології	2,5
Проектні роботи	0,9
Навчання персоналу	0,45
Вкладення в оборотні кошти	9,0
Загальний обсяг інвестицій

2-й етап. Розробка таблиці джерел фінансування. Розглянемо випадок, коли підприємство фінансує проект частково за рахунок власних коштів і частково за рахунок банківського кредиту згідно із структурою джерел у вихідних даних.

Таблиця 4.3

Джерела фінансування проекту

Спосіб фінансування проекту	Питома вага, %	Сума, грн.	Вартість капіталу, %
Власний капітал
Позиковий капітал
Разом

Розрахуємо середньозважена вартість капіталу (СЗВ).

Складання графіку обслуговування боргу.

На основі вихідних даних щодо суми кредиту, вартості кредиту та кількості років необхідно розрахувати щорічні платежі і заповнити таблицю 4.4. Погашення кредиту здійснюється щорічно однаковими сумами.

Методика виконання розрахунків, розрахунок середньозваженої вартості капіталу та складання графіку обслуговування боргу наведена в навчальному посібнику: Коваленко Л.О. Фінансовий менеджмент: [навч. посібник] / Л.О. Коваленко, Л.М. Ремньова. – [3-тє вид.]. – К.: Знання, 2008. – 456 с. (розділ 7).

Таблиця 4.4

Графік погашення боргу по довгостроковому кредиту

Рік	Сума виплат	Відсотки за кредит	Погашення основної суми боргу	Залишок основного боргу на кінець року

3-й етап. Прогноз прибутку.

Мета прогнозу чистого прибутку – визначити річні фінансові результати від реалізації інвестиційного проекту.

Процентні витрати враховуються в складі валових витрат при прогнозуванні прибутку, а погашення основної суми боргу враховується при прогнозуванні грошових потоків.

Методика виконання прогнозних розрахунків:

а) Змінні витрати:

б) Щорічні амортизаційні виплати – спосіб нарахування прямолінійний:

(4.1)

в) Прибуток до виплати відсотків і податку на прибуток – визначається за допомогою прибутковості продаж:

(4.2)

Пд = РП ´ Рп (4.3)

г) Постійні витрати (за мінусом амортизації визначаються по залишковому принципу)

Таблиця 4.5

Прогноз чистого прибутку від реалізації проекту (млн. грн.)

Показники	Роки
1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й
Виручка без ПДВ
Змінні витрати
Постійні витрати
% за кредит
Прибуток до оподаткування
Податок на прибуток
Чистий прибуток
Виплати дивідендів
Прибутковість продаж, %

4-й етап. Прогноз балансу інвестиційного проекту.

Мета прогнозного балансу – ув'язати по роках напрямки використання коштів з джерелами їх фінансування (визначити склад і структуру активів і пасивів проекту).

Для прогнозування балансу вибирається наступна укрупнена схема.

Таблиця 4.6

Схема прогнозного балансу

Найменування статті	Умовне позначення
Активи
Основні засоби (початкова вартість)	ОЗ
Акумульована амортизація	Аа
Основні засоби (залишкова вартість)	ОЗз
Оборотні кошти – всього, в т.ч.:	ОК
Товарно-матеріальні запаси	ТМЗ
Дебіторська заборгованість	ДЗ
Грошові кошти	ГК
Активи – всього	А
Зобов'язання і капітал
Статутний фонд (звичайні акції)	СФ
Нерозподілений прибуток	НП
Довгостроковий банківський кредит	ДК
Кредиторська заборгованість	КЗ
Зобов'язання і капітал – всього	П

Пояснення до розрахунку окремих статей балансу

а) Статутний фонд береться на рівні власного капіталу. Ця величина не змінюється по роках.

б) НПк = НПп + ЧП – ВД (4.4)

НП₁ = ЧП₁ - ВД₁ (4.5)

в) Величина довгострокового кредиту береться з графіку погашення боргу (кінцевий баланс боргу)

г) Розрахунок кредиторської заборгованості здійснюється, виходячи з припущення незмінної оборотності кредиторської заборгованості на протязі всього інвестиційного проекту.

