Двадцативосьмидневный торговый цикл 2 страница

КОМБИНИРОВАННОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЦИКЛОВ И ОСЦИЛЛЯТОРОВ

Одной из наиболее интересных областей совместного ис­пользования циклов и других более традиционных методов технического анализа является привязка осцилляторов к текущим циклам. Мы уже рассматривали основные принци­пы и особенности применения осцилляторов в техническом анализе в одной из предыдущих глав нашей книги и показа­ли, как с их помощью можно выявлять области перекуплен­ное™ и перепроданности, а также расхождения. Специалис­ты полагают, что эффективность осцилляторов можно значи­тельно повысить, если периоды времени, используемые для их расчета, определять с учетом протяженности действующих на рынке циклов.

В книге, посвященной применению методики Hal, авто­рами которой являются У. Брессер и Дж. Джоунз (The Hal Blue Book, W.J. Bressert and J.H. Jones), подробно описано, как циклы развития рынка сочетаются с индексом перекуп -ленности-перепроданности и индексом темпа (momentum). Оба осциллятора взяты из книги Л. Уильямса "Как я зара­ботал миллион долларов в прошлом году, играя на рынке товарных фьючерсов", опубликованной в 1973 году. Индекс перекупленности-перепроданности представляет собой мо­дификацию осциллятора %R Уильямса, а второй осцилля­тор - простой индекс темпа, который можно построить, измеряя разницу цен между двумя периодами времени (см. главу 10).

Мы объясним, как проводят комбинированный анализ, на примере простого осциллятора темпа. Формула его постро­ения остается без изменений. Главное, "привязать" период расчета осциллятора к протяженности циклов. Начнем с того, что определим количество рабочих дней, которые со­ставляют торговый цикл. Предположим, что средняя продол­жительность торгового цикла составляет 28 календарных дней. Однако из них рабочих дней - только двадцать. Когда мы с помощью осциллятора пытаемся выявлять повороты какого-либо цикла, необходимо для его расчета взять период, равный половине протяженности этого цикла. В примере, который приведен выше, мы использовали период, равный десяти дням. Согласно формуле построения индикатора темпа, значение цены закрытия, зафиксированной десять дней назад, вычитается из значения последней цены закры­тия, затем полученное положительное или отрицательное значение разности откладывается на графике - соответствен­но выше или ниже нулевой линии.

Метод Hal подразумевает построение трех осциллято­ров, основанных на трех циклах различной протяженности: торговом (двадцать дней), альфа-бета (десять дней) и длин­ном (обычно в два раза длиннее торгового, то есть сорокад­невном). Конечно, речь идет о циклах усредненной протя­женности, и всегда необходимо учитывать фактическую длину цикла на каждом отдельном рынке. При построении осцилляторов в каждом из трех случаев берется период, соответствующий половине цикла каждого типа. В нашем примере это будут следующие значения: 20, 10 и 5. Осцил­ляторы, построенные на основе этих трех значений, можно откладывать на одном или на разных графиках. Взаимодей­ствие осцилляторов различной протяженности может пред­оставить трейдеру весьма ценную информацию (см. рис. 14. 23а и б).

Рис. 14. 23а Столбиковый график цен фьючерсного контракта на индекс S&P 500.

Рис. 14. 236 Пример построения индекса темпа HAL. На одном графике с помощью этого осциллятора можно отслеживать развитие следующих циклов: альфа и бета, торгового и долгосрочного. Каждой линии на графике соответствует определенный цикл. Усредненные значения для каждого осциллятора соответственно равняются пяти, десяти и двадцати дням. Каждое из этих значений равно половине протяженности соответствующего цикла.

Другим способом сочетания осцилляторов с циклами яв­ляется использование временных полос в качестве фильтра. В этом случае особенно внимательно необходимо следить за осциллятором на предмет появления признаков вершины или основания в те моменты, когда цены вступают в пределы временной полосы, свидетельствуя о приближении цикла к своей верхней или нижней точке.

Принцип "привязки" осцилляторов к протяженности циклов можно использовать в построении практически любого типа осцилляторов, вставляя соответствующее значение в их фор­мулы. Так, оба осциллятора, о которых мы говорили выше -индекс темпа Hal и осциллятор %R Уильямса, можно строить с помощью соответствующих программ, включенных в пакет Компутрэк". Данные программы значительно облегчают за­дачу подбора различных комбинаций циклов. Кроме того, в пакет "Компутрэк" включены следующие осцилляторы: ин­декс спроса Сиббета, индекс относительной силы Уайдера и стохастический анализ Лейна..

