Техніка проведення торгів

Для включення в біржову торгівлю учаснику необхідно звернутися в оперативно - інформаційний відділ (наявний на товарної, а також на інших видах бірж) для одержання бланка заявки і біржового бюлетеня, що відбиває результати котирування цін: дані про нижню і верхню ціну зроблених угод, по кожнім чи виді групі товарів, типову (довідкову) ціну і настрій ринку, що показує тенденцію руху цін у плині біржового дня з урахуванням кількості зроблених угод.

Відвідувач визначає для себе передбачувану ціну продажу (покупки), що, поряд із найменуванням і кількістю передбачуваної (запитуваної) продукції, вноситься в заявку. При звертанні до маклера, що спеціалізується на даному виді продукції, клієнт доручає йому підшукати відповідного контрагента (або чи продати купити конкретний товар на обговорених умовах). Маклер виводить інформацію про попит, що з'явився, чи пропозиції на табло (основним джерелом інформації на біржі є електронне табло, куди надходить інформація з оперативно - інформаційного відділу біржі, від маклерів і учасників торгу, що володіють місцем на біржі). Далі відбувається публічний торг на чи підвищення зниження ціни в залежності від співвідношення попиту та пропозиції.

Якщо клієнт здобуває для себе місце на біржі, він сам виводить інформацію на табло, сам шукає контрагентів і веде з ними переговори. Але при необхідності він також може удатися до послуг маклера.

Торгівлю в біржовому колі здійснюють брокери й дилери - члени біржі, що фізично є присутнім там. Вони укладають угоди або за свій рахунок, або за рахунок клієнтів. Угоди на товарній біржі відбуваються в біржовому колі. Брокери в біржовому колі підтримують контакти з клієнтами поза будинком біржі, використовуючи телефони, телетайпи, термінали ЕОМ і інші засоби зв'язку, а також через спеціальних розсильних.

При встановленні часу торгівлі часто враховується такий фактор, як наявність бірж відповідного товару в інших чи країнах тимчасових поясах. Тим самим забезпечується практично цілодобова торгівля, що сприяє росту біржових операцій. Спрощенню висновку угод сприяє стандартизація основних умов контрактів.

На деяких біржах, особливо сільськогосподарських товарів, може поставлятися будь-який товар, що відповідає мінімальним вимогам, даної чи країни зазначених у правилах біржі країн. На ряді інших бірж, насамперед кольорових і дорогоцінних металів, марка товару повинна заздалегідь реєструватися.

Крім якості, у біржових контрактах уніфіковані і багато інших умов. Такі контракти називаються типовими, наприклад, на ф'ючерсних біржах торгівля ведеться тільки партіями однієї величини, називаними лотами. Причому використовуються сформовані одиниці виміру.

Для активізації обороту, залучення максимального числа торговців біржі прагнуть сконцентрувати торгівлю таким чином, щоб товар поставлявся лише визначені місяці, називані позиціями. Для кожного ринку характерні свої періоди активізації попиту та пропозиції, зв'язані в основному із сезонністю, наприклад, у сільськогосподарських товарів це обумовлено збором врожаю. Відповідно, призначаються місяці, у плині яких дозволяють поставляти товар по тим контрактам, що були укладені і термін яких минає в даному місяці.

На біржах одночасно продається (відповідно, котирується) товар відразу з декількома термінами (місяцями) постачання, і чітке позначення кожного з них необхідно, щоб не відбулося помилок.

Важливим елементом уніфікації біржових контрактів є місце постачання товару. Біржі дозволяють продавцям поставляти товар тільки в ті місця, де це запропоновано правилами біржі. Це можуть бути склади, елеватори, сховища, банки, що мають спеціальну угоду з біржею й відповідають визначеними критеріями. Вони можуть розташовуватися недалеко від біржі, або в інших місцях, що можуть знаходитися навіть в інших країнах, що забезпечує потреби й відповідають на вимоги світової торгівлі.

Клієнт по телефону чи факсу робить замовлення. Воно має три показники: кількість, термін поставки, ціну. Доручення клієнта може бути виконане, коли він матеріально гарантує виконання своїх зобов'язань (застава в 10% чи банківська гарантія).

