Доходность и риск инвестиционного портфеля. Методы управления инвестиционным портфелем

Оценка риска и доходности ИП является одной из основных задач, которая стоит перед управляющей компанией на всех этапах инвест д-ти. Как правило, в ИП входят различные цб, которые имеют различный уровень доходности и степень риска.

Риск и доходность ИП определяется на основе задач, которые ставятся инвестором. В случае, если инвестор создает портфель агрессивного типа, то риск и доходность цб, который входят в подобный ИП, довольно высоки, обычно "агрессивный" портфель состоит из акций молодых быстроразвивающихся компаний. Портфель консервативного типа хар-ся низким риском и низкой доходностью цб, обычно в "консервативный" портфель входят цб крупных компаний, который приносят небольшой, но гарантированный доход. Большинство инвесторов предпочитают иметь сбалансированный набор цб, риск и доходность ИП в данном случае приблизительно равны, что позволяет получать стабильный доход за счет балансирования между рисками и доходностью различных видов цб.

При разработке стратегии формирования портфеля, покупке и продаже цб, управляющая компания постоянно должна вычислять уровень риска и доходности ИП.

Методы управления ИП:

1) Активная модель управления предполагает систематическое наблюдение и быстрое приобретение цб, отвечающих инвестиционным целям портфеля, а также оперативное изучение его состава и структуры. Активный способ управления предполагает значительные финансовые расходы, связанные с информационной, аналитической, экспертной и торговой деятельностью на фондовом рынке. Эти затраты могут нести только крупные банки и финансовые компании, имеющие большой портфель цб и стремящиеся к получению мах дохода от профес д-ти на фондовом рынке. Инвестиционные менеджеры прогнозируют состояние фин рынка и в соответствии с этим прогнозом корректируют фондовый портфель. Активный мониторинг представляет собой непрерывный процесс управления портфелем, что требует его периодического пересмотра, частота которого зависит от общей ситуации на финансовом рынке.

2) Пассивная модель управления предполагает формирование сильно диверсифицированных портфелей с заранее фиксированным уровнем риска, рассчитанным на длительный период времени. Подобный подход возможен для развитого фондового рынка с относительно стабильной конъюнктурой. В условиях общей экономической нестабильности, высоких темпов инфляции в России пассивный мониторинг малоэффективен. (такое управление рационально только в отношении портфеля, состоящего из малорискованных цб; цб должны быть долгосрочными, чтобы портфель существовал в неизменном виде длительное время).

Дата добавления: 2015-05-10