Понятие РЦБ и его функции

Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг подобен рынку любого другого товара, ибо ценная бумага — это тоже товар, а с другой — имеет несколько важнейших отличий.

Первое различие состоит в объекте и объеме рынка.

Объект рынка - ценная бумага.

Объем рынка ценных бумаг намного больше объема рынка материальных

благ.

Второе различие — способ образования рынка. Товар как материальный

объект должен быть произведен или добыт в процессе трудовой деятельности человека. Ценная бумага выпускается в обращение; для этого достаточно зарегистрировать всех владельцев ЦБ в специальном реестре.

Третье — значимость процесса обращения. Количество актов перехода ЦБ из рук в руки ничем не ограничено и потенциально бесконечно. Скорость обращения ценной бумаги — важнейший показатель ее «качества».

Четвертое - рынок материальных товаров первичен по отношению к рынку ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые

можно разделить на две группы: общерыночные функции,

присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые

отличают его от других рынков.

К общерыночным функциям относятся такие, как:

• коммерческая функция, т.е. получение прибыли от операций на данном

рынке;

• ценообразующая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания

рыночных цен, их постоянное движение, прогнозирование и т.д.;

• информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих

участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

• регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и

участия в ней, порядок разрешения споров между участками, устанавливает

приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

1) перераспределительную функцию;

перераспределение денежных средств от владельцев пассивного капитала

к владельцам активного капитала разбита на три подфункции:

• перераспределение денежных средств между отраслями и сферами

рыночной деятельности;

• перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной

формы в производительную;

• финансирование дефицита государственного.

2) функцию страхования ценовых и финансовых рисков или их перераспределения.

Функция перераспределения рисков - это использование инструментов

рынка ценных бумаг (прежде всего в сочетании с производными инструментами) для защиты владельцев каких-либо активов (товарных,

валютных, финансовых) от неблагоприятного для них изменения цен, стоимости или доходности этих активов.

в рынке ценных бумаг выделяют виды рынки:

В зависимости от стадии обращения ценной бумаги различают первичные

и вторичные рынки.

Первичный рынок — это рынок, обеспечивающий выпуск ценной бумаги в обращение, это ее первое появление на рынке, так сказать, стадия «производства» ценной бумаги. Результатом всех процессов, обеспечивающих выпуск ценной бумаги, должно стать приобретение их первыми владельцами.

Вторичный рынок — это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные

ценные бумаги. Это совокупность любых операций с данными

бумагами, в результате которых осуществляется постоянный переход

прав собственности на них от одного владельца к другому.

В зависимости от уровня регулируемости рынки ценных бумаг

могут быть организованные и неорганизованные.

На первых обращение ценных бумаг происходит по твердо установленным правилам, регулирующим практически все стороны деятельности рынка, на

вторых участники сделки самостоятельно договариваются по всем

вопросам.

В зависимости от места торговли различают биржевые и внебиржевые

рынки ценных бумаг.

Биржевой рынок означает, что торговля ценными бумагами ведется на фондовых биржах, однако большинство видов ценных бумаг обращается вне бирж. Если биржевой рынок по сути всегда есть организованный рынок, то внебиржевой рынок может быть как организованным, так и неорганизованным («уличным», «стихийным

»). В настоящее время в странах с развитой рыночной экономикой

подавляющее значение имеет только организованный рынок ценных

бумаг, который представлен либо фондовыми биржами, либо небиржевыми

системами электронной торговли.

В зависимости от типа торговли рынок ценных бумаг существует в

двух основным формах: традиционной и компьютеризированной.

Традиционный рынок — это традиционная форма торговли ценными

бумагами, при которой продавцы и покупатели ценных бумаг (обычно

в лице фондовых посредников) непосредственно встречаются в определенном месте и происходит публичный гласный торг (как в случае биржевой торговли) или ведутся закрытые торги, переговоры, которые по

каким-либо причинам не подлежат широкой огласке.

Компьютеризированный рынок — это разнообразные формы торговли

ценными бумагами на основе использования компьютерных сетей и

современных средств связи. Для него характерны:

а) отсутствие физического места встречи продавцов и покупателей;

компьютерные торговые места располагаются непосредственно в офисах

фирм, торгующих ценными бумагами, или непосредственно их продавцов

и покупателей;

б) непубличный характер процесса ценообразования, автоматизация

процесса торговли ценными бумагами;

в) непрерывность во времени и пространстве процесса торговли ценными

бумагами.

В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки с ценными

бумагами, рынкиценных бумаг подразделяются на кассовые и

срочные.

Кассовый рынок (рынок «спот», рынок «кэш») - это рьшок

немедленного исполнения заключенных сделок, при этом чисто технически

их исполнение может растянуться на срок до одного-трех дней,

если требуется поставка самой ценной бумаги в физическом виде.

Срочный рынок ценных бумаг — это рынок с отсроченным, обычно на

несколько месяцев, исполнением сделки. Как правило, традиционные

ценные бумаги (акции, облигации) обращаются на кассовом рынке, а

контракты на производные инструменты рынка ценных бумаг - на

срочным рынке.

Дата добавления: 2015-05-09