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В этой главе мы подробно рассмотрели возможности которые предоставляет трейдеру анализ временных циклов Не нужно быть специалистом в области анализа циклов для того, чтобы увидеть те преимущества, которые мы получаем включая в наши прогнозы временное измерение. Сделать это, как мы показали, весьма просто. В сочетании с анализом циклов, например, можно использовать те методы техничес­кого анализа, которыми вы постоянно пользуетесь. Специа­листы по циклическому анализу считают, что только с по­мощью циклов можно заранее увидеть, в каком направлении пойдет рынок. Правда это или нет, но одно можно сказать наверняка: с помощью анализа циклов действительно можно повысить эффективность рыночного прогнозирования.

Рассказывая о различных методах и инструментах техни­ческого анализа, мы подчеркивали, что каждый из них может оказаться более эффективным в одних случаях и менее эффективным в других. Не является исключением и анализ циклов, который приносит наилучшие результаты на бычьих рынках, и работает не так уверенно на медвежьих. Я всегда полагал, что объяснение этому следует искать в самой основе теории циклов, которая гораздо больше значения придает нижним точкам развития цикла, чем верхним. Основание цикла в анализе считается более надежным, чем вершина и поэтому циклические изменения измеряются от нижней до нижней точки. Именно поэтому аналитик обращает внима­ние прежде всего на основания циклов. К сожалению это приводит к тому, что у аналитика возникает навязчивая идея поймать основание" цикла и сыграть на повышение вместо того, чтобы спокойно следовать нисходящей тенденции.

Зная об этой особенности циклического анализа, лучше всего, вероятно, уделять меньше внимания циклам во время медвежьих фаз развития рынков и вновь обращаться к ним, когда цены начинают следовать подтвержденной бычьей тенденции.

Мы надеемся, что наш, может быть, несколько короткий рассказ об этой сложнейшей области рыночного анализа разбудит в читателе интерес к миру циклов. В этом случае он может обратиться к специальным работам на эту тему. Мы уже упоминали о нескольких работах, написанных Дьюи и Херстом. Особенностям циклического развития рынков то­варных фьючерсов посвящены труды У. Брессера и Дж. Бернстайна, которые мы также упоминали. Впрочем, в до­полнение к своему "Руководству по анализу циклов развития товарных рынков" (которое мы уже называли) Бернстайн опубликовал еще несколько работ, включая книгу под назва­нием "Как получать прибыль на сезонных товарных спрэдах" (How to Profit From Seasonal Commodity Spreads), вышедшую в 1983 году.

Мы также упоминали Фонд исследований цикличных процессов, а также издаваемый им ежемесячник "Сайклз". Раз в месяц в Нью-Йорке проходят семинары Общества изучения повторяющихся явлений (SIRE), на которых можно услышать доклады, затрагивающие проблемы анализа цик­лов практически в любых областях.

Среди бюллетеней, посвященных анализу циклов разви­тия товарных рынков, можно выделить два наиболее автори­тетных: один, публикуемый Дж. Бернстайном (компания МВН Commodity Advisors), и второй - У. Брессером (HAL Market Cycles).Те, кто хотят углубить свои знания в области анализа циклов, могут обратиться к трудам этих двух авторов. В заключение мне бы хотелось выразить искреннюю благо­дарность Бернстайну и Брессеру, которые любезно позволи­ли мне привести многочисленные примеры из своих работ.

Глава 15.
Компьютеры и торговые системы

ВСТУПЛЕНИЕ

В последние годы все большую роль в техническом анали­зе и торговле на рынке товарных фьючерсов стал играть компьютер. В этой главе мы расскажем, как компьютер облегчает работу технического трейдера, предоставляя ему быстрый и легкий доступ к целому арсеналу аналитических инструментов, на самостоятельное составление и анализ которых еще несколько лет назад потребовались бы огром­ные усилия и время. Само собой подразумевается, что трей­дер должен знать, как пользоваться этими инструментами, однако именно в этом и кроется один из недостатков компь­ютерного анализа.

Дело в том, что, не обладая надлежащими знаниями теоре­тических основ функционирования различных индикаторов, не имея навыка их интерпретации, можно просто запутаться в огромном количестве компьютерных программ, доступных сегодня пользователю. Еще страшнее то, что, получая с по­мощью компьютера легкий доступ к огромному количеству технических данных, легко потерять осторожность, переоце­нить свой опыт и возможности. Очень быстро начинаешь переоценивать уровень собственной компетенции - ведь от одного только движения твоего пальца на экране компьютера возникает множество причудливых линий и диаграмм!

