Методики расчета лизинговых платежей

В практике проведения лизинговых операций можно выделить несколько методик расчета лизинговых платежей. Различаются они по способу и порядку начисления (аннуитетный способ или дифференцированный, т.е. равномерное погашение суммы основного долга), по детализации периодического платежа (поэлементный платеж или укрупненный); по используемой модели амортизации стоимости оборудования или погашения суммы основного долга (аннуитетный, линейный, метод уменьшаемого остатка):

1. Методика расчета лизинговых платежей, основанная на начисление платежей равными срочными уплатами (аннуитеты).

2. Методика расчета лизинговых платежей, основанная на равных выплатах основного долга (возмещения стоимости имущества) (с использованием линейной модели амортизации).

3. Методика расчета лизинговых платежей, основанная на начислении амортизации методом уменьшаемого остатка

4. Методика расчета лизинговых платежей, основанная на равных выплатах основного долга и поэлементном расчете составляющих лизингового платежа (предложенная Министерством экономики в Методических рекомендациях по расчету лизинговых платежей).

Последняя методика расчета является модификацией второй методики, при которой общий процентный платеж раскладывается по элементам.

Введем обозначения, одинаковые для всех трех методик

C – первоначальная стоимость имущества (включая все расходы лизингодателя, связанные с приобретением объекта лизинга), формируемая в соответствии с правилами бухгалтерского учета;

Cоi – текущая остаточная стоимость имущества на начало i – го периода;

Со – остаточная стоимость имущества на момент окончания срока лизингового договора (ликвидационная стоимость);

Ca – авансовый платеж;

g – доля авансового платежа в первоначальной стоимости имущества;

A – сумма возмещающая стоимость лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга;

Аi – величина, возмещающая стоимость лизингового имущества, приходящаяся на i – й период;

Na – годовая норма амортизационных отчислений на полное восстановление;

n – срок действия лизингового договора, лет;

t – порядковый номер года,

m – периодичность платежей, раз в год;

N - общее количество платежей за срок договора, N = mn;

i – порядковый номер периода (платежа),

р - величина номинальной годовой процентной лизинговой ставки (лизинговый процент), включающей проценты за кредит, ставку комиссионного вознаграждения и другие составляющие;

j – ставка комиссионного вознаграждения;

B – процентный платеж; В=КВ+Q+D

Bi – процентный платеж лизингодателя за i-й период;

КВ – комиссионное вознаграждение лизингодателя;

Квi – комиссионное вознаграждение лизингодателя за i-й период;

K – величина кредитных ресурсов, привлекаемых лизингодателем на приобретение объекта лизинга;

q – доля кредитных ресурсов в стоимости оборудования;

Q – плата за кредитные ресурсы, используемые лизингодателем для приобретения лизингового имущества;

r – процентная ставка за кредитные ресурсы;

D – плата за дополнительные услуги, предоставленные лизингодателем по лизинговому проекту;

Si – периодический лизинговый платеж;

St – годовой лизинговый платеж (для третьей методики);

S – общая сумма лизинговых платежей за весь срок договора;

LP – общая сумма по договору лизинга, включающая авансовый платеж, периодические лизинговые платежи и выкупную стоимость имущества.

Введем некоторые допущения с целью обеспечения возможности корректного сравнения.

1. Срок лизинга и срок кредита совпадают.

2. База начисления процентов по кредиту и по лизингу одинакова.

5. Периодичность начисления и выплат совпадает (для первой и второй методик).

6. Периодичность начислений лизинговых платежей и процентных платежей по кредиту совпадает.

7. Моменты начислений и выплат совпадают.

8. Все начисления и платежи приходятся на конец периодов (платежи постнумерандо).

9. Для сравнения вариантов, рассчитанных по различным методикам, будем предполагать одинаковые затраты лизингодателя по всем статьям. В расчетах будем предполагать, что плата за дополнительные услуги входит в состав процентного вознаграждения.

Методика 1. Погашение долга по лизинговому финансированию равными срочными уплатами в конце расчетного периода.

Данная методика основана на методе аннуитетов. Заключается в определении по условиям лизинга величины периодических платежей за период, далее она распределяется на процентные платежи и суммы погашения основного долга. Используется метод аннуитетов.

При начислении лизинговых платежей применяются сложные проценты.

Алгоритм расчета:

1. Определение величины периодического лизингового платежа (срочной уплаты) на основе коэффициента приведения постоянной ренты постнумерандо с учетом планируемой остаточной стоимости объекта лизингового проекта и авансового платежа.

2. Определение величины текущего процентного лизингового платежа (в процентах от текущей остаточной стоимости)

3. Определение текущего амортизационного взноса (находится как остаток после вычета из сумм лизингового платежа процентного).

