Модуль 1

ТЕОРЕТИЧНІ Й МЕТОДИЧНІ ОСНОВИ ФІНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТУ.
УПРАВЛІННЯ ГРОШОВИМИ ПОТОКАМИ, ПРИБУТКОМ І АКТИВАМИ

ТЕМА 1. Теоретичні та організаційні основи
фінансового менеджменту

Фінанси – це наука про те, яким чином

люди управляють витрачанням і надходженням

дефіцитних грошових ресурсів

впродовж певного періоду

(З. Боді та Р.К. Мертон)

Методичні поради до вивчення теми

Розкриваючи поняття «фінансовий менеджмент», необхідно мати на увазі, що як наука він сформувався в середині ХХ століття в країнах з ринковою економікою. Саме тоді управління капіталом і грошовими потоками господарюючих суб’єктів виокремилося в самостійну функцію. В Україні термін «фінансовий менеджмент» стали вживати в період становлення ринкових відносин. Вітчизняні автори ототожнюють його з управлінням фінансами і визначають як комплекс управлінських заходів, що спрямовані на забезпечення раціонального уп­рав­ління процесами формування, розподілу й використання фінансових ресурсів суб’єктів господарювання та оптимізацію обороту їхніх коштів. У ринкових країнах зазначену категорію визначають як уп­рав­лінські рішення у зв’язку з придбанням, фінансуванням і управлінням активами, що направлені на реалізацію певної цілі. В цілому фінансовий менеджмент можна тлумачити як багатогранне поняття, а саме: систему раціонального управління фінансами господарюючого су­б’єк­та; орган управління фінансами; форму підприємництва (табл. 1.1).

Таблиця 1.1

Зміст трьох аспектів фінансового менеджменту

№ п/п	Аспект	Зміст
	Система раціонального управ­ління фі­нан­сами господарю­ючого суб’єкта	Процес розробки мети управління фінансами та її досягнення за допомогою методів і важелів фінансового механізму
	Орган управління фі­нан­сами	Апарат, що забезпечує цілеспрямований вплив на фінансову діяльність господарюючих су­б’єктів шляхом здійснення управлінських заходів
	Форма підприєм­ницт­ва	Творчий підхід до розв’язання фінансових проблем, використання наукових основ планування і управління, фінансового аналізу, інно­ваційної діяльності. Орієнтація на отримання прибутку на основі мінімізації господарського ризику

Головна мета фінансового менеджменту – забезпечення зростання добробуту власників капіталу підприємства і підвищення ринкової вартості підприємства. Для досягнення цієї мети необхідно розв’язати такі завдання (рис. 1.1).

Рис. 1.1. Завдання фінансового менеджменту

Характерними ознаками системи фінансового менеджменту є її склад­ність, динамічність та відкритість до змін факторів зовнішнього сере­довища.

Забезпечення ефективного фінансового менеджменту пов’язане з реа­лізацією в господарській практиці певних принципів управління (рис. 1.2.).

Рис.1.2. Принципи управління фінансовою діяльністю

Реалізація головної мети і основних завдань фінансового менеджменту здійснюється шляхом реалізації відповідних функцій, які доцільно об’єднати в дві групи:

1) 1) функції фінансового менеджменту як системи, що управляє (табл. 1.2.);

2) 2) функції фінансового менеджменту як спеціальної сфери управління підприємством (табл. 1.3).