В этой главе мы постараемся доказать, что компьютер только тогда становится эффективным инструментом, когда за него садится хорошо подготовленный трейдер. Читатель увидит, что многие методы анализа, используемые в компь­ютерных программах, на самом деле достаточно просты -многие из них мы уже рассмотрели в предыдущих главах. Тем не менее, существуют и достаточно сложные методы, которые не применимы без помощи компьютера.

Иногда приходится слышать из уст энтузиастов компь­ютерного анализа, что работать на рынке по старинке сейчас уже невозможно. Я решительно не согласен с такой точкой зрения. Трейдеры играли на рынке и получали неплохую прибыль задолго до того, как появилась сама идея вычисли­тельного средства, которое известно нам как компьютер. Более того, значительную часть работы в техническом анали­зе вообще лучше выполнять без его помощи. В некоторых случаях гораздо быстрее и удобнее поработать с обычным графиком и линейкой, чем с компьютерной распечаткой. Некоторые типы долгосрочного анализа вообще не требуют компьютера. Можно даже сказать, что значительная часть технического анализа рынка должна быть выполнена еще до того, как вы включили компьютер. При всех своих достоин­ствах компьютер не панацея, а всего лишь один из инстру­ментов анализа. С его помощью хороший аналитик действи­тельно сможет получить лучшие результаты. Однако никакой компьютер не поможет плохому аналитику.

Программа "Компутрэк"

Некоторые методы технического анализа, используемые в программе "Компутрэк", мы уже рассмотрели в предыдущих главах. На сегодняшний день эта программа является наибо­лее известной и исчерпывающей компьютерной системой технического анализа и широко применяется трейдерами, работающими на фьючерсных рынках. Поэтому средства компьютерного анализа рынка мы будем рассматривать на примере этой программы. Сначала мы кратко расскажем об аппаратных средствах и обо всем необходимом для использо­вания этой компьютерной системы. Затем рассмотрим раз­личные методы компьютерного анализа и индикаторы, кото­рые доступны в настоящее время. Затем мы расскажем о дополнительных возможностях программы, например, авто­матизации некоторых функций по выбору пользователя. Компьютер не только предоставляет удобный доступ к раз­личным методам технического анализа, но также позволяет сравнивать их по критерию прибыльности. У трейдера появ­ляется возможность оптимизировать свою работу, что, воз­можно, является наиболее ценным свойством программы "Компутрэк". Пользователь, обладающий некоторыми на­выками в программировании, может выйти за пределы обще­пользовательских функций и конструировать собственные индикаторы и системы.

Система "направленного движения" и параболическая система У. Уайлдера

Ниже мы подробно рассмотрим наиболее популярные системы У. Уайлдера -"направленного движения" и параболи­ческую. На их примере мы покажем, что опираться исключи­тельно на механические торговые системы не совсем разум­но. Мы покажем, что такие системы, следующие за тенден­цией, уверенно работают только в определенных рыночных условиях. Вы также узнаете, что механические системы мож­но с успехом использовать в качестве подтверждающих ин­дикаторов в рамках общего анализа рынка.

Распознавание моделей при помощи "искусственного интеллекта"

Часто пользователь бывает обескуражен, увидев на экране своего компьютера различные меню, предлагающие слишком большое количество индикаторов, из которых нужно сделать выбор. Получается, что вместо того чтобы облегчить нашу жизнь, компьютер, наоборот, усложняет ее, предоставляя огромное количество материала для анализа? Например, программа "Компутрэк" предлагает пользователю около со­рока различных методов анализа. Как тут вообще можно принять какое-то бы ни было решение (да еще найти время, чтобы привести его в исполнение), когда оказываешься буквально завален техническими данными? Решить эту про­блему помогает теория искусственного интеллекта (Artificial Intelligence), в частности, методики распознавания моделей (Pattern Recognition). С помощью сложнейших процедур разум машины самостоятельно выбирает из множества инди­каторов наиболее удачную комбинацию. Ниже мы коснемся исследований в этой области.

ТЕХНИЧЕСКИЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ПРОГРАММЫ "КОМПУТРЭК"

Программа "Компутрэк" применяется для анализа раз­личных финансовых инструментов, включая акции, опцио­ны и фьючерсы. Наибольший интерес для нас представляют последние. С программой можно работать на компьютерах IBM-PC, XT, AT и любых с ними совместимых, а также на компьютерах марки "Эппл". В качестве примера мы будем рассматривать версию программы для IBM-совместимых компьютеров. "Компутрэк" - весьма удобная для пользова­теля программа, которая управляется с помощью меню. Это означает, что система легко приводится в действие путем выбора нужной команды из соответствующего меню.