Приведем основные положения 1 методики.

1. Расчет величины лизинговых платежей.

а) Если платежи погашают всю стоимость имущества, то лизинговый платеж за период определяется по следующей формуле:

, (1)

где a - коэффициент рассрочки платежа, определяющий долю стоимости оборудования, погашаемую при каждой выплате.

Коэффициент рассрочки определяется с учетом периодичности выплат лизинговых платежей и процентной ставки за период, включающей процент за пользование кредитом и комиссионное вознаграждение лизингодателю.

При постоянных лизинговых платежах, производимых в конце периодов, с начислением сложных процентов коэффициент рассрочки составит:

, (2)

б) расчет лизингового платежа при условии выплаты аванса лизингополучателем:

, (3)

в) Если лизинговый контракт предусматривает выкуп имущества по остаточной стоимости, то в формуле расчета лизингового платежа (1) стоимость имущества уменьшается на величину приведенной остаточной стоимости:

, (4)

где Су – остаточная (ликвидационная) стоимость лизингового имущества, определенная на конец срока действия договора лизинга, дисконтированная по ставке р/m.

Остаточная (ликвидационная) стоимость определяется, как правило, в процентах от первоначальной стоимости объекта лизинга, чаще всего в пределах 10% [73]. Приведенная остаточная стоимость определяется по формуле:

, (5)

, (6)

где s – доля остаточной стоимости в первоначальной стоимости имущества.

в) При одновременном учете авансового платежа и выкупа имущества формула расчета лизингового платежа (3.2.) примет вид:

, (7)

2. Расчет величины процентного платежа, (с учетом процентов по кредитам) ведется по следующей формуле:

, (8)

3. Сумма погашения основного долга (стоимости имущества) определяется по следующей формуле:

, (9)

где Ai – величина амортизационных отчислений за период i.

Остаточная стоимость в каждом периоде определяется по следующей формуле:

, (10)

В данной методике расчета не используется отдельно формула определения амортизационных отчислений. Для лучшего понимания этого элемента лизингового платежа и в целях дальнейшего анализа дополним данную методику моделью износа оборудования. Произведя некоторые преобразования, получим формулу расчета амортизации в i-м периоде при полном погашении стоимости оборудования за срок лизингового договора:

, (11)

С учетом выкупа оборудования по остаточной стоимости формула (11) примет вид:

, (12)

Эта модель представляет собой нелинейную амортизацию, основанную на методе аннуитетов. Амортизационные отчисления определяются исходя из полезного срока службы оборудования сопоставимого со сроком лизингового соглашения с учетом оцененной остаточной стоимости. Здесь возникает необходимость обоснованной оценки остаточной стоимости, что в условиях неопределенности является весьма затруднительным.

В связи с применяемым методом начисления амортизации, основанном на аннуитетах, данная методика является неадаптированной к российской практике ведения лизинговых операций, поскольку эта модель износа не соответствует ни одному из разрешенных к применению в целях налогообложения методов начисления амортизации.

Достоинство данного метода состоит в том, что он дает равномерные лизинговые платежи, что облегчает планирование денежных потоков как для лизингодателя, так и для лизингополучателя. А также справедливым является уменьшение базы начисления процентов на величину авансового платежа и гарантированной остаточной стоимости имущества.

Методика 2. Расчет лизинговых платежей, основанный на равных выплатах основного долга (стоимости имущества).

Лизинговый платеж за период определяется как сумма амортизации и процентного платежа за период, амортизация при этом по определению методики рассчитывается с помощью линейной модели начисления износа. Некоторые авторы считают, что в данной методике размер амортизации может быть определен с помощью различных методов. Такой подход сделал бы данную методику универсальной, а суть ее определялась бы порядком расчета, а не методом начисления износа. Однако в литературе по лизингу приводится расчет только с использованием линейной модели начисления износа, поскольку, вероятнее всего, этот метод является преобладающим в отечественной практике, хотя далеко не всегда отвечает условиям производства и сложившейся экономической обстановке.

Алгоритм расчета:

1. Определение величины амортизационных отчислений за период.

2. Определение величины комиссионного вознаграждения.

3. Определение суммы лизингового платежа за период.

1. Периодические амортизационные отчисления в случае полного погашения стоимости имущества за срок лизинга, то есть при совпадении срока полезного использования оборудования и срока лизинга, составят:

(13)

Если исходить из установленной годовой нормы амортизационного отчисления, то амортизация будет определяться по формуле:

, (14)

где k_y – коэффициент ускорения.

