Особенности правового регулирования отдельных видов профессиональной деятельности по ценным бумагам

С ценными бумагами могут осуществляться следующие виды профессиональной деятельности:

- посредническая деятельность по ценным бумагам;

- коммерческая деятельность по ценным бумагам;

- деятельность инвестиционного фонда;

- деятельность депозитария;

- доверительная (трастовая) деятельность;

- деятельность специализированного регистратора (независимого реестродержателя);

- прочие виды деятельности.

Посредническая деятельность по ценным бумагам – это осуществление сделок купли-продажи ценных бумаг за счет и по поручению клиента. Посреднические операции с ценными бумагами преимущественно осуществляются посредством заключения с клиентами договоров поручения на куплю-продажу ценных бумаг от имени и за счет клиентов. Однако посреднические операции с ценными бумагами могут осуществляться профессиональными участниками рынка ценных бумаг и на основании договоров комиссии. В силу данного договора одна сторона комиссионер обязуется совершить одну или несколько сделок от своего имени, но в интересах другой стороны – комитента.

На профессионального участника, в силу ст. 32 закона Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах», возложена обязанность информировать Департамент по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь об операциях своих клиентов, связанных с приобретением крупных пакетов акций (о приобретении 5 % акций одного эмитента), под угрозой взыскания дохода, полученного с нарушением данного требования.

Любое лицо, намеревающееся купить более 50 процентов акций предприятия-эмитента с правом голоса, обязано сделать предложение о скупке всех акций данного эмитента, обращенное ко всем акционерам, и уведомить об этом Департамент по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь.

Профессиональный участник гарантирует качество ценных бумаг, выпущенных третьими лицами, если он как посредник или комиссионер содействует инвестору в приобретении ценных бумаг.

Для приобретения членства на бирже профессиональный участник должен заключить следующие договоры с биржей:

- договор купли-продажи акций. Это договор, по которому биржа продаёт одну свою акцию каждому новому члену, желающему после вступления в Секцию фондового рынка проводить операции с ценными бумагами;

- договор обслуживания участника торгов в системе торгов ОАО «БВФБ» по ценным бумагам. Это основной договор между биржей и членом Секции фондового рынка, желающим торговать негосударственными ценными бумагами;

- депозитарно-расчётный договор.

Коммерческая деятельность по ценным бумагам – это выполнение профессиональным участником рынка ценных бумаг сделок по купле и продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет с обязательством заключать сделки по объявляемым данным юридическим лицом ценам покупки и продажи. Банки не могут осуществлять коммерческую деятельность по ценным бумагам эмитентов, которых они обслуживают. Для обеспечения коммерческой деятельности применяются нормы Гражданского кодекса Республики Беларусь о договоре купли-продажи.

Деятельность инвестиционного фонда – это выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги, а также на банковские счета, вклады и депозиты, при котором все риски, связанные с такими вложениями, в полном объеме относятся на счет акционеров этого фонда и реализуются ими за счет изменения текущей цены акций фонда. Указанными видами деятельности могут заниматься только инвестиционные фонды.

Инвестиционный фонд может быть образован только в форме акционерного общества. Порядок проведения операций фондом, конкретные направления вложений мобилизованных им средств, условия совершения операций, ответственность учредителей и управляющих перед акционерами фонда, порядок исчисления активов фонда, приходящихся на одну выпущенную им акцию, и другие важные для акционеров вопросы содержатся в уставе фонда. Использование средств фонда с нарушением устава не допускается.

Инвестиционный фонд не вправе направлять более 10 % своего капитала на приобретение ценных бумаг одного эмитента, а также приобретать более 25 % ценных бумаг одного эмитента.

Направление инвестиционным фондом более 10 % своего имущества на приобретение ценных бумаг одного эмитента, а также приобретение инвестиционным фондом более 25% ценных бумаг одного эмитента образует состав административного правонарушения.

Деятельность депозитария – это деятельность по учету, расчетам и хранению ценных бумаг, а также по расчетам, начислению и выплатам доходов по ценным бумагам.

В соответствии с законодательством предметом депозитарной деятельности является оказание депозитарием услуг по:

- учету прав на ценные бумаги, в отношении которых в соответствии с законодательством разрешено осуществление депозитарной деятельности, путем ведения системы записей о депоненте и о ценных бумагах, обеспечивающей фиксацию прав депонента на ценные бумаги;

- хранению документарных ценных бумаг;

- осуществлению расчетов по операциям с ценными бумагами.

Депозитарная деятельность, если иное не установлено законодательством Республики Беларусь, осуществляется в отношении следующих видов ценных бумаг: акций, облигаций, государственных облигаций.