Компьютер типа PC, как правило, имеет два дисковода для разных типов дискет, при этом дисковод А работает с диске­тами, на которых содержатся системные файлы программы, а в дисковод В вставляют дискеты с данными.

Фирма "Компутрэк" не предоставляет данных динамики рынка. Они приобретаются из других источников и загружа­ются на диск данных вручную или автоматически через модем. Рекомендуется загружать данные последним спосо­бом, воспользовавшись услугами коммерческих баз данных, сведения о которых можно получить в фирме "Компутрэк". Фирмы, обладающие подобными базами данных, предостав­ляют также необходимое программное обеспечение и ин­струкции по установке систем сбора данных.

Прежде чем начать работать, необходимо загрузить в компь­ютер данные рыночной динамики, по крайней мере, за последние несколько месяцев. Потом это следует делать ежедневно. Программа "Компутрэк" предполагает возмож­ность работы в режиме on-line в ходе торгового дня, для этого необходимо подключиться к котировочной службе. Однако, когда мы будем говорить о дневных данных, мы будем иметь в виду данные, которые можно получить после окончания торгового дня.

Наконец, пользователю необходимо обзавестись принте­ром, с помощью которого можно распечатывать любую ин­формацию с экрана.

ИНСТРУМЕНТЫ АНАЛИЗА

Давайте коротко рассмотрим выбор аналитических средств, предоставляемых программой. Существуют различные спо­собы представления данных: внутридневные, дневные, недельные, месячные, квартальные и годовые графики. Днев­ные графики могут строиться в трех форматах. Например, по методу Ганна (стандартный формат) каждый ценовой стол­бик размещается сразу за предыдущим - не оставляя проме­жутков, соответствующих выходным дням и праздникам. Существует также семидневный формат, при котором остав­ляются пропуски для нерабочих дней. При построении не­дельных графиков пользователь сам решает, какой день будет у него заканчивать неделю.

Рис. 15.1 Меню 1.

Давайте совершим краткий экскурс в систему меню про­граммы "Компутрэк". Главное меню программы называется "Меню 1" (см. рис. 15.1). В крайнем левом ряду таблицы расположены номера клавиш так называемого функциональ­ного ряда (F1-P8), находящегося в левой части клавиатуры*. Функции программы, представленные в данном меню, могут быть вызваны нажатием соответствующей клавиши.

F1 - "Индикаторы" (Studies). Подробнее мы рассмотрим эту функцию ниже, когда будем разбирать меню 4.

F2 - "Окно" (Window). Пользователю на выбор предостав­лена возможность работать в полноэкранном режиме, либо разделить рабочее поле монитора на несколько окон. Неко­торые методы анализа, например, осцилляторы предполага­ют использование нескольких окон.

F3 - "Файлы" (Files). Загружает данные по контрактам в оперативную память.

F4 - "График" (Bar Cht). Строит в активизированном окне столбиковый график. "Активным" считается либо полноэк­ранное окно, либо только одно (из двух) при разделенном рабочем поле.

F5 - "Распечатка" (Output). Позволяет распечатывать пред­ставленную на экране информацию, причем можно копиро­вать как собственно представленный на экране график, так и расположенные под ним цифровые данные.

F6 - "Инструменты" (Tools). Вызывает подменю заложен­ных в программу аналитических инструментов. Подробнее мы рассмотрим эту функцию ниже при обсуждении меню 3.

F7 - "Экран" (Screen). Вызывает подменю различных эк­ранных установок.

F8 - "Масштаб" (Zoom). Позволяет пользователю увели­чить или уменьшить масштаб представления данных на экра­не монитора. Выбирая команду "zooming in", можно увели­чить масштаб до размеров деталей, команда "zooming out" расширяет экран, позволяя увидеть данные в долгосрочной перспективе.

Пояснения, расположенные в нижней части меню 1, каса­ются различных служебных функций - например, управления курсором. Курсором можно выделить любой день, видимый

Автор описывает так называему клавиатуру IBM.На другом, более распространенном сегодня типе функциональный ряд расширен (F1-P12). Соответствующие клавиши располагаются в верхнем ряду клавиатуры. (Прим. перев.) на экране. Данные, отражающие динамику рынка на данный день, могут быть представлены в нижней части экрана. Перемещая курсор вперед или назад, можно просматривать данные для любого дня. "Просмотр "передвижением курсора дальше влево позволяет увидеть дополнительные данные за другие периоды времени. Курсор необходим также для того, чтобы с его помощью задействовать некоторые аналитичес­кие инструменты - например, проводить линии тренда. Если пользователь предпочитает, чтобы по горизонтали вдоль нижней части графика были отложены даты, а не ценовые данные, то для этого достаточно нажать функциональную клавишу "7" (Screen).

