Финансовые ресурсы МБРР и их использование

Финансовые ресурсы Банка формируются за счет собственных и заемных средств (рис. 3.5). К собственным источникам относятся:

• акционерный капитал;

• прибыль от произведенных операций;

• возврат ранее выданных ссуд;

• проценты за пользование ресурсами Банка;

• дополнительные доходы. ■ ■. Акционерный капитал формируется путем подписки стран-челнов

на акции Банка, согласно выделенной квоте, которая приблизительно равна квоте в МВФ. Подписка на акции стран — членов Банка — важ­нейшая переменная, определяющая влияние конкретных стран на дея­тельность МБРР. Принятие решений в руководящих органах Банка осуществляется на основе принципа «взвешенного» числа голосов. Ка­ждая сторона располагает в МБРР 250 «базисными» голосами плюс по одному голосу за каждую акцию в 100 тыс. SDR.

Дополнительные доходы: плата за ус
луги по управлению внешними фондами; трастовым фондом; портфельными инвестициями и др.		Акционерный капитал		Возврат ранее выданных ссуд
	.	.
Прибыль от произ­водственных банковских операций					Проценты за пользо­вание ресурсами (ссудный процент)
	Собственные ресурсы
		'
	ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ МБРР
	.	.
	Заемные ресурсы
		/		\
	Продажа облигаций		Продажа векселей
		\		/
	Правительствам стран, их представительствам, Центральным банкам

Рис. 3.5. Финансовые ресурсы МБРР

3.3. Всемирный банк и его институты

Подписаться на акции могут только государства — члены МБРР. Примерно 90% подписного капитала образует гарантийный фонд вы­полнения обязательств банка. Остальные 10% капитала должны быть внесены наличными, 1% — в долларах США или в золоте, а 9% — в соб­ственных валютах стран-подписчиц. Часть капитала, внесенная в дол­ларах США, свободно используется МБРР, в то время как капитал в других валютах может быть предоставлен в ссуду только с согласия чле­нов банка, чья валюта будет использоваться. Как правило, такое согла­сие получить нетрудно.

Заемные средства являются вторым важным источником. Главная часть этих средств капитала Всемирного банка поступает от инвесто­ров, действующих на мировом рынке капиталов. Банк является глав­ным заемщиком мирового рынка капиталов. Это объясняется тем, что погашение кредитов обязательно гарантируется правительствами стран-членов, а «кредитоспособность суверенных заемщиков опирает­ся на весь потенциал национальной экономики с ее природными ре­сурсами и перспективами роста»¹.

Банк использует такую форму займа, как продажа облигаций и век­селей напрямую правительствам, их представительствам и централь­ным банкам. Последние покупают облигации банка или берут на себя долю в предоставленных ими ссудах.

Финансовые ресурсы МБРР первоначально не превышали 10 млрд долл.² Переориентация деятельности Банка на развивающиеся страны потребовала увеличения объемов финансовых ресурсов. Подписной (акционерный) капитал Банка увеличивался в 1959, 1980 и 1988 гг. В результате в 1988 г. он составлял 140 млрд долл., в последующие годы его объемы продолжали расти, к 1992 г. он вырос на 22% и составил 171,4 млрд долл. В 1997 г. акционерный капитал составил 182 млрд долл., т.е. вырос еще на 6,2%. В 1999 г. капитал МБРР составлял 1581,724 акций на общую сумму 188,2 млрд долл., т.е. по сравнению с 1997 г. акционерный капитал вырос на 3,4% (табл. 3.4). В 2000, 2001 и 2002 гг. акционерный капитал по сравнению с 1999 г. увеличился не­значительно, его рост составил соответственно 0,2, 0,1 и 0,6%. Как пра­вило, доля оплаченного подписного капитала не превышает 6% общей суммы, остальная часть подписки востребуется Банком в случае отсут­ствия у него ресурсов для срочного погашения своих обязательств. Она

¹ Анулова, Г. И. Денежно-кредитное регулирование: опыт развивающихся стран.
М.: Финансы и статистика, 2001. С. 94.

² Герчикова, И. Н. Международные экономические организации: регулирование
мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности. М.: Изд-во АО «Кон-
салтбанкир», 2000. С. 106.

154 Глава 3. Международные финансовые организации

служит гарантийным фондом, под который МБРР заимствует финан­совые ресурсы на мировом финансовом рынке.

Заимствования являются важной составляющей в формировании финансовых ресурсов Банка.

