Аналіз фінансової та ринкової стійкості підприємства

Однією з важливих ознак фінансового стану під­приємства є його фінансова стійкість.

Фінансова стійкість підприємства характеризується:

· достатньою фінансовою забезпеченістю безперервності основних видів діяльності;

· фінансовою незалежністю від зовнішніх джерел фінансування;

· здатністю маневрувати власними коштами;

· достатнім забезпеченням матеріальних оборотних засобів власними джерелами покриття;

· станом виробничого потенціалу.

Деякі економісти дають більш коротку характеристику фінансової стійкості, визначаючи її як стан рахунків підприємства, який гарантує постійну його платоспроможність.

Як уже зазначалось, в умовах становлення ринкових відносин кожен суб'єкт господарювання повинен володіти достовірною інформа­цією про фінансову стійкість та платоспроможність як власного підпри­ємства, так і своїх партнерів. Оцінка фінансової стійкості дозволяє зов­нішнім суб'єктам аналізу (банкам, партнерам по договірних відносинах, контролюючим органам) визначити фінансові можливості підприємства на перспективу, дати оцінку фінансовій незалежності від зовнішніх дже­рел, скласти в загальній формі прогноз майбутнього фінансового стану.

На основі узагальнення світового досвіду аналізу фінансового стану фірм, компаній, що працюють у ринкових умовах, та практики проведення такого аналізу на підприємствах нашої країни, яка переживає процес роздержавлення і переходу до ринку, рекомендується відповідна система показників, які характеризують фінансову стійкість.

Усі ці показники об'єднуються в такі групи:

Показники структури капіталу, які характеризують фінансову незалежність від зовнішніх позикових коштів, а саме:

· коефіцієнт фінансової незалежності (Кф.н.);

· коефіцієнт фінансової стійкості (Кф.с.);

· коефіцієнт фінансової залежності (Кф.з.);

· плече фінансового важеля (коефіцієнт фінансового ризику,
(Кф.р.)

Показники, які характеризують стан оборотних коштів:

· коефіцієнт маневрування власного оборотного капіталу (Км.в.к.);

· коефіцієнт забезпечення матеріальних оборотних фондів власними джерелами фінансування (Кз.в,к.).

Показники, які характеризують стан основних засобів:

· частка основного капіталу у власному (Індекс постійного активу) (Ко.к.);

· коефіцієнт модернізації (Км.д.);

· коефіцієнт реальної вартості майна (основних і матеріальних оборотних коштів) (Кр.в.м.).

Частку основного капіталу у власному обчислюють за формулою:

Ко.к = Основний капітал / Власний капітал

Для характеристики інтенсивності вивільнення коштів, вкладених в основні фонди та нематеріальні активи, користуються коефіцієнтом модернізації (Км.д.), який розраховується за формулою:

Км.д. = (Сума зношеності основних засобів і нематеріальних активів) / Початкова вартість основних засобів і нематеріальних активів

Важливу характеристику структури коштів підприємств дає коефіцієнт реальної вартості майна виробничого призначення (Кр.в.м.). Він використовується для оцінки ефективності використання коштів, рівня виробничого потенціалу підприємства, забезпеченості виробничого процесу засобами виробництва й обчислюється за формулою:

К.р.в.м = (Залишкова вартість основних засобів, капітальних вкладень, устаткування, виробничих запасів та незавершеного виробництва) / Загальний капітал

До показників фінансової стійкості підприємства економісти відносять коефіцієнт окупності відсотків, який показує, скільки разів протягом року підприємство заробляє кошти для виплати відсотків:

Ко.в = (Чистий прибуток +Податки + Відсотки за кредит) / Сума сплачених відсотків

Окрему групу показників, які також характеризують фінансову стійкість підприємства, становлять:

· коефіцієнт ділової активності (Кд.ак.),

· коефіцієнт ефективності використання фінансових ресурсів
(Кеф.ф.р.);

· коефіцієнт ефективності використання власних коштів
(Кеф.в.к.).

Коефіцієнт ділової активності (Кд.ак.), або коефіцієнт оборотності балансу, показує обсяг продукції, для виробництва якої використовується майно підприємства, і характеризується відношенням виторгу від реалізації продукції до валюти балансу:

Кд.ак = Виторг від реалізації / Валюта балансу

Щоправда, на економічне значення цього коефіцієнта впливають матеріале- і трудомісткість продукції, тому більш суттєву роль для оцінки фінансової стійкості відіграють такі показники, як коефіцієнт ефективності використання фінансових ресурсів (усього капіталу) та коефіцієнт використання власного капіталу.

Коефіцієнт ефективності використання фінансових ресурсів (Кеф.ф.р.) - це відношення балансового прибутку підприємства до валюти балансу:

Кеф.ф.р. = Балансовий прибуток / Валюта балансу

Він дає можливість визначити, за який період часу прибуток, отриманий підприємством, може компенсувати вартість майна.

Цей коефіцієнт має першочергове значення для оцінки народно­господарської ефективності підприємства.

Що стосується коефіцієнта ефективності власного капіталу (Кеф.в.к.), то він становить інтерес для власників підприємств, оскільки дає узагальнюючу оцінку ефективності вкладень коштів у дане підприємство:

Кеф.в.к. = (Балансовий прибуток – Платежі до бюджету) /

Дата добавления: 2015-05-24