Закон Грэшема

Закон Грешема представляет собой закон денежного обращения, сущность которого заключается в том, что худшие деньги со временем вытесняют из обращения качественные, а более ценные деньги направляются на сбережения. Закон Грешема основывается на субъективно-психологической черте владельцев денег, которые пытаются избавиться от денег низкого качества. В основе действия первичной формулировки закона Грешема лежит ценность металла, из которого изготовлены денежные единицы.

Данный закон был сформулирован английским финансовым деятелем Т. Грешемом в 1560 г. Наиболее полно закон Грешема выполняется в условиях биметаллизма. При монометаллической денежной системе в обращении находились монеты с одинаковой номинальной стоимостью, но изготовленные из разного металла. Со временем монеты с большим содержанием ценного металла изымались. Впоследствии их накапливали, переплавляли и продавали как товар или ради наживы вывозили за границу. В обороте оставались металлические монеты самого низкого качества. В условиях биметаллической системы, когда заметно менялся паритет рыночной стоимости золота и серебра, а определенное государством их соотношение было неизменным, возникло ощутимое несоответствие между рыночной и официально установленной стоимости этих ценных металлов. Поэтому монеты из металла высшей рыночной стоимости превратились в сокровища, а в обращении преобладали деньги из металла стоимостью ниже рыночной. Поэтому чеканка монет из драгоценных металлов впоследствии была прекращена, а деньги изъяты из оборота.

Закон Грешема действует также в условиях инфляции, когда с обесцениванием бумажных денег стоимостью ниже реальной монеты соответствующего номинала скрываются населением, а в обращении остаются только бумажные деньги.

Закон Грешема действует там, где одновременно функционируют два платежные средства, а их соотношение меняется под действием рыночных сил и отличается от официально установленных стоимостей. Национальный банк Украины в 1991-95 для прекращения гиперинфляции проводил политику ограничения таких компонентов денежной массы, как М2 и М1 по ВВП. Так, доля М2 за этот период сократилась с 66,6% до 13,1%, что помогло снизить инфляцию. Вместе из-за чрезмерного ограничения денежной массы начал действовать закон Грешема, что, в свою очередь, привело к вытеснению законных платежных средств бартером, другими неполноценными деньгами.

Сеньораж — доход, получаемый от эмиссии денег за счёт разницы между себестоимостью изготовления купюры и ее номинальной стоимостью. Сеньораж не следует смешивать с родственным ему понятием инфляционный налог.

Сеньораж - доход от выпуска денег. Государство может финансировать свои расходы тремя способами. Во-первых, оно может увеличить налоговые поступления (личный подоходный налог, налог на прибыль корпораций). Во-вторых, оно может взять в долг у населения. В-третьих, оно может просто напечатать деньги. Доход, получаемый от печатания денег, называется “сеньораж”. Слово происходит от французского “сеньор”, что означает феодал-землевладелец. В средние века землевладелец обладал исключительным правом чеканить монету на своей территории. В наши дни это право принадлежит государству и обеспечивает ему один из источников дохода. Государство, печатая деньги для финансирования своих расходов, увеличивает тем самым предложение денег. В силу уже описанных причин, увеличение предложения денег ведет к инфляции. Таким образом, печатание денег с целью извлечения дохода равносильно введению инфляционного налога. На первый взгляд непонятно, почему инфляцию можно считать разновидностью налога. В конце концов, никому не выставляется счет на уплату этого налога — государство просто печатает необходимые ему деньги. Кто же тогда платит инфляционный налог? Ответ — те, кто хранит наличные деньги. По мере повышения цен реальная стоимость долларов, находящихся в ваших кошельках, падает. Когда государство печатает новые деньги для использования их в своих целях, оно тем самым уменьшает стоимость старых денег, находящихся на руках у населения. Таким образом, инфляция является налогом на наличные деньги. Объем доходов, получаемых за счет печатания денег, существенно различается по странам. В Соединенных Штатах этот объем был весьма незначительным: сеньораж составлял менее 3% общего объема доходов государства. В Италии и Греции на сеньораж приходилось более 10% доходов государства. В странах, переживающих гиперинфляцию, сеньораж часто является первостепенным источником доходов — и действительно, выпуск денег для финансирования государственных расходов является основной причиной гиперинфляции. Под термином “девальвация” (от de – отмена, потеря и позднелат. valeo – иметь стоимостное значение) в финансах понимают процесс обесценения якорной валюты – основной валюты для расчетов на отдельно взятой территории. Речь идет не только о снижении ее покупательной способности. В отличие от инфляционных показателей, описывающих динамику цен строго внутри страны, девальвационные процессы выходят за рамки одной территории и описывают соотношения курсовых стоимостей валют друг против друга. Причинами девальвации могут быть как банальный рост инфляции в стране, так и нарушенное соотношение между импортом и экспортом в платежном балансе. После отмены золотого денежного эквивалента девальвация стала средством манипуляции курсами валют с целью повышения их конкурентоспособности. Такого рода девальвации с трудом поддаются счету: финансовая история прошлого века помнит более 400 девальваций национальных валют. Самыми нашумевшими из них были массовые девальвации 1949 и 1967 гг., произведенные одновременно десятками стран во главе с Великобританией.Не следует воспринимать девальвацию как результат “перекосов” в кредитно-денежной политике государства. По большому счету, во всех мировых экономиках процессы роста-снижения курсов валют происходят непрерывно и ежесекундно. Снижение курса какой-либо валюты можно назвать девальвацией в случае, если оно значительно. Можно констатировать, что рыночная экономика всегда будет пытаться сбалансировать себя, в том числе, с помощью механизма девальвации, который широкая общественность замечает всегда с запозданием, глядя на результаты уже “долгоиграющего” понижательного тренда национальной валюты. Деноминация(от латинского nominatio - наименование), полное изменение нарицательной стоимости денежных знаков с целью стабилизации валюты или увлечение простоты расчётов. При деноминации все денежные знаки, которые были выпущены ранее, проходят процесс обмена на новые, более крупные денежные единицы. Деноминация напрямую связана с государственными денежными реформами. Попросту говоря, деноминация - это полное обесценивание денег, которое для любого государства может сыграть отрицательную функцию. Деноминация не раз касалась как европейских стран, так и стран СНГ. Если говорить общедоступным языком, то деноминация - это уменьшение нулей в денежной единице, например, было 10000 старых рублей, стало 10 рублей новых. Но все-таки основное направление деноминации - это интенсивное уменьшение общей денежной массы в государстве. Например, в старых рублях было 500 миллиардов долларов, а потенциально стало 150 миллиардов долларов в старых рублях, но уже по-новому. Исходя из вышесказанного, денежная масса уменьшилась, а содержание золота - валютное содержание рубля, возросло, так как на 350 старых рублей стала меньше денежная масса, которые может быть, ничем не были обеспечены. Не делать же денежную реформу в соотношении 1:1, а так и денежная масса станет меньше, и содержание рубля растет, и лишние нули убираются. Вопрос №5