КЗ = ВР / Окз (4.6)

д) Сумарне значення пасиву балансу розраховується шляхом сумування всіх зобов'язань і капіталу:

П = СФ + НП + ДК + КЗ (4.7)

е) Дебіторська заборгованість розраховується аналогічно КЗ:

ДЗ = ВР / Одз (4.8)

є) Товарно-матеріальні запаси розраховуються аналогічно, але замість виручки від реалізації використовується собівартість реалізованої продукції.

СВ = ЗВ + ПВ +А (4.9)

ТМЗ = ВР / Отмз (4.10)

ж) Вартість основних засобів в перший рік проекту розраховується як величина основних засобів за мінусом амортизації.

Кожний наступний рік величину річної амортизації слід додавати і відображати по статті “Акумульована амортизація”. Основні засоби по залишковій вартості знаходяться шляхом віднімання від початкової вартості основних засобів накопиченої амортизації.

з) Останніми визначаються грошові кошти. Так як сумарні активи дорівнюють пасивам (А = П), серед активних статей невідомим залишається лише значення грошових коштів проекту. Тому спочатку потрібно визначити сумарне значення оборотних коштів, а після цього визначити величину грошових коштів.

ОК = А – ОЗз (4.11)

ГК = ОК – ДЗ – ТМЗ (4.12)

Якщо ГК< 0, потрібно вносити зміни в проект:

1) прискорити оборотність ТМЗ, ДЗ;

2) уповільнити оборот КЗ.

Якщо ГК > 0, слід звернути увагу на розмір грошей на рахунку. Якщо він більше 10% від валюти балансу, вважається, що гроші використовуються неефективно. Можна частину грошових коштів покласти на депозит або кпити державні облігації на строк не більше 12 місяців. Тоді в активі балансу з'являється стаття “Поточні фінансові інвестиції”, а звіті про фінансові результати – “Дохід від фінансових інвестицій”.

Складемо підсумкову таблицю за спрощеною схемою (без інвестування частини грошових коштів в цінні папери).

Таблиця 4.7

Прогноз балансу проекту (млн. грн.)

Показники	Роки
1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й
Активи
Основні засоби (початкова вартість)
Знос
Основні засоби (залишкова вартість)
Незавершене будівництво
Запаси
Дебіторська заборгованість
Поточні фінансові інвестиції
Грошові кошти
Активи – всього
ПАСИВИ
Статутний фонд
Резервний капітал (5%)
Нерозподілений прибуток
Довгострокові кредити
Кредиторська заборгованість
Пасиви - всього

При прогнозуванні статей активу балансу врахувати наступні умови:

1) для підтримки виробничих потужностей підприємства передбачається, починаючи з другого року, 50% грошових коштів спрямовувати на незавершене будівництво;

2) для підвищення ефективності використання грошових коштів 25% планувати на поточні фінансові інвестиції;

3) залишок грошових коштів забезпечує платоспроможність і ліквідність.

При прогнозуванні статей пасиву балансу передбачати направлення нерозподіленого прибутку на формування резервного капіталу (з другого року).

Прогноз грошових потоків проекту.

Мета прогнозу грошових потоків – виявити надлишок або дефіцит грошових коштів в окремі в окремі періоди реалізації проекту.

В даному прикладі прогноз грошових потоків здійснюється за схемою власного капіталу, тобто враховуються процентні платежі і погашення основної суми боргу.

Здійснимо прогноз грошових потоків за допомогою таблиці 4.8. Збільшення активних статей призводить до від'ємного грошового потоку, а збільшення пасивних статей – до позитивного грошового потоку.

Таблиця 4.8

Прогноз грошових потоків проекту

(млн. грн.)

Показники	Роки
1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й
Чистий прибуток
Амортизація
Вивільнення оборотних коштів
Ліквідаційна вартість основних засобів
Виплата основної частини боргу
Зміна дебіторської заборгованості
Зміни товарно-матеріальних запасів
Зміни кредиторської заборгованості
Чистий грошовий потік

5-й етап. Розрахунок показників ефективності інвестиційного проекту.

Ефективність інвестиційного проекту можна оцінити за допомогою наступних показників: чистої теперішньої вартості, індексу прибутковості та строку окупності інвестицій.

