Собственный капитал предприятия

Собственный капиталпредприятия представляет собой раз­ницу между суммой активов и суммой внешних обязательств предприятия. Его величина может быть определена только расчетно на основе данных баланса.

Собственный капитал подразделяется на постоянный (уставный) и переменный. Переменная часть его во многом зависит от финансовых результатов деятельности предприятия. За счет него фор­мируются резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль. Формирование резервного и добавочного капитала имеют разную экономическую природу. Резервный капитал формируется за счет чистой прибыли. Добавочный капитал фор­мируется в результате переоценки отдельных статей внеоборотных активов, а также за счет эмиссионного дохода. Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (или ее часть), которая используется на накопление имущества предприятия либо направляется на по­полнение оборотных средств и другие нужды.

Предприятие использует свой уставный капитал на формирование основного и оборотного капитала, которые находятся в процессе непрерывного движения, принимая различные формы в зависимости от стадии кругооборота. Деление капитала на ос­новной и оборотный связано с характером их кругооборота и формой участия в создании готовой продукции.

Основной капитал — часть активов предприятия, вложенная в основные средства, незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.

Основные средства — это средства, вложенные в основные производственные фонды: материально-вещественные ценности, относящиеся к средствам труда и используемые в процессе про­изводства в течение периода, превышающего 12 месяцев, или имеющие стоимость на дату приобретения свыше стократного ус­тановленного законом размера минимальной месячной оплаты тру­да за единицу независимо от срока их полезного использования. Кругооборот основных средств включает:

• износ основных средств;

• начисление амортизации;

• накопление средств для полного восстановления;

• замену основных средств путем финансирования реальных (прямых) инвестиций.

Незавершенные долгосрочные инвестиции — затраты на приобретение оборудования и вложение в незавершенное строи­тельство, которые еще не могут быть использованы в хозяйст­венной деятельности и на которые еще не начисляется аморти­зация.

Нематериальные активы — активы, не имеющие физиче­ской, осязаемой формы, их приобретение связано с долгосроч­ными вложениями, кругооборот которых аналогичен кругообо­роту основных средств.

Основные способы приобретения нематериальных активов:

1) приобретение нематериальных активов при осуществле­нии долгосрочных инвестиций;

2) создание объектов нематериальных активов как своими силами, так и путем привлечения стороннего исполнителя на долгосрочной основе;

3) приобретение объектов нематериальных активов на усло­виях обмена;

4) безвозмездное получение нематериальных активов.

Долгосрочные финансовые вложения — затраты на долевое участие в уставном капитале других предприятий, вложения и ценные бумаги разного вида на долгосрочной основе, стоимость имущества, переданного в аренду на праве финансового лизинга.

Основные способы поступления основных фондов в коммерческие организации и на предприятия:

1) приобретение основных фондов путем долгосрочных инвестиций;

2) передача объектов учредителями акционерных обществ и счет вклада в уставный (акционерный) капитал;

3) безвозмездное получение объектов основных средств от государственных органов, юридических и физических лиц.

Процесс простого и расширенного воспроизводства основ­ных средств и нематериальных активов осуществляется с помощью долгосрочных инвестиций.

Расширенное воспроизводство предполагает обновление основных средств и нематериальных активов в размерах, превышающих начисленную сумму износа.

Все возможные источники долгосрочных инвестиций можно представить в следующем виде:

• собственные средства хозяйствующего субъекта;

• привлеченные денежные средства, полученные от эмис­сии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физических лиц;

• денежные средства, поступающие в порядке перераспре­деления из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других объединений;

• долгосрочные кредиты банков;

• средства иностранных инвесторов;

• средства внебюджетных фондов;

• средства федерального бюджета и бюджетов субъектов Федерации.

1. Собственные средства хозяйствующего субъекта включают первоначальные взносы учредителей и часть денежных средств, полученных в результате финансово-хозяйственной деятельности. К последним относятся амортизационные отчисления и прибыль. Собственные средства предприятий являются основ­ным источником финансирования инвестиций. На конец 1997 г. они составили около 60% всех источников.