Вопрос №6 Количественная теория денег Монетарная теория не является однозначно монолитной, а имеет несколько направлений, каждый из которых рассматривается как отдельная теория. Наиболее известным, ключевым направлением монетарной теории есть количественная теория, которая, в свою очередь, в зависимости от этапов ее развития делится: - на классическую количественную теорию; - неоклассическую количественную теорию; - современный монетаризм. Одновременно с неоклассическим направлением количественной теории денег, как ее относительно самостоятельное ответвление сформировалась сначала кейнсианская, а потом и неокейнсианская концепция монетарной теории. В литературе кейнсианскую концепцию денег нередко противопоставляют неоклассической количественной теории и рассматривают их как две альтернативные теории. Тем не менее, обе они имеют единую методологическую базу - прикладную теорию денег, которая больше их сближает, чем разъединяет. Благодаря их сближению на современном этапе формируется третье направление монетарной теории, получившей название кейнсиано-неоклассического синтеза. Классическая количественная теория денег сформировалась еще в XVI- XVII вв. и послужила методологической основой всего дальнейшего развития монетаристской теории, включая и современные ее направления. Основные ее принципы (постулаты) на протяжении многовекового развития экономической мысли могли лишь испытывать некоторые уточнения, дополнения, углубления, оставаясь в основе своей неизменными. Они легко просматриваются и в современных монетарных концепциях, которые дают основания утверждать, что и современная монетарная теория по сути своей есть количественная. Название количественной эта теория получила потому, что ее основоположники объясняли влияние денег на экономические процессы, исключительно количественными факторами, прежде всего изменением массы денег в обороте. Определяющим признаком количественной теории являются положения о том, что стоимость денег и уровень товарных цен определяются изменениями количества денег: чем больше их в обороте, тем цены высшие, а стоимость денег низшая, и наоборот. Влияя на цены товаров и услуг, количество денег влияет и на все другие экономические процессы: - рост номинального объема ВВП; - национального дохода; - платежеспособного спроса и др. Количественная теория денег зародилась в XVI в. В это время в Европе происходил ускоренный рост общего уровня цен, известный в экономической истории как революция цен, вследствие которой средний уровень цен за период 1500-1600гг. возрос приблизительно в 3-5 раз. Возникшая необходимость выяснить причины этого довольно тревожного явления. Наиболее очевидной, что лежит на поверхности, причиной явилось заметное увеличение притока в Европу золота и серебра из Америки после открытия этого континента в XVI в. Это было, чуть ли не первое массовое подтверждение того, что стоимость денег, и товарные цены, зависят от их количества в обороте. При этом речь шла о полноценных деньгах - золоте и серебре, которое открывало путь для признанного положения о том, что деньги вступают в оборот с внутренней, заранее сформированной стоимостью. Первым, кто выдвинул идею о зависимости уровня цен от количества благородных металлов, был французский экономист Ж. Баден. В своем трактате "Ответ на парадоксы где Мальструа" он приходил к выводу о том, что высокие цены хотя и предопределяются многими причинами, тем не менее основной среди них является увеличение количества золота и серебра. Другие экономисты XVI-XVII вв. (Б. Даванзотти, Дж. Монтарини, Д. Локк), разрабатывая эту идею Ж. Бадена, постепенно превратили ее в прямолинейный и механический вариант количественной теории, который ограничивался двумя их восходящими постулатами: причиной роста цен является рост массы денег в обороте, а мера роста цен определяется мерой роста массы денег. Вопрос №7 Главная идея монетаризма

Центральным пунктом произведений раннего меркантилизма является система «денежного баланса», направленная на увеличение денежного богатства чисто законодательным путем. Так, запрещался вывоз денег за границу, создавались «складочные места» для торговли иностранными товарами. Купцов-экспортеров обязывали часть выручки от проданных товаров за границей привозить наличными деньгами. Иностранных купцов принуждали все деньги, полученные от торговли тратить на приобретение товаров национального производства. Это требовало значительного административного контроля со стороны государства за экономическими отношениями. Рост товарного хозяйства, расширение внешней торговли показали очевидную нецелесообразность данной экономической политики. Используя деньги для развития внешней торговли, можно было увеличить и запасы золота и серебра в государстве. На смену политике денежного баланса закономерно пришла политика торгового баланса (поздний или развитый меркантилизм).