Депозитарии в случаях, установленных законодательством Республики Беларусь, могут осуществлять свою деятельность с ценными бумагами иных видов.

Депозитарий не может осуществлять посредническую и коммерческую деятельность по ценным бумагам эмитентов, которых он обслуживает.

Доверительная (трастовая) деятельность с ценными бумагами – это деятельность по управлению ценными бумагами, принадлежащими конкретному лицу на праве собственности, осуществляемая другим лицом путем передачи ему владельцем на определенный срок этих бумаг во владение и доверительное управление.

Лицо, которому ценные бумаги переданы во владение и доверительное управление, действует за вознаграждение от своего имени в интересах владельца ценных бумаг или указанных им лиц.

Деятельность специализированного регистратора (независимого реестродержателя) – выполнение функций держателя реестра акционеров, осуществляемых по договору с эмитентом.

Специализированный регистратор (независимый реестродержатель) не может осуществлять посредническую и коммерческую деятельность по ценным бумагам эмитентов, которых он обслуживает, за исключением случаев первичного размещения.

Прочие виды деятельности – это взаимосвязанные с вышерассмотренными виды деятельности, осуществляемые юридическими лицами, прежде всего по предоставлению консультационных услуг в области операций с ценными бумагами.

Нормативные правовые акты и литература

1 О ценных бумагах и фондовых биржах: закон Республики Беларусь от 12 марта 1992 г., № 1512 -XII // Консультант плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Мн., 2008.

2 О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг: указ Президента Республики Беларусь от 28 апреля 2006 г., № 277 // Консультант плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Мн., 2008.

3 О регулировании рынка ценных бумаг: постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 12 сентября 2006 г., № 112. // Консультант плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Мн., 2008.

4 Основные условия выпуска отдельных государственных ценных бумаг Республики Беларусь: утв. постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 13 февраля 2003 г., № 173 // Консультант плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Мн., 2008.

5 Об утверждении Инструкции «О порядке выпуска, размещения, обращения и погашения отдельных видов государственных ценных бумаг Республики Беларусь»: постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 18 августа 2003 г., № 118 // Консультант плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Мн., 2008.

6 Об утверждении Основных условий выпуска, размещения и погашения государственных облигаций, номинированных в свободно конвертируемой валюте: постановление Совета Министров Республики Беларусь от 10 декабря 1999 г., № 1929 // Консультант плюс: Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Мн., 2008.

7 Об утверждении Правил листинга в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» № 55: протокол Наблюдательного совета ОАО «БВФБ» от 28 апреля 2003 г., №17 // Белорусский фондовый рынок. – 2003. – № 5. – С. 4 – 16.

8 Килячков, А. А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / А. А. Килячков, Л. А. Чалдаева. – М., 2000. – 704 с.

9 Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебное пособие / Т. Б. Бердникова. – М., 2000. – 270 с.

10 Касперович, А. Рынок корпоративных ценных бумаг в Республике Беларусь / А. Касперович // Белорусский фондовый рынок. – 2004. – № 2. – С. 39 – 42.

11 Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебник для вузов / под ред. проф. О. И. Дегтяревой, проф. Н. М. Коршунова, проф. Е. Ф. Жукова. – М., 2002. – 501 с.

12 Калимов Д. А. Фондовое право: (Правовое регулирование рынка ценных бумаг).– Минск: Вэвэр, 1996.– 224 с.

13 Колтынюк, Б. А. Ценные бумаги: учебник / Б. А. Колтынюк. – второе изд. – СПб, 2001. – 304 с.

14 Тьюлз, Р. Фондовый рынок / Р. Тьюлз, Э. Брэдли, Т. Тьюлз. – М., 1997. – 648 с.

15 Скуратов, В. Г. Правовое регулирование деятельности на рынке ценных бумаг: курс лекций. – Гомель, 2004.

16 Тихонов, Р. Ю. Фондовый рынок /Р. Ю. Тихонов, Ю. Р. Ти-хонов. – Мн., 2000. – 224 с.

17 Рубцов, Б. Б. Зарубежные фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования / Б. Б. Рубцов. – М., 1996. – 304 с.

18 Лялин, В. А. Ценные бумаги и фондовая биржа / В. А. Лялин, П. В. Воробьев. – М., 2000. – 248 с.

19 Михайлов, Д. И. Правовое регулирование обращения ценных бумаг на вторичном биржевом фондовом рынке: монография / Д. И. Михайлов.– Гомель, Гомельский гос. ун-т им. Ф. Скорины: ЦИИР, 2005.– 164 с.

20 Аксенов, А. Регламентные, технологические и договорные условия биржевых операций / А. Аксенов // Белорусский фондовый рынок. – 2002. – № 7. – С. 10 – 13.

Дата добавления: 2015-05-31