Основным собственным источником финансирования капитальных вложений является амортизация. По своей экономической сущности это процесс постепенного перенесения стоимости средств труда по мере их износа на производимую продукцию, превращения в денежную форму и накопления ресурсов для последующего воспроизводства основных средств. Амортизационные отчисления представляют собой денежную форму перенесенной на продукт труда части стоимости основных средств. Это целевой источник финансирования инвестиционного процесса.

Амортизация начисляется на нормативный срок службы основных фондов. В амортизационной политике государства произошли существенные изменения, отвечающие требованиям се­годняшнего дня. Согласно Положению о бухгалтерском учете основных средств (ПБУ 6/97), утвержденному Министерством финансов России от 3 сентября 1997 г. № 65н, предприятие по­лучило право самостоятельно определять срок полезного ис­пользования приобретаемого актива. Ранее такое право было предоставлено предприятиям только в отношении нематериаль­ных активов. Использование этого права дает предприятию воз­можность полнее учитывать высокий уровень технического прогресса и без ущерба для себя обновлять основные средства.

Срок полезного использования основных средств — период, в течение которого использование объекта основных средств мо­жет приносить доход.

Однако самостоятельное определение срока полезного ис­пользования объекта основных средств при принятии данного объекта к бухгалтерскому учету возможно только в случае, если такой срок отсутствует в технических условиях.

При самостоятельном установлении срока полезного использования предприятие должно исходить из:

• ожидаемого срока использования объекта в соответствии с ожидаемой производительностью или мощностью приме­нения;

• ожидаемого физического износа в зависимости от режима эксплуатации; а имеющихся нормативно-правовых и других ограничений использования этого объекта (например, срок аренды, срок деятельности предприятия, установленный при регистрации).

Согласно ПБУ 6/ 97 введены следующие способы начисления амортизации:

• линейный;

• способ уменьшения остатка;

• списание стоимости по суммам чисел лет срока полезного использования;

• начисление амортизации пропорционально объему про­дукции.

1) При линейном способе начисление амортизации произво­дится равномерно, исходя из первоначальной или восстанови­тельной стоимости объекта основных средств и нормы амортизационных отчислений. Нормы амортизационных отчислений устанавливаются с учетом физического и морального срока службы средств труда и выражают нормативный срок возмеще­нии стоимости основных средств. Нормы амортизации разрабатываются на длительный срок по отдельным классификацион­ным группам и периодически пересматриваются с целью обеспечения соответствия начисленной амортизации общему уровню издержек, создания благоприятных условий ускорения научно-технического прогресса и своевременного обновления основных фондов. Новые нормы амортизационных отчислений были введены с 1 января 1991 г.

Для экономически обоснованного определения величины амортизационных отчислений первостепенное значение имеет стоимостная оценка основных средств. Периодически возникает потребность в переоценке основных средств с целью определения их восстановительной стоимости и приведения в соответствие с реальными экономическими условиями. В условиях инфляции необходимость переоценки основных средств возникает значительно чаще.

2) При способе уменьшения остатка годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости основных средств на начало отчетного года и нормы амортизационных отчислений, исчисленной на основе срока полезного использования этого объекта. Таким образом, в первый год эксплуатации списывается относительно большая часть стоимости, далее темп списания постепенно замедляется, что обеспечивает снижение себестоимости продукции. Однако никогда не будет достигнута стопроцентная амортизация данного объекта по окончании установленного предприятием срока полезного использования.

3) При способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования годовая сумма амортизационных отчис­лений определяется исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и соотношения числа лет, оставшихся до конца срока службы объекта, и суммы чисел лет срока службы объекта. Сумма чисел лет срока службы получается суммирова­нием последовательного ряда чисел от единицы до числа, рав­ного сроку службы объекта (например, для пятилетнего срока службы - 1+2+3+4+5).