Таблиця 1.2

Функції фінансового менеджменту як системи, що управляє

№ п/п	Функція	Зміст
	Планування	Розробка фінансової стратегії підприємства, здійснення поточного й оперативного фінансового планування за основними напрямами діяльності й струк­турними підрозділами
	Інформаційне забезпечення	Визначення обсягів і змісту інформаційних потреб фінансового менеджменту, формування зовнішніх і внутрішніх джерел інфор­мації, організація постій­ного моніторингу фінансового стану підприємства і кон’юнк­тури фінансового ринку
	Організація	Розмежування повноважень виконавців, визначення їхніх прав і обов’язків
	Мотивація	Формування системи заохочення і штрафних санк­цій в процесі реалізації прийнятих управлінських рішень
	Контроль	Визначення системи показників, що підлягають контролю, періодичності його проведення і відпо­відальних осіб. Порівняння досягнень з поставленими цілями. Проведення коригувальних дій у разі виявлення відхилень

Таблиця 1.3

Функції фінансового менеджменту як спеціальної
сфери управління підприємством

№ п/п	Функція	Зміст
	Управління активами	Визначення реальної потреби в окремих видах активів, оптимізація їх складу, забезпечення ліквідності й ефективності використання, вибір ефективних форм і джерел їх фінансування
	Управління капіталом	Визначення загальної потреби в капіталі для фінансування активів. Оптимізація структури капіталу. Розробка системи рефінансування капіталу в найбільш ефективні види активів
	Управління грошовими потоками	Формування вхідних і вихідних потоків грошових коштів підприємства, їх синхронізація за обсягами і в часі. Ефективне використання вільних грошових коштів
	Управління інвестиціями	Формування напрямів інвестиційної діяльності, оцінка інвестиційної привабливості окремих проектів, вибір найбільш ефективних з них. Формування реальних інвестиційних програм і портфеля фінансових інвестицій
	Управління фінансовими ризиками	Ідентифікація основних фінансових ризиків, що притаманні діяльності підприємства. Оцінка ризиків і обсягів можливих втрат. Розробка заходів щодо мінімізації ризиків, їх профілактики і запобігання
	Антикризове фінансове управління	На основі постійного моніторингу фінансового стану підприємства проведення діагностики банкрутства. Використання внутрішніх механізмів фінансової стабілізації. В необхідних випадках обґрунтування форм і методів санації

За часовою ознакою розмежовують стратегічний та оперативно-тактичний фінансовий менеджмент. Стратегічний фінансовий менеджмент включає фінансову оцінку перспектив вкладення капіталу, відбір критеріїв прийняття управлінських рішень і на цій основі вибір найбільш оптимального варіанта з усіх можливих, визначення джерел фінансування.

Оперативно-тактичний фінансовий менеджмент являє собою оперативне управління грошовими потоками.

Організаційні, методичні та правові засади щодо управління фінансами комплексно поєднує в собі поняття «фінансовий механізм». Незважаючи на те, що ця фінансова категорія є досить поширеною в економічному лексиконі, в даний час не існує єдиної думки щодо її змісту та складових, що, в свою чергу, обумовлене різними концептуальними підходами щодо тлумачення категорії «фінанси» в ринковому середовищі. Ми поділяємо точку зору тих науковців, які вважають, що для ринкової економіки фінанси – це відповідним чином регульовані потоки коштів, які циркулюють в національній економіці і забезпечують здійснення процесів формування, розподілу, перерозподілу ВВП, а також національного доходу і національного багатства. Тому фінансовий механізм являє собою систему управління грошовими потоками, що передбачає використання органами державної влади та самими підприємствами методів і важелів, що мають законодавче, правове та інформаційне забезпечення, з метою задоволення стратегічних потреб розвитку конкретних організаційно-правових структур, регіонів і держави в цілому.

Питання для самопідготовки і самоконтролю знань

1. Порівняйте наведені визначення фінансового менеджменту. Визначте їх спільні риси й відмінності.

2. Розкрийте зміст трьох аспектів фінансового менеджменту

3. Сформулюйте мету та завдання фінансового менеджменту.

4. Розкрийте принципи реалізації фінансового менеджменту.

5. Які функції фінансового менеджменту як системи, що управляє?

6. Які функції виконує фінансовий менеджмент як спеціальна сфе­ра управління підприємством?

7. Які функції виконує фінансовий менеджер на підприємстві?

8. Дайте визначення фінансового механізму та його складових.

Дата добавления: 2015-05-26