Макроэкономическое значение и структура платежного баланса

Важнейшим понятием, отражающим текущее внешнеэкономическое положение страны, является платежный баланс.

Платежный баланс – это соотношение платежей за границу и поступлений из-за границы за определенный период.

Баланс может быть активным, пассивным или равновесным. Равновесный складывается при условии, когда тратят и инвестируют за границей не больше и не меньше, чем другие страны тратят и инвестируют в ней самой. Равновесие платежного баланса нарушается либо в сторону превышения поступлений над платежами, либо в сторону их сокращения. Тогда возникает или активное, или пассивное сальдо (итал. saldo – остаток) платежного баланса.

Платежный баланс страны и его структура отражают движение финансовых ресурсов из одного государства в другое, при этом указанная информация фиксируется в специальном документе в форме таблицы или ведомости, схожей по структуре с обычным бухгалтерским балансом предприятия. В данном документе сопоставляются доходные и расходные операции отдельно взятой страны относительно других государств, и в зависимости от преобладания тех или иных транзакций образуется положительное или отрицательное сальдо платежного баланса (т.е. разница между поступившими средствами и израсходованными ресурсами).

Платежный баланс страны и его структура строится по принципам бухучета, в частности по правилу «Двойной записи». Это означает, что каждая сделка должна иметь отражение, как в кредите, так и в дебите документа, а итоговые суммы данных колонок должны в итоге уравняться.

В раздел «кредит» заносятся все транзакции, привлекающие капитал в страну. Кредитовые операции имеют знак «плюс» и увеличивают платежный баланс за счет поступления иностранной валюты. К ним относятся:

а) экспорт, т.е. продажа товаров национального производства иностранным лицам;

б) реализация активов за границу, приводящая к зачислению денежной наличности;

в) различные финансовые поступления.

В разделе «дебет» фиксируются все сделки, которые уводят капитал из страны. Дебетовые операции маркируются знаком «минус» и уменьшают величину платежного баланса. Такими операциями считаются:

а) импорт, т.е. покупка товаров иностранного производства резидентами страны;

б) приобретение заграничных активов, вследствие чего денежные ресурсы утекают за рубеж;

в) другие финансовые выплаты.

По правилам бухучета, при составлении баланса должно соблюдаться равенство расходной и доходной его частей, ввиду чего сальдо будет иметь нулевой итог, однако практическое составление платежного баланса государства крайне редко приводит к такому результату. А происходит так по причине того, что каждая транзакция фиксируется по текущим рыночным ценам, которые со временем могут меняться. В целях сглаживания данной погрешности существует раздел «Чистые ошибки».

Платежный баланс страны подразделяется на два основных раздела, при этом каждый из них разбивается на приходные и расходные части (дебет и кредит). Как правило, данная ведомость составляется в национальной валюте. Подробная структура баланса представлена на рисунке ниже.

Рис. 13. Структура платежного баланса страны

Когда наблюдается дефицит платежного баланса (расходная часть превышает доходную, т.е. имеет место отрицательное сальдо), возникает вопрос об источниках его финансирования. В данном случае власти могут профинансировать убыток по балансу за счет следующих средств:

1. Иностранный предпринимательский капитал – более предпочтителен среди прочих, т.к. способствует экономическому развитию и не влечет будущего оттока наличности из страны.

2. Иностранный ссудный капитал – используется редко, т.к. в перспективе способствует еще большему оттоку денег из государства (основная сумма долга + проценты по ссуде).

3. Официальные золотовалютные резервы.

4. Девальвация национальной валюты – применяется крайне редко, т.к. вредит репутации страны.

Если по итогам периода баланс показал профицит (т.е. доходная часть баланса превысила его расходную часть, возникло положительное сальдо), монетарные власти решают вопрос о том, куда направить образовавшиеся финансовые ресурсы. Как правило, деньги направляются на пополнение золотовалютных резервных фондов, на погашение отрицательных статей баланса, а также на другие цели.

Фундаментом платежного баланса является торговый баланс.

Торговый баланс – это соотношение экспорта и импорта товара. В его основе лежат данные таможенной статистики о товарах, пересекающих границу.

Торговый баланс показывает разницу между товарным экспортом и импортом. Если экспорт превышает импорт, то возникает положительное сальдо. Когда же импорт пре­вышает экспорт, то образуется отрицательное сальдо, или внешнеторговый дефицит.

Балансы текущих операций и движения капиталов тесно взаимосвязаны. Дефицит баланса по текущим операциям показывает, что экспорт страны недостаточен для оплаты импорта. Его финансирование требует либо внешнего займа, либо продажи некоторых активов иностранцам. Следовательно, дефицит платежного баланса покрывается за счет притока капиталов в страну. Наоборот, актив или положительное сальдо платежного баланса сопровождается оттоком капиталов по счету движения капиталов. Другими словами, если при дефиците платежного баланса страна вынуждена влезать в долги и продавать собственность и другие свои активы, то при положительном балансе она может использовать избыток капиталов для покупки недвижимости и иностранных активов, а также предоставлять займы иностранным государствам.

Каждая страна должна располагать официальными резервами, т.е. определенным количеством иностранной валюты для регулирования несбалансированности платежного баланса. Сокращение таких резервов показывает размеры дефицита платежного баланса страны. Увеличение резервов характеризует величину активного, или положительного, сальдо платежного баланса.

Устойчивое повышение дефицита платежного баланса вызовет истощение официальных резервов страны или за­паса иностранной валюты, в результате чего страна может прибегнуть к установлению торговых барьеров, введению высоких пошлин и квот на иностранные товары, чтобы компенсировать дефицит. Однако часто этих мер оказыва­ется недостаточно, и страна начинает жить в долг, прода­вать недвижимость и финансовые активы.

Дата добавления: 2015-06-04