Этот способ позволяет уже в начале эксплуатации списать большую часть стоимости основного средства. Этим он близок к установленному для малых предприятий льготному порядку спи­сания 50% стоимости в первый год эксплуатации. Примерно к середине срока эксплуатации годовая норма амортизации для всех объектов выравнивается, а к концу службы линейно пони­жается до нуля.

4) При списании стоимости пропорционально объему продукции начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчет­ном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции (работ), произведенных за весь период использования объекта основных средств. ПБУ6/97 определило право предприятий выбирать один из способов начисления амортизации и применять его по группе однородных объектов. Выбранные способы начисления аморти­зации и состав каждой группы входят в учетную политику пред­приятия. Однако Положением о бухгалтерском учете основных средств не определен порядок формирования групп основных средств. Очевидно, предприятие при выборе способа начисления амортизации для однотипных объектов должно выбрать один и тот же способ. Все объекты группируются по способу начисле­ния амортизации и состав каждой группы и способы начисления амортизации подробно излагаются в учетной политике предпри­ятия.

2. Другим важным источником финансирования воспроиз­водства основных средств является прибыль, остающаяся в рас­поряжении предприятия. Направления ее использования, вели­чина прибыли, направляемая на финансирование инвестиций, определяются предприятием самостоятельно.

Доля прибыли в источниках финансирования незначительна из-за кризисного состояния реального сектора экономики и низкой рентабельности производства.

3. Привлеченные финансовые средства включают денежные средства, полученные от размещения акций, взносов членов трудовых коллективов, юридических и физических лиц.

4. К заемным средствам относятся долгосрочные ссуды ком­мерческих банков, приобретение основных средств на основе финансового лизинга и инвестиционный налоговый кредит.

Однако удельный вес кредитов составил в 1997 г. лишь 3,4%. Коммерческие банки из-за инфляции, нестабильности политической ситуации в стране, высокой степени риска неохотно вкладывают деньги в инвестиционные проекты. Реальная возможность использовать заемные средства — расширение практики финансового лизинга. В соответствии с Указом Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» он определяется как своеобразная форма кредитования. Привлекательность финансового лизинга как формы кредитования для коммерческих банков на с меньшей степенью риска вложения средств в инвестиции за счет того, что

1) кредитные ресурсы направляются на приобретения актив­ной части основных средств — оборудования, действитель­ная потребность в котором подтверждена и гарантируется его использование предприятием-лизингополучателем;

2) предприятие-лизингополучатель принимает решение заклю­чать договор лишь в том случае, если для организации произ­водства имеются все необходимые условия (производственные площади, рабочая сила, сырье и материалы), кроме обо­рудования.

Постановлением Правительства РФ от 29 июня 1995 г. № 633 определены меры по развитию финансового лизинга, в том числе по разработке нормативно-правовых актов реализации механизма лизинга, что способствует снижению рисков коммерческих банков и развитию сферы применения финансового лизинга.

Предприятия малого бизнеса имеют право использовать инвестиционный налоговый кредит на приобретение некоторых видов оборудования в соответствии с Законом РФ «Об инвестиционном налоговом кредите».

5. Средства иностранных инвесторов в основном используются путем создания на территории России предприятий с иностранными инвестициями. Однако объемы привлекаемых иностранных инвестиций невелики. Их сдерживают нестабильность политической и экономической ситуации, отсутствие соответствующих гарантий, высокий банковский процент.

6. Средства федерального бюджета и бюджетов субъектов Федерации используются государством для решения стратегических социально-экономических задач, структурной перестройки экономики. Они могут быть использованы как на возвратной, так и на безвозвратной основе. Финансирование государствен­ных централизованных капитальных вложений за счет средств федерального бюджета осуществляется в том случае, если объек­ты включены в утвержденный перечень строек и объектов для федеральных государственных нужд.

Простое воспроизводство означает строительство и приобре­тение основных средств и нематериальных активов в размерах, соответствующих начисленной сумме износа по действующим основным средствам и нематериальным активам.