Годовая норма амортизации может быть установлена в соответствии с Едиными нормами амортизационных отчислений на полное восстановление. В соответствии с Правилами бухучета предприятиям разрешено самостоятельно устанавливать полезный срок службы оборудования, исходя из которого рассчитывается норма амортизации, что в наибольшей степени соответствует практике лизингового проектирования.

Если по условиям лизинга предусматривается авансовый платеж, то по этой методике (так же, как и по первой) для начислений амортизации и комиссионного вознаграждения исходная база (первоначальная стоимость имущества) уменьшается на величину авансового платежа. Что, считается вполне справедливым, поскольку в этом случае лизингополучатель частично финансирует приобретение объекта лизинга, а, следовательно, должен возместить стоимость, уменьшенную на величину аванса.

Такой подход трудно реализуем на практике, поскольку по юридической природе и определению авансовый платеж является предварительной оплатой причитающихся по договору платежей, то есть выполняет платежную функцию, а, следовательно, не может рассматриваться как финансирование сделки купли-продажи. В соответствии с рассмотрением аванса как частичного финансирования возникают трудности учета и налогообложения на практике. Во-первых, встанет вопрос о праве собственности на имущество, если лизингополучатель выступит солидарным покупателем лизингодателя. Во-вторых, возникнут проблемы с определением первоначальной стоимости объекта лизинга для лизингодателя и, соответственно, с порядком начисления амортизации в целях налогообложения и состыковки его с предлагаемым методикой порядком. Если аванс рассматривать как инвестиции лизингополучателя, то он должен идти в зачет не предстоящих платежей, а амортизационных отчислений, что противоречит уже правовой природе авансового платежа, и в соответствии с этой природой будет облагаться налогами с оборота и НДС. Таким образом, включение в договор условий об авансе является вариантом установления порядка оплаты услуг и не может рассматриваться как частичное финансирование сделки. В этом случае для установления справедливости лизингодатель может снизить базу начисления только комиссионного (процентного) вознаграждения на величину аванса, то есть проценты начислять на фактически затраченные лизингодателем средства.

Однако предварительная оплата договора лизинга несет в себе не столько функцию финансирования сделки, сколько ее обеспечение с целью минимизации рисков неисполнения обязательств. Выходом из создавшегося положения может быть задаток, внесенный в качестве предварительного платежа. Согласно ст.380 ГК РФ задатком признается денежная сумма, выдаваемая одной из договаривающихся сторон в счет причитающихся с нее по договору платежей другой стороне как доказательство заключения договора и в обеспечение его исполнения. Таким образом, задаток по своей юридической природе представляет собой как форму обеспечения исполнения обязательства, так и форму расчетов по договору, в отличие от аванса, который не носит обеспечительного характера. Вместе с тем следует исходить из того, что сумма задатка принимается в счет будущих платежей по договору только при условии его (договора) надлежащего исполнения. До этого момента задаток выступает лишь обеспечением обязательства лизингополучателя. То есть задаток может быть зачтен в счет последних платежей по договору лизинга. Тем самым статически задаток не увеличит общую сумму договора, однако, динамически с учетом изменения ценности денег во времени для лизингополучателя данный порядок представляется не совсем привлекательным. Исходя из этого целесообразно сумму задатка компаундировать на момент его зачета.

2. Комиссионное вознаграждение лизингодателя в каждом периоде определяется в процентах от неоплаченной стоимости имущества:

, (15)

В первой, второй и третьей методиках подразумевается, что лизинговый процент включает в себя проценты за использование кредитных ресурсов и комиссионное вознаграждения. И это вполне оправдано, так как лизингополучателя интересует общий процент комиссии лизингодателя и, прежде всего, конечная цена услуги, которую он должен заплатить по договору лизинга. Если лизингодатель использует кредитные ресурсы, его реальное вознаграждение будет незначительным..

3. Общая величина периодического лизингового платежа:

, (16)

Данная методика значительно облегчает расчет и моделирование денежных потоков в отличие от остальных. Кроме того, порядок расчета позволяет, во-первых, применять различные методы начисления амортизации, а во-вторых, позволяет устанавливать плавающие ставки лизингового процента.

Методика 3. Расчет лизинговых платежей, основанный на методе начисления амортизации уменьшаемым остатком.

Порядок расчета сохраняется такой же как в предыдущей методике. Только вместо линейной модели начисления износа используется модель уменьшаемого остатка.

Годовая норма амортизации при этом определяется исходя из срока полезного использования, так же как и при линейном методе .(1/n) (В настоящее время новым налоговым кодексом применяется с коэффициентом ускорения 2) (2/n).