Анализ показал, что внешние заимствования в финансовых ресур­сах составляют в среднем 60% акционерного капитала Банка. Результа­ты работы Банка достаточно эффективны, что отражается в сформиро­вавшейся положительной тенденции к росту чистого дохода Банка. Так, по сравнению с 1998 г. чистый доход в 1999 г. вырос на 22%, в 2000 г. на 60,2%, в 2001 г. на 19,7%, а в 2002 г. на 123,5%. В среднем за пять лет рост чистого дохода Банка составил 56,4%.

Таблица 3.4. Финансовые ресурсы МБРР в 1997—2002 гг., млрд долл. США

Основные источ­ники финансовых ресурсов	1997 г.	1998 г.	1999 г.	2000 г.	2001 г.	2002 г.	Всего
Акционерный капитал	182,4	186,4	188,2	188,6	188,5	189,5	1123,6
Внешние заимствования, в том числе: среднесрочные долгосрочные краткосрочные	96,7 89,0 7,7	103,7 96,9 6,8	115,7 110,4 5,3	110,3 105,6 4,7	106,7 99,8 6,9	110,2 105,3 4,9	643,3 607,0 36,6
Доля внешних заимствований, %	53,0	52,0	61,1	58,4	56,6	58,2	57,3

Составлено по: http://www.worldbank.org. Annual Report 1997—2002.

МБРР использует свои финансовые ресурсы для кредитования различных инвестиционных проектов, сфер и секторов экономики.

Международный банк реконструкции и развития — первый межго­сударственный инвестиционный институт, важной целью которого на ряду с кредитованием является и стимулирование частных инвестиций.

Функции Всемирного банка за годы его деятельности не подверга­лись резкой трансформации, однако в его кредитной деятельности многое изменилось. Стало возможным предоставление бюджетозаме-щающих займов, которые направлены на финансирование бюджетных расходов страны-заемщицы, а не конкретного объекта. Был расширен список возможных реципиентов. На конец прошлого века насчитыва­лось 156 стран, использующих финансовые ресурсы Банка¹. Кредиты

http://www.worldbank.org.

3.3. Всемирный банк и его институты

стали выдаваться не только государствам, входящим в состав Банка или их политико-административным единицам, но и любым государ­ственным предприятиям. Однако по-прежнему займы Всемирного банка представляют собой «суверенные обязательства», т.е. погашение основной суммы, выплата процентов и осуществление прочих плате­жей являются обязательством или страны-члена, или ее центрального банка, или аналогичного агентства.

Серьезные изменения в деятельности Банка начались с конца 60-х гг. Во-первых, многие страны начали испытывать трудности с обслуживанием долга, и перед руководством Всемирного банка встала дилемма —- либо списать часть долгов, либо увеличить объем ссуд. МБРР избрал путь увеличения объема заимствований. В результате об­щий объем заимствований к 1981 г. вырос более чем в десять раз и со­ставил 12 млрд долл.¹ Эта тенденция сохранилась до конца прошлого века. Объем заимствований в 1999 г. составил 115,7 млрд долл.²

В этот период (1960 г.) создается Международная ассоциация раз­вития (MAP), основной задачей которой является предоставление кредитов на льготных условиях. Акцент в кредитовании смещается от создания основных объектов инфраструктуры и промышленности в сторону более комплексных программ обеспечения промышленного роста, предоставления основных услуг, улучшения распределения доходов. В 1980—1990-е гг. усиливаются небанковские функции МБРР. Он выступает в роли координатора программ помощи, регу­лирования экспорта капитала и гаранта инвестиций. Создается спе­циальное Международное агентство инвестиционных гарантий (МАИГ).

В круг своих интересов Банк включает демографическую полити­ку, развитие образования и науки, проблемы НТР в развивающихся странах. Основными направлениями, по которым происходит рост вложений, становится финансирование на развитие человеческих ре­сурсов, сельского хозяйства, водоснабжения и санитарных мероприя­тий. Одним из важных направлений деятельности Банка в настоящее время является решение вопросов охраны окружающей среды, вклю­чая стимулирование национальной деятельности по повышению эф­фективности использования энергии и природных ресурсов, в частно­сти, поддержка региональных инициатив, таких как программы по со­хранению Аральского моря, Дуная и др.

В процессе функционирования менялись характеристики проек­тов МБРР: больше внимания стали уделять трудоустройству населе-

¹ Мазурова, Е. М. Роль международной организации в регулировании глобальных
экономических процессов // Вестник МГУ. 2002. № 4. С. 51.

² http://www.worldbank.org. Annual Report 1999.

