Решение. Подставляем цифровые значения в вышеприведенную формулу (5.42) и получаем стоимость гибкого производственного модуля (в тыс

Подставляем цифровые значения в вышеприведенную формулу (5.42) и получаем стоимость гибкого производственного модуля (в тыс. долл.)

Задача № 11.

Определить стоимость электронагревателя заготовок, которые после нагрева подаются на штамповку. Базисным объектом является газовая печь, которая выполняет ту же функцию. Исходные данные приведены в таблице № 5.16

Таблица 5.16

Исходные данные

№	Показатели	Базисный объект Б.О.	Оцениваемый объект О.О.
	Цена (стоимость) базисного объекта, долл.		-
	Производительность при двухсменной работе, шт./год
	Численность рабочих в смену		0,5
	Масса одной заготовки, кг
	Среднемесячная заработная плата рабочих, долл.
	Норма расхода газа на 1 т. заготовок, м. куб.		-
	Цена (тариф) 1 м. куб. газа, долл.	0,06	-
	Норма расхода электроэнергии на 1 т. заготовок, кВт-ч	-
	Цена (тариф) 1 кВт-ч, долл.	-	0,04
	Коэффициент косвенных расходов (за вычетом амортизации) к заработной плате основных рабочих, %
	Реальная ставка дохода (дисконт)	0,1	0,1
	Норма амортизации, %		7,7
	Нормативный срок службы (год)
	Коэффициент амортизации по формуле фактора фонда возмещения	0,0627	0,0408

Решение:

1. На основе данных таблицы (5.16. рассчитываем годовые эксплуатационные издержки (без амортизации)

– заработная плата основных рабочих:

– отчисления на социальные цели (39%):

– затраты на газ:

О.О. =

– затраты на электроэнергию:

Б.О. =

– косвенные (накладные) расходы:

Итого:

Б.О = 103453

О.О. = 100577

2. Рассчитываем стоимость электронагревателя по формуле (5.42) метода равноэффективного аналога:

***

Все три рассмотренные методы доходного подхода к оценке технических устройств (методы капитализации прибыли, дисконтирования чистых доходов, равноэффективного аналога) применяются в следующих случаях:

во-первых, когда можно рассчитывать чистый доход от системы, в которой большую часть доходов приносят машины и оборудование. Например, человек купил машину для частного извоза или шиноремонтное оборудование, или множительный аппарат и делает копии за деньги и т. п. В этих случаях доход нетрудно подсчитать и можно применять метод капитализации прибыли или метод дисконтированных чистых доходов. А если оборудование на заводе производит только часть продукции или оборудование выполняет вспомогательные операции (контроль, ремонт, внутренний транспорт и т. п.), то тогда доход трудно подсчитать и выйти из такого положения можно с помощью метода равноэффективного аналога;

во-вторых, метод капитализации дохода широко используется тогда, когда возможно достаточно точно оценить стоимость земельного участка и стоимость здания;

в-третьих, следует отметить, что все методы доходного подхода имеют свои достоинства и недостатки. Достоинства: это наилучший способ измерения совокупного износа всех активов предприятия, возможность учета влияния экономических факторов на стоимостную оценку объектов, логическое обоснование принимаемых решений. Недостатки – это сложность в вычленении отдельных активов предприятия для их индивидуальной оценки, субъективность прогнозов доходности и выбора ставок дохода.

В целом следует иметь в виду, что доходный подход все-таки дает надежные результаты тогда, когда можно уверенно прогнозировать такие показатели, как денежные потоки, затраты, процентные ставки дохода и т. п. В условиях пока еще нестабильной экономики Российской Федерации и при высоких темпах инфляции трудно быть уверенным в таких прогнозах.

Дата добавления: 2015-06-25