Методика розрахунку показників оцінки ефективності інвестиційного проекту наведена в навчальному посібнику: Л.О. Коваленко, Л.М. Ремньова. Фінансовий менеджмент: Навч. посібник. – К.: Знання, 2005. – 456 с. (розділ 8).

Таблиця 4.9

Розрахунок накопичених грошових потоків

(млн. грн.)

Показники	Роки
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й
Чистий грошовий потік
Коефіцієнт дисконтування
Дисконтований грошовий потік
Нагромаджений дисконтований грошовий потік

Зробити висновки щодо ефективності інвестиційного проекту.

Таблиця 4.10

Варіанти для виконання обґрунтування ефективності

інвестиційних проектів та розробки фінансових планів

№ варіанту	Тривалість проектові (років)	Інвестиції	Фінансування	Операційна діяльність
Обсяг інвестицій (млн. грн.)	Інвестиції в основні засоби	Частка власного капіталу	Вартість власного капіталу	Вартість позикового капіталу	Дохід у перший рік (млн. грн.)	Річний темп росту доходу	Прибутковість продаж у перший рік	Частка змінних витрат у ціні	Залишкова вартість основних засобів
			72%	45%	30%	27%	93.00	5%	4.50%	60%	10%
			45%	45%	29%	23%	100.0	4%	6.50%	74%	12%
			65%	50%	28%	15%	88.00	4%	7.00%	73%	12%
			58%	30%	27%	30%	96.00	4%	7.50%	72%	12%
			59%	35%	26%	20%	70.00	4%	8.00%	71%	12%
			60%	40%	25%	19%	67.00	4%	8.50%	70%	12%
			61%	45%	24%	18%	91.00	4%	9.00%	69%	12%
			62%	50%	23%	17%	87.00	4%	9.50%	68%	12%
			63%	55%	22%	16%	82.00	4%	10.00%	67%	11%
			64%	50%	23%	17%	79.00	4%	9.80%	66%	11%
			72%	45%	30%	27%	93.00	5%	4.50%	60%	10%
			45%	45%	29%	23%	82.00	4%	6.50%	74%	12%
			65%	50%	28%	15%	98.00	4%	7.00%	73%	12%
			58%	30%	27%	30%	68.00	4%	7.50%	72%	12%
			59%	35%	26%	20%	80.00	4%	8.00%	71%	12%
			60%	40%	25%	19%	69.00	4%	8.50%	70%	12%
			61%	45%	24%	18%	81.00	4%	9.00%	69%	12%
			62%	50%	23%	17%	77.00	4%	9.50%	68%	12%
			63%	55%	22%	16%	64.00	4%	10.00%	67%	11%
			64%	50%	23%	17%	79.00	4%	9.80%	66%	11%
			72%	45%	30%	27%	95.00	5%	4.50%	60%	10%
			45%	45%	29%	23%	72.00	4%	6.50%	74%	12%
			65%	50%	28%	15%	70.00	4%	7.00%	73%	12%
			58%	30%	27%	30%	96.00	4%	7.50%	72%	12%
			59%	35%	26%	20%	73.00	4%	8.00%	71%	12%
			60%	40%	25%	19%	66.00	4%	8.50%	70%	12%
			61%	45%	24%	18%	86.00	4%	9.00%	69%	12%
			62%	50%	23%	17%	87.00	4%	9.50%	68%	12%
			63%	55%	22%	16%	98.00	4%	10.00%	67%	11%
			64%	50%	23%	17%	85.00	4%	9.80%	66%	11%

Крім даних, наведених у таблиці, необхідно прийняти:

· оборотність дебіторської заборгованості – 32 дня,

· оборотність кредиторської заборгованості – 46 днів,

· оборотність товарно-матеріальних запасів – 50 днів,

· коефіцієнт виплати дивідендів – 30%.

Розділ 5. МЕХАНІЗМ ОПОДАТКУВАННЯ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВ

Мета цього розділу – навчити студентів правильно застосовувати законодавство України та нормативно-правові акти з питань оподаткування, самостійно здійснювати розрахунки та обчислення чистого прибутку підприємства та податків для їх перерахування у відповідні бюджети та державні цільові фонди.