Одна из форм простого воспроизводства основных средств — капитальный ремонт, с помощью которого частично возмещает­ся физический износ основных средств. Финансирование капи­тального ремонта осуществляется на основе плана капитального ремонта с отнесением затрат на себестоимость продукции. Од­нако выбор способа отнесения затрат на себестоимость продук­ции находится в полной компетенции предприятия и фиксиру­ется в его учетной политике.

Существуют три варианта отнесения на себестоимость про­дукции затрат на ремонт:

1) отнесение фактических затрат на проведение капиталь­ного ремонта непосредственно после его осуществления по элементам затрат;

2) создание ремонтного фонда за счет себестоимости про­дукции (услуг) и его учет в составе затрат;

3) отнесение фактических затрат на расходы будущих перио­дов с последующим их ежемесячным списанием на произ­водственные затраты.

Оборотный капитал (оборотные средства) — часть капитала предприятия, вложенная в его текущие активы. Часть оборот­ного капитала авансирована в сферу производства и формирует оборотные производственные фонды, другая его часть находится в сфере обращения и образует фонды обращения.

Оборотные производственные фонды по вещественному со­держанию представляют собой предметы труда, а также орудия труда, учитываемые в составе малоценных и быстроизнашиваю­щихся предметов. Оборотные производственные фонды обслу­живают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в течение производственного цикла.

Фонды обращения, хотя и не участвуют в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе, товары отгруженные, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в коммерческих банках, дебиторская задолженность, средства в расчетах. Характер и сфера их функционирования создают предпосылки для выделения их в самостоятельное понятие - «фонды обращения».

Находясь в постоянном движении оборотный капитал обеспечивает бесперебойный кругооборот средств. При этом происходит постоянная и закономерная смена авансированной стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем — в производственную и снова в товарную и денежную. Таким образом возникает объективная необходимость авансирования средств с целью обеспечения непрерывного движения оборотных производственных фондов и фондов обращения для создания необходимых производственных запасов, задела незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

Первоначально в момент создания предприятия формирование оборотных средств происходит за счет уставного капитала. В процессе финансово- хозяйственной деятельности источниками пополнения оборотных средств являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, постоянная минимальная кредиторская задолженность, банковский и коммерческий кредит.

Инфляционные процессы, высокий уровень процентных ставок за пользование краткосрочными ссудами усиливают роль собственных источников в формировании оборотных средств. Наибольшая доля кредитов выдается организациям, занятым торгово-посреднической деятельностью, почти вдвое меньше — организациям и предприятиям, занятым промышленным производством.

Банковский кредит оформляется кредитным договором. Коммерческий кредит оформляется векселем. Он представляет собой кредит поставщика покупателю, когда оплата товарно-материальных ценностей производится покупателем позже, в оговоренные поставщиком сроки. Вексель это наиболее дешевый способ получения кредита и пополнения оборотных средств. В настоящее время вексель широко используется для залоговых операций, решения проблем снижения взаимных за­долженностей и проведения расчетов. В перспективе вексель как средство платежа за товары и услуги все больше будет завоевы­вать рынок, как это происходит в развитых рыночных странах.

Процент за пользование банковским и коммерческим креди­том включается заемщиком в себестоимость продукции (работ, услуг) в пределах учетной ставки Центрального банка, увели­ченной на три пункта. В остальной части он уплачивается из чистой прибыли предприятия.

Формирование основного и оборотного капитала является объективной предпосылкой для начала предпринимательской деятельности. Результаты этой деятельности проявляются в форме готовой продукции (выполненных работ и оказанных ус­луг). В сфере обращения — это товар, стоимость которого выяв­ляется при продаже. В стоимости товара отражаются стоимость прошлого (овеществленного) труда и стоимость живого труда или вновь созданная стоимость. Вновь созданная стоимость включает заработную плату занятых в производстве продукции работников и чистый доход, который принимает форму прибы­ли. Обязательное условие для получения прибыли — превыше­ние выручки от реализации продукции (выполнения работ, ока­зания услуг) над затратами на производство и реализацию про­дукции (выполнение работ, оказание услуг).

Дата добавления: 2015-06-25