Тема 7. Аналіз кредитоспроможності та ймовірності банкрутства

Завдання:

1. Провести розрахунок інтегрованого показника фінансового стану для визначення класу позичальника

2. Оцінити перспективну кредитоспроможність тарозрахувати показники ймовірності банкрутства

3. Проаналізувати показники втрати та відновлення платоспроможності.

Таблиця?.1. Розрахунок інтегрованого показника фінансового стану позичальника

№ п/п

Назва показника

Теоретичне значення показника

Вагоме значення показника

Розрахункове значення показника

Оцінка коефіцієнта

Значення показника з урахуванням вагомості (гр. 6 · гр. 4)

1

2

3

4

5

6

7

І група — Попередня оцінка позичальника Вагомий коефіцієнт — 2

Період функціонування підприємства, ФП

0,5—5

0,5

Наявність бізнес-плану, БП

0—1

Прибуткова діяльність, ПД

0—3

Погашення позичок, ПП

0—1

Сплата процентів, СВ

0—1

Разом по групі І

ІІ група – Показники платоспроможності Вагомий коефіцієнт — 5

Коефіцієнт загальної ліквідності, Кзл

Не менше 2

Коефіцієнт ліквідності, Клік

Не менше 0,3

Коефіцієнт абсолютної ліквідності, Кал

Не менше 0,2

Разом по групі ІІ

ІІІ група — Показники фінансової стійкості Вагомий коефіцієнт — 4

Коефіцієнт фінансової стійкості, Кфс

Не менше 0,6

Коефіцієнт фінансової незалежності, Кфн

Не менше 0,2

Коефіцієнт автономності, Кав

Не більше 1

Коефіцієнт оборотності балансу, Коб

Не менше 0,7

Коефіцієнт маневреності, Км

Не менше 0,5

Разом по групі ІІІ

IV група — Показники «надійності» підприємства Коефіцієнт вагомості — 2

Коефіцієнт забезпечення кредиту, Кз

Не менше 1,6

Оборотність дебіторської заборгованості, Одз

0—2

Оборотність кредиторської заборгованості, Окз

0—2

Оборотність готової продукції, Огп

0—2

Разом по групі IV

Усього (S)

КЛАС

Висновки:

Розрахувати ймовірність банкрутства за формулами;

1) модель Альтмана:

де x₁ — власний оборотний капітал / сума активів;

x₂ — нерозподілений (реінвестований) прибуток / сума активів;

x₃ — прибуток до сплати відсотків / сума активів;

x₄ — балансова вартість власного капіталу / позиковий капітал;

x₅ — обсяг продажів (виручка) / сума активів.

Константа для порівняння — 1,23. Якщо значення Z< 1,23, то це є ознакою високої імовірності банкрутства, тоді як значення Z> 1,23 свідчить про малу його ймовірність.

2) У 1972 р. Лісс розробив наступну формулу для Великобританії:

,

де x₁ — оборотний капітал / сума активів; x₂ — прибуток від реалізації /сума активів; x₃ — нерозподілений прибуток / сума активів; x₄ — власний капітал / позиковий капітал.

Константа дорівнює 0,037.

3) У 1997 р. Таффлер запропонував наступну формулу:

де x₁ — прибуток від реалізації / короткострокові зобов'язання;

x₂ — оборотні активи / сума зобов'язань;

x₃ — короткострокові зобов'язання / сума активів;

x₄ — виручка / сума активів.

Якщо величина Z більше 0,3, то це свідчить про те, що у фірми непогані довгострокові перспективи, якщо менше 0,2, то банкрутство більш ніж ймовірне.

Висновки:

Розрахувати:

1) Якщо коефіцієнт покриття є нижчим 2, або коефіцієнт забезпечення власними оборотними засобами менше 0,2, додатково розраховується коефіцієнт відновлення платоспроможності ():

де: та - коефіцієнти покриття відповідно на початок та кінець періоду;

- коефіцієнт покриття нормативний (дорівнює 2);

- період відновлення платоспроможності (дорівнює 6 міс.);

- тривалість звітного періоду в місяцях.

Якщо >1, досліджуваний об’єкт має реальні шанси відновити свою платоспроможність протягом найближчих 6 місяців.

2) У випадку перевищення емпіричних значень над нормативними за вищевказаними двома показниками додатково обчислюють коефіцієнт втрати платоспроможності ():

де - період втрати платоспроможності (дорівнює 3 міс.).

Відповідно, якщо <1, аналізоване господарство у найближчі 3 місяці втратить свою фінансову стійкість та перейде до категорії неплатоспроможних підприємств.

Висновки.

Тема 8. Аналіз ділової активності підприємства

Завдання:

1. Розрахувати відповідні показники і оцінити зміну ділової активності.

2. Порівняти фактичні показники відповідно до „золотого правила” економіки

3. Розрахувати основні коефіцієнти ділової активності.

Таблиця 8.1.Показники ділової активності підприємства

Показники	роки	Відхилення звітного року від попередніх
			(+,-)	У відсотках
Чистий дохід, тис. Грн..
Прибуток\збиток від звичайної діяльності до оподаткування, тис.грн.
Середній розмір авансованого капіталу, тис.грн.