На каждом шаге расчета во времени списывается постоянная доля балансовой стоимости оборудования:

(17)

Для того чтобы прервать бесконечный ряд платежей, рассчитываемых в соответствии с указанным методом вводится следующее положение: с момента когда остаточная стоимость имущества достигнет 20% первоначальной стоимости оборудования, она принимается за базовую для дальнейших исчислений, а амортизация за период определяется путем деления этой остаточной стоимости на число периодов, оставшихся до окончания срока полезного использования. Такое положение несколько затрудняет формальное изложение метода расчета, как самой амортизации, так и лизинговых платежей. Эта методика позволяет намного быстрее возместить стоимость лизингового имущества, то есть более 35% стоимости оборудования можно списать уже в первый год эксплуатации. В результате ускоренного перенесения стоимости значительно уменьшается общая сумма по договору лизинга. Здесь учитываются интересы обоих субъектов: для лизингодателя увеличивается срок оборачиваемости инвестированного капитала, для лизингополучателя – уменьшается общая сумма платежей по договору лизинга. Применение этого метода в целях налогообложения позволяет значительно снизить суммы по налогу на прибыль в начале срока лизинга, а также суммы по налогу на имущество.

Методика 4. Поэлементный расчет лизинговых платежей

Методика рекомендована Министерством экономики РФ. Наиболее часто применяется в практике российских лизинговых компаний. На сегодняшний день Методические рекомендации (МР) не приведены в соответствие с действующим законодательством, что также относится к числу многочисленных недостатков этой методики, анализируя их, будем ссылаться на другие действующие нормативные акты.

Согласно Методике Минэкономики РФ (дальше по тексту МР) расчет лизинговых платежей производится в следующей последовательности (алгоритм расчета):

1. Рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга.

2. Рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга, как сумма платежей по годам.

3. Рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты.

Согласно МР в лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, проценты за кредит, комиссионное вознаграждение, плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей.

Итак, согласно методике Министерства экономики РФ, применим следующую последовательность расчетов.

1. Годовая сумма лизинговых платежей рассчитывается по формуле:

, (18)

где t – номер года, к которому относятся элементы платежа. годовая сумма лизинговых платежей;

НДСt – налог на добавленную стоимость уплаченный лизингополучателем за услуги лизингодателя.

Проанализируем лизинговые платежи поэлементно.

1.1. Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле:

, (19)

При линейном методе начисления амортизации с учетом коэффициента ускорения годовая сумма амортизационных отчислений составит:

, (20)

1.2. Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы (К) на приобретение лизингового имущества рассчитывается по формуле:

, (21)

При этом имеется в виду, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества – предмета договора:

, (22)

где Кt – кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году;

- расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года;

1.3. Расчет комиссионного вознаграждения лизингодателя. Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:

а) от балансовой стоимости имущества – предмета договора;

б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле:

, (23)

где СТв₁ – ставка комиссионного вознаграждения от балансовой стоимости имущества;

БС – балансовая стоимость лизингового имущества.

Вторая формула расчета комиссионного вознаграждения выглядит в МР следующим образом:

, (24)

где СТв₂ – ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая от среднегодовой остаточной стоимости лизингового имущества.

1.4. Расчет платы за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга в расчетном году:

, (25)

где Р1, Р2, …Рn – расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу.

1.5. Расчет налога на добавленную стоимость:

, (26)

где Vt – выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году;

CT_НДС – ставка налога на добавленную стоимость, %.

В сумму выручки по МР включаются: амортизационные отчисления, плата за используемые кредитные ресурсы, сумма вознаграждения лизингодателю и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга:

, (27)

2. Общая сумма лизинговых платежей рассчитывается как сумма рассчитанных по вышеприведенным формулам годовых величин лизинговых платежей.

3. Величина лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью определяется путем деления общей суммы лизинговых платежей на срок лизинга в годах и соответствующую периодичность.

Формы расчета (при отсутствии авансового платежа):

Номер периода	Текущая остаточная стоимость лизингового имущества на начало периода, Соi	Текущая остаточная стоимость лизингового имущества на конец периода, Со(i+1)	Амортизация стоимости имущества, Аi	Процентный платеж, Вi	Общий периодический лизинговый платеж, Si
	Предыдущая строка столбца (3)	(2)-(4)	По формулам	(2)*r/m	По формулам, но в любом случае сохраняется равенство (4)+(5)
1	2	3	4	5	6
…..
N
итого			В сумме = С	Сумма столбца	Сумма столбца

Примечание: При использовании методики аннуитетов сначала рассчитывается S_i, который затем раскладывается на амортизацию и процентный платеж. При дифференцированных методах сначала рассчитывается амортизация (согласно заданному методу начисления износа – линейному или уменьшаемого остатка), затем текущая остаточная стоимость, затем процентный платеж.

Дата добавления: 2015-06-27