Таблиця 2.1

Схема біржової операції на Лондонській біржі металів

Клієнт		Брокер		Ліквідаційна каса
		Біржове кільце

1 - доручення клієнта купити чи продати;

2 - здійснення угоди в біржовому кільці;

3 - лист брокера у ліквідаційну касу з проханням зареєструвати здійснену у біржовому кільці угоду;

4 - відповідь ліквідаційної каси про реєстрацію;

5 - відправлення клієнтові контракту з відривним талоном;

6 - повернення клієнтом підписаного відривного талона як підтвердження його згоди на контракт.

Біржовий контракт буває у двох формах: «А» - для угод усе­редині кільця і «Б» - для угод між брокером і клієнтом.

Контракт форми «А» значно простіший, він містить тільки пись­мове повідомлення одного члена біржі другому про продаж чи ку­півлю товару.

Контракт форми «Б» представлений у наступному вигляді на рисунку 2.1.

Крім стандартизації якості, термінів і місця постачання, величини контракту, умов розрахунку, можливого відхилення фактичної ваги партії від зазначеного в складському свідченні ф'ючерсної біржі, особливо в США, під впливом законодавства стали обмежувати розмір коливань цін.

№ контракту	Контракт на мідь «Б»	Лондон	Відривний талон
Найменування й адреса покупця чи продавця
	Заява члена кільця Мною продано стільки-то металу, за ціною, мито (якщо існує),оплачується за рахунок покупця. Термін поставки.

Рис. 2.1 Контракт форми „Б”

Максимально припустимі протягом дня коливання цін перевищення яких веде до припинення торгівлі, установлені тільки в США. Гранично можливі відхилення ціни чи нагору униз установлюються від рівня цін при закритті біржі в попередній день. Вони спрямовані на те, щоб з метою запобігання паніки на біржі дати час торговцям краще оцінити вплив тих чи інших факторів на ціни, зробити більш упорядкованим процес розрахунків, запобігти невиправдані банкрутства.

Існують визначені правила біржової торгівлі

У правилах біржової торгівлі повинні бути визначені:

1. порядок проведення біржових торгів;

2. види біржових угод;

3. найменування товарних секцій;

4. перелік основних структурних підрозділів біржі;

5. порядок інформування учасників біржової торгівлі про майбутні біржові торги;

6. порядок реєстрації й обліку біржових угод;

7. порядок котирування цін біржових товарів;

8. порядок інформування учасників біржової торгівлі про біржові угоди на попередніх біржових торгах, у тому числі про ціни біржових угод і про котирування біржових цін;

9. порядок інформування членів біржі й інших учасників біржової торгівлі про товарні ринки і ринкову кон'юнктуру біржових товарів;

10. порядок взаємних розрахунків членів біржі й інших учасників біржової торгівлі при висновку біржових угод;

11. заходу для забезпечення безпеки реалізованих на біржових торгах біржових товарів, що підлягають сертифікації і призначених для продажу, при наявності сертифіката й знака відповідності, виданих чи визнаних уповноваженим на те органом;

12. заходу для контролю над процесом ціноутворення на біржі з метою недопущення різкого денного чи підвищення зниження рівнів цін, штучного чи завищення заниження цін, чи змови поширення помилкових слухів із метою впливу на ціни;

13. міри, що забезпечують порядок і дисципліну на біржових торгах, а також порядок і умови застосування цих мір;

14. міри, що забезпечують дотримання членами біржі, іншими учасниками біржової торгівлі рішень органів державної влади й керування з питань, що відноситься до діяльності бірж, установчих документів біржі, правил біржової торгівлі, рішень загальних зборів членів біржі й інших органів керування біржею;

15. перелік порушень, за які біржею стягуються штрафи з учасників біржової торгівлі, а також розміри штрафів і порядок їхнього стягування;

16. розміри відрахувань, зборів, тарифів і інших платежів і порядок їхнього стягування біржею.

Дата добавления: 2015-07-02