Вихідні дані цієї роботи імітують діяльність підприємства за другий квартал.

Необхідно визначити суми податкових зобов'язань по необхідним податкам у встановленому податковому періоді і показати до якого бюджету вони перераховуються. По нарахованим податкам та зборам оформити податкові декларації та розрахунки.

Таблиця 5.1

Вихідні дані для розрахунку розміру податків і зборів,

які має сплатити підприємство

m – номер обліку студента в журналі

№ п/п	Найменування операцій	Од. виміру	Сума	Кількість
1.	Отримана одноразова (тільки в цьому місяці) фінансова допомога	тис. грн.	100+m
2.	Реалізовано товарів на внутрішньому ринку по ціні за одиницю	грн.		15 000
3.	Отримано штрафи	тис. грн.	10+m
4.	Отримані кошти від продажу квартири (балансова вартість – 40 тис. грн.)	тис. грн.
5.	Розмір торговельної націнки до ціни товарів, що реалізуються на внутрішньому ринку	%
6.	Розмір оптово-збутової націнки	%
7.	Рентабельність виробництва	%
8.	Придбана сировина, що складає 40% від собівартості реалізованих товарів на внутрішньому ринку (без ПДВ)		(визначити)
9.	Витратило кошти на:
– виплату заробітної плати	грн.
– придбання автомобіля для виробничих потреб – Урал–375 – 7000см^3	тис. грн.	60+m
– придбання торгового патенту	тис. грн.
– перерахування податків:
	а) податку на прибуток за попередній квартал	грн.	400+m
	в) плати з землю		(визначити)
	г) ПДВ		(визначити)
	д) за використання підземних водних ресурсів (ліміт – 1000 м^3)	м^3	(визначити)
	– перерахування Єдиного соціального внеску		(визначити)

Продовження табл. 5.1
10.	Підприємство має на балансі:
а) будинок з балансовою вартістю (БВ)	тис. грн.	240+m
б) гараж з БВ	тис. грн.
в) офісні меблі з БВ на загальну суму	тис. грн.
г) автомобілі з БВ на загальну суму	тис. грн.
д) комп'ютери з БВ на загальну суму	тис. грн.
11.	Підприємство володіє земельною ділянкою	тис. м^2	(грошова оцінка 1 га – 8 тис. грн.)	350+m

Розрахунок кожного податку (збору) здійснювати окремо з оформленням таблиць за формою:

Таблиця 5.2

Розрахунок податків і зборів

№ п/п	Об'єкт оподаткування	Ставка податку	Розрахунок податку	Сума податку, грн.
за рік	за квартал

Після закінчення розрахунків податків і зборів необхідно оформити зведену таблицю за формою:

Таблиця 5.3

Порядок перерахування податків та зборів

№ п/п	Назва податку (збору)	Сума, що підлягає перерахуванню до:
Державного бюджету України	місцевого бюджету	Держаних цільових фондів	інші фонди
1.	Податок на прибуток підприємства
2.	ПДВ
3.	Плата (податок) за землю
4.	Збір за спеціальне використання води
5.	Збір за першу реєстрацію транспортних засобів
6.	Єдиний соціальний внесок

ДОДАТОК

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ

ЧЕРНІГІВСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ ІНСТИТУТ

ЕКОНОМІКИ І УПРАВЛІННЯ

Кафедра фінансів

ЗВІТ

З НАВЧАЛЬНОЇ ПРАКТИКИ

Виконав: __________________________

(ПІБ студента)

Курс _________

Група ________

Науковий керівник: __________________________________

(науковий ступінь, посада)

___________________________________

(ПІБ керівника)

Чернігів

20__

ЗМІСТ

		Стор.
	Мета та задачі практики
	Організація проведення практики
Розділ 1.	Аналіз та оцінка фінансового стану
Розділ 2.	Операційний аналіз прибутку
Розділ 3.	Формування та ефективність використання оборотного капіталу на підприємстві
Розділ 4.	Розробка прогнозного фінансового плану розвитку підприємства
Розділ 5.	Механізм оподаткування діяльності підприємств
	Зразок оформлення титульного листа

Дата добавления: 2015-05-24