156 Глава 3. Международные финансовые организации

ния, развитию местных ресурсов и институтов, обучению местных кад­ров, оценке влияния реализуемых проектов на окружающую среду.

Следующим важным изменением стало увеличение внимания к проблеме бедности. Долгое время считалось, что иностранные инве­стиции, направляемые на развитие инфраструктуры, смогут обеспе­чить экономический рост страны, который в свою очередь позволит решить и социальные проблемы. Банк начинает руководствоваться иным подходом, сочетающим ускорение экономического роста с про­граммами повышения производительности труда и уровня жизни го­родских и сельских жителей.

Осложнение проблемы задолженности развивающихся стран сти­мулировало принятие Банком программ кредитования экономических реформ в странах-реципиентах. Кредиты данного вида получили на­звание «кредитов на цели структурной перестройки».

Особенность выделяемых Банком на эти цели кредитов состояла в отсутствии жесткой целевой привязки к конкретным объектам. Стра­ны-заемщицы могут свободно распоряжаться полученными кредита­ми. Однако для достижения целей, на решение которых направлены данные программы (снижение дефицита платежного баланса и обеспе­чение стабильных и устойчивых темпов экономического роста), страна обязана провести преобразования по четырем основным направлени­ям: совершенствование структуры управления экономикой, мобили­зация внутренних источников финансирования, создание условий для привлечения иностранных инвестиций, ориентация экономики на приоритетное развитие экспортных отраслей. Эффективность таких программ достаточно высока. Банк координирует их совместно со ста­билизационными программами МВФ.

За двадцать лет общая сумма, выделяемая на кредиты структурной адаптации, выросла с 10 до 50% объема обязательств Банка. Примене­ние практики совместного с частными инвесторами финансирования позволило к 2000 г. поднять объем финансирования до 61%'. Коммер­ческие банки охотно сотрудничают с МБРР, так как участие в совмест­ных программах финансирования повышает их престиж и снимает риск неплатежей по выданным кредитам.

Растущая и во многих случаях непреодолимая проблема задолжно-сти развивающихся стран способствовала участию МБРР в 1996 г. со­вместно с другими финансовыми организациями и кредиторами в Но­вой инициативе (Heavily Indebted Poor Countries — HIPC) по сокраще­нию внешнего долга до экономически приемлемого уровня. В рамках НІРС был создан Трастовый, фонд, который освобождает страны,

http://www.worldbank.org. Annual Report 2000.

3.3. Всемирный банк и его институты 157

удовлетворяющие определенным требованиям, от погашения долга посредством предоплаты, приобретения и аннулирование части их долга или оплаты сумм по обслуживанию задолженности по мере на­ступления срока.

Вступление в начале 90-х гг. в МБРР постсоциалистических стран придало его деятельности глобальный характер и повлекло за собой дальнейшую трансформацию кредитной политики Банка. Появился новый вид бюджетозамещающих займов — «реабилитационных», на­правленных на оказание помощи государствам, создающим рыночную модель экономики.

Финансовый кризис 1998 г. изменил акцент отраслевой структуры кредитования Всемирного банка. Резко увеличилась доля инвестиций в финансовый сектор, на его долю в 1999 г. приходилось 29,1%- Ушли на второй план такие направления кредитования, как сельское хозяй­ство и инфраструктура. Доля сельского хозяйства снизилось на 6,3% (табл. 3.5).

Вложения в развитие транспорта сократилось по сравнению с 1997 г. на 12,9%, в городское развитие — на 11,0%. Однако на 2,4% вы­росли вложения в социальные сферу. В 2000—2001 гг. сохраняется тен­денция к росту доли средств, выделяемых на городское развитие, транспорт, социальную сферу и управление. К 2002 г. значительная доля средств направлялась на развитие энергетической отрасли, сель­ское хозяйство и транспорт.

Кредиты Банка, согласно Уставу, должны способствовать созда­нию благоприятного инвестиционного климата для местных и ино­странных инвесторов. Поэтому МБРР значительную часть (до 40%) своих кредитных ассигнований направляет в такие отрасли, куда не­охотно вкладывают средства частные инвесторы (транспорт, электро­энергетика, водоснабжение, городское развитие, сельское хозяйст­во и т.д.). Так, в 1997 г. на эти нужды было направлено 62,7% всех фи­нансовых ресурсов, в 1999 г. их доля несколько снизилась и составила 48%. В то же время доля кредитов для промышленности имеет посто­янную тенденцию к снижению. Если на долю промышленности в 1997 г. приходилось 16,3%, то к 2001 г. она снизилась до 3,5%, так как Банк стремится превратить этот важнейший сектор экономики в клю­чевой объект приложения частного капитала. МБРР осуществляет фи­нансирование промышленного сектора развивающихся стран, прежде всего косвенно, через национальные местные банки развития, кото­рые перераспределяют полученные от Банка средства, непосредствен­но кредитуя небольшие частные предприятия. В этом направлении МБРР действует параллельно с Международной финансовой корпора-