Рис. 15.2 Меню 2.

Если нажать на эту клавишу, находясь в главном меню ("меню 1"), то высвечивается меню 2 (см. рис. 15.2). И снова различные опции можно выбирать с помощью функциональ­ных клавиш. Так, с помощью клавиши F1 - "Инф. полоса" (Legend) можно менять установку информационной полосы в нижней части графиков: данные динамики рынка или календарная полоса. Данные динамики включают ценовые котировки, показатели объема, открытого интереса и значе­ния индикаторов - для того дня, на который установлен курсор. Обратите внимание, что с помощью клавиши F3 -"Шкала" (Log) пользователь может переходить из арифмети­ческого в полулогарифмический режим шкалы и обратно. Полулогарифмическое шкалирование облегчает просмотр и анализ большого количества данных. Клавиша F7 - "Режим" (Mode) позволяет пользователю быстро менять разрешение дисплея компьютера - с высокого на средний и обратно. Средний режим предназначен для цветного представления данных.

Рис. 15.3 Меню 3.

Меню "Инструменты"

В подменю "Инструменты" пользователь попадает, нажи­мая клавишу F6 из главного меню. Это меню (меню 3 программы) предлагает опции аналитических средств, имею­щих непосредственное отношение к техническому анализу рынка.

F1 - "Тенденция" (Trend). Функция построения линий тренда и канала. С помощью курсора устанавливаются точки, по которым выстраиваются линии.

F2 - "Конверт" (Envelope). Функция построения кривых конверта, огибающих сверху и снизу линии определенных индикаторов - таких, например, как средние скользящие (см. главу 9).

F3 - "Цикл" (Cycle). Функция поиска и разметки циклов на графике (см. главу 14).

F4 - "Процент длины коррекции" (%Retrace). Функция определения отношения длины коррекции к длине предыду­щего ценового хода в процентном выражении..Пользователю необходимо только выбрать точки отсчета. Мы подробнее остановимся на этой функции программы ниже.

F5 - "Сжатие" (Compress). Выбор временной шкалы пред­ставления данных: дневной, недельный и месячный графики.

F6 - "Прибыль" (Profit). Проверка прибыльности (уста­новки для этой функции заранее выбираются с помощью специальной программы "Профит эдитор", входящей в со­став "Компутрэк").

F7 - "Дополнительные функции" (Misc.). Набор сложных инструментов анализа, включая дуги, веерные линии, вре­менные зоны Фибоначчи (см. главу 13) и "вилку" Эндрюса.

F8 - "Анализ Фурье" (Fourier). Позволяет проводить ана­лиз Фурье - сложный статистический метод определения рыночных циклов.

F9 - "Комбинированный столбиковый график" (EqVol). Ширина столбиков ценово-объемного графика меняется в зависимости от дневного объема. Чем выше показатель пос­леднего, тем шире столбик цены. С помощью "комбинированного графика" хорошо видно влияние объема на динами­ку цен.

Рис. 15.4 Меню 4.

Итак, мы рассмотрели различные способы отображения данных на экране дисплея, а также некоторые инструменты их обработки, предоставляемые пользователю программой "Компутрэк". Вы увидите, что многие из этих инструментов, например, линии тренда и процент длины коррекции выгля­дят знакомо. Другие, например, "вилка" Эндрюса, анализ Фурье и "комбинированный график" могут быть и незнако­мы (получить представление об этих новых индикаторах вы можете, посмотрев примеры на рис. 15.13а и б; 15.14а и б).

С помощью компьютера работа со всеми этими инстру­ментами значительно облегчается. Вам остается только на­учиться, как использовать эти инструменты в своей работе, если вы вообще будете их использовать. Глупо было бы утверждать, что все функции программы абсолютно необхо­димы в повседневной работе трейдера. Поэтому здесь, веро­ятно, нужно действовать методом исключения, постепенно подбирая те инструменты, которые представляют лично для вас наибольшую ценность и наилучшим образом отвечают вашему стилю и философии. Сейчас мы переходим к описа­нию набора собственно технических индикаторов програм­мы "Компутрэк".

Дата добавления: 2015-05-29