Понятие фьючерсного и опционного контракта. Технология опционных сделок

Фьючерсная торговля – это форма торговли биржевым товаром посредством фьючерсных (срочных) контрактов. Фьючерсный контракт – это стандартный биржевой договор на поставку биржевого актива в указанный в договоре срок по цене, определенной сторонами при совершении сделки. Отличительные черты фьючерсного контракта: - биржевой характер (т.е. это биржевой договор, разрабатываемый на данной бирже и вращающийся только на ней); - стандартизация по всем параметрам (вид товара, размеры партии, условия поставки), кроме цены; - полная гарантия со стороны биржи того, что все обязательства по контракту будут выполнены; - наличие особого механизма досрочного прекращения обязательств по контракту любой из сторон; - обезличенность контракта (сторонами выступают не продавец и покупатель, а продавец и расчетная палата, или покупатель и Расчетная палата). Торговля фьючерсными контрактами сводится к торговле целым числом контракта, а не каким-то количеством биржевого актива. Любой фьючерсный контракт имеет ограниченный срок существования, например 3 месяца и заранее известно когда наступает последний день торговли этим контрактом, а вслед за последним днем – исполнение контракта, т.е. поставка актива и окончательные денежные расчеты по нему. Это всегда контракт на разность в ценах, а не на куплю-продажу биржевого актива. Первоначальная покупка контракта – открытие длинной позиции, первоначальная продажа контракта – открытие короткой позиции. Доход биржи состоит из взимаемого сбора за каждый проданный/купленный контракт.

Опцион – это стандартный биржевой договор на право купить или продать биржевой актив, включая фьючерсный контракт, по цене исполнения до или на установленную дату с уплатой за это право определенной суммы (премии).

2 вида опционов: опцион-колл (на покупку) и опцион-пут (на продажу). В первом случае покупатель платит «выписывателю» (продавцу опциона) премию и приобретает тем самым право купить, а у продавца возникает обязательство продать. Во втором случае, покупатель также платит премию и покупает право продать, а у «выписывателя» возникает обязательство купить. Классификация опционов: 1) по срокам исполнения: - американский, который может быть исполнен в любой момент до окончания срока действия опциона; - европейский, который может быть исполнен только на дату окончания срока его действия. 2) по виду биржевого актива, который лежит в основе опциона: - товарные; - валютные; - фондовые; - фьючерсные. Преимущества опциона: - высокая рентабельность: заплатив небольшую премию, в благоприятном случае получаешь прибыль. – минимизация риска для покупателя опциона. – опцион предоставляет покупателю многовариантный выбор стратегий. Основные опционные стратегии: 1) простые (простая покупка или продажа опциона пут или колл) 2) Спрэд (одновременное открытие двух противоположных позиций на один и тот же вид опциона, одновременная покупка и продажа опциона колл или пут) 3) Комбинационные (Одновременное открытие двух одинаковых позиций на разные виды опционов с одинаковым активом, т.е. одновременная покупка (продажа) опциона пут и колл) 4) Синтетические.

Дата добавления: 2015-05-26