Оптимальне співвідношення:

Т_{пр >} Т_р > Т_к > 100%

Висновки

Таблиця 8.2. Оцінка ділової активності підприємства за коефіцієнтами

Показники	Роки	Зміна, +,-
20___	20___
1. Коефіцієнт оборотності сукупних активів (загальної оборотності капіталу)
2. Коефіцієнт оборотності поточних активів (мобільних коштів)
3. Тривалість обороту поточних активів, днів
4. Коефіцієнт оборотності запасів і витрат (матеріальних оборотних коштів)
5. Тривалість обороту запасів і витрат, днів
6. Коефіцієнт оборотності готової продукції
7. Тривалість обороту готової продукції, днів
8. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості
9. Тривалість обороту дебіторської заборгованості, днів
10. Тривалість обороту кредиторської заборгованості, днів
11. Коефіцієнт оборотності власного капіталу
12. Коефіцієнт оборотності необоротних активів
13. Тривалість операційного циклу, днів
14. Тривалість фінансового циклу, днів

Висновки:

Висновки за темою

Тема 9. Аналіз ефективності використання капіталу

Завдання:

1. Розрахувати показники рентабельності підприємства і оцінити їх зміну.

2. Визначити вплив факторів на зміну показників рентабельності:

а) коефіцієнта рентабельності продажу та коефіцієнта оборотності активів на рентабельність активів підприємства;

б) коефіцієнта рентабельності продажу, коефіцієнта оборотності активів та коефіцієнта залежності на рівень рентабельності власного капіталу;

в) рентабельності продажу, коефіцієнта фінансової залежності, частки поточних зобов’язань у валюті балансу, коефіцієнта поточної ліквідності та коефіцієнта оборотності поточних активів на рівень рентабельності власного капіталу.

3. Провести оцінку ефекту фінансового важеля.

4. Вказати напрями підвищення ефективності використання капіталу.

Таблиця 9.1 – Аналіз показників рентабельності

Показники	Роки	Зміна, +,-
20___	20___
1. Рівень рентабельності основної діяльності
2. Рівень рентабельності продажу:
а) за прибутком від реалізації
б) за чистим прибутком
3. Рівень рентабельності сукупного капіталу
4. Рівень рентабельності оборотного капіталу
5. Рівень рентабельності власного капіталу
6. Рівень рентабельності перманентного капіталу
7. Період окупності сукупного капіталу, років
8. Період окупності власного капіталу, років
9. Коефіцієнт реінвестування
10. Коефіцієнт стійкості економічного зростання
11. Співвідношення сплачених відсотків і прибутку

Факторний аналіз показників рентабельності

1. , де

Р_а – рентабельність активів підприємства чи їх джерел;

Р_пр – рентабельність продажу;

К_а – коефіцієнт оборотності активів або їх джерел.

Зміна рентабельності активів за рахунок зміни:

- рентабельності продажу: ;

- оборотності активів: .

Висновки

Таблиця 9.2 – Оцінка ефекту фінансового важеля

Показники	Роки	Зміна, +,-
20___	20___
1. Власний капітал, тис.грн
2. Позикові кошти без кредиторської заборгованості (ф.1 р.500)
3. Аналітичний баланс (сукупні активи), тис. грн.
4. Прибуток до оподаткування, тис. грн. (ф.2 р.170)
5. Економічна рентабельність сукупних активів, % ((р.4/р.3)*100)
6. Фінансові витрати по кредитах, тис. грн. (ф.3 р.060)
7. Середня розрахункова ставка банківського процента, % ((р.6/р.2)*100)
8. Диференціал фінансового важеля(2/3*(р.5-р.7))
9. Плече фінансового важеля (р.2/р.1)
10. Ефект фінансового важеля (р.8*р.9)

Висновки

Висновки за темою

Тема 10. Аналіз інвестиційної діяльності підприємства

Завдання:

1. Проаналізувати обсяги та структуру вкладень підприємства.

2. Провести аналіз руху грошових коштів від інвестиційної діяльності. Дати оцінку чистого грошового потоку і визначити джерела фінансування капітальних вкладень.

Таблиця 10.1 – Аналіз обсягу та структури інвестиційних вкладень підприємства

Показники	20___	20___	Зміна, +,-
тис. грн.	%	тис. грн.	%	тис. грн.	%
Реальні інвестиції в т.ч. у
- основні засоби
з них формування основного стада
- незавершене будівництво
- нематеріальні активи
Фінансові інвестиції в т.ч.
- довгострокові
- поточні
- інші
Всього

Висновки

Таблиця 10.2 – Аналіз грошових потоків від інвестиційної діяльності, тис. грн.

Показники	Форма, рядок	Роки	Зміна, +,-
20___	20___
1. Реалізація фінансових інвестицій	ф.№3 р.180
2. Реалізація необоротних активів	ф.№3 р.190
3. Отримані відсотки	ф.№3 р.210
4. Отримані дивіденди	ф.№3 р.220
5. Інші надходження	ф.№3 р.230
Усього надходжень
6. Придбання фінансових інвестицій	ф.№3 р.240
7. Придбання необоротних активів	ф.№3 р.250
8. Рух коштів від надзвичайних подій	ф.№3 р.380
9. Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності	ф.№3 р.300

Висновки

Висновки за темою.

Дата добавления: 2015-05-26