Таблица 3.5. Кредиты, предоставленные МБРР странам по секторам экономики в 1997—2001 гг., млрд долл. США

Сектор экономики	1997 г.	Доля сектора, %	1998 г.	Доля сектора, %	1999 г.	Доля сектора, %	2000 г.	Доля сектора, %	2001 г.	Доля сектора, %
Сельское хозяйство		11,3	1050,3	5,0	1762,2	7,9		7,5	2734,9	10,6
Электро- и другие энергетические от­расли		12,6.	1422,2	6,7		1,5	990,6	6,5	3470,5	13,5
Промышленность		16,3		0,7		2,7	- —	—	897,8	3,5
Финансы	—	—		29,1	2524,9	11,4		11,6	3047,3	11,9
Социальный сектор		10,0	2737,9	13,0	2235,9	10,1	1806,6	11,8	1816,2	7,1
Транспорт	3458,2	23,8	2306,9	10,9	2240,5	10,1	1612,3	10,6	4724,3	18,4
Городское развитие	1843,6	12,6	328,5	1,6	—	—	699,5	4,6	■ 1373,3	5,4
Водоснабжение и ка­нализация	319,4	2,4	438,5	2,1	509,8	2,3	620,5	4,1	236,9	0,9
Управление обще­ственным сектором		8,8	2003,5	9,5	1332,1	6,1		12,2	2480,8	10,0
Прочие сектора		1,4	4496,5	21,3	10 646,9	■ 48,0	4754,7	31,1	4884,7 ■	. 19,0
Всего	14 524,9	100,0	21 086,3	100,0	22 182,3	100,0	15 276,21	100,0	25 666,71	100,0

Источник: Annual Report 1997—2001; http://www.worldbank.org.

3.3. Всемирный банк и его институты 159

цией — еще одним членом группы Всемирного банка, кредитующим проекты частного сектора.

Основными тенденциями последнего времени являются: сниже­ние доли кредитования Всемирным банком крупных объектов инфра­структуры и увеличение кредитования, направленного на развитие людских ресурсов. Если в первой половине 90-х гг. для оказания соци­альной защиты и поддержки выделялось в среднем по 338 млн долл. ежегодно, то уже в 1999 г. эта цифра составила 2,7 млрд долл., а с 1997г. по 2001 г. в этот сектор было ассигновано более 10 млрд долл.¹

Сегодня Банк не только значимый кредитор мирового хозяйства, но и представляет собой информационную структуру мирового клас­са. Им разработаны методы деятельности, основанные на так назы­ваемых тематических сетях, призванных связать сотрудников различ­ных подразделений, которые занимаются одним и тем же сектором. Таких сетей четыре: развитие человеческих ресурсов; экологически и социально устойчивое развитие; развитие финансов, частного секто­ра и инфраструктуры; снижение уровня бедности и управление эко­номикой.

В последнее десятилетие стало значительно усиливаться влияние Банка в обеспечении экономической и политической безопасности в мире, которая во многом зависит от стабильности внутреннего разви­тия, смягчения социальных контрастов в развивающихся странах и развития демократических процессов в странах с переходной эконо­микой. Большое внимание Банк уделяет проблемам разоружения, взаимодействуя с МВФ и ООН. МБРР готовит различные исследова­ния и справочные материалы, позволяющие рассматривать военные расходы в контексте общих потребностей развития.

В 1997 г. на совещании министров финансов и управляющих цен­тральными банками стран «большой семерки» обсуждался вопрос о необходимости реформирования МБРР.

По мнению участников совещания, его необходимо осуществлять в следующих направлениях:

• совершенствование организационных структур и оперативной деятельности;

• больше внимания уделять социальным проектам, борьбе с бед­ностью и коррупцией, распространению передовых знаний и техно­логий;

• обеспечение более полного доступа стран-членов к информаци­онной базе Банка;

• подготовка кадров.

http://www.worldbank.org. Annual Report 1995, 2000.

160 Глава 3. Международные финансовые организации

В основу механизма кредитования Банком стран, переживающих финансовый кризис, по мнению участников совещания, необходимо положить систему предоставления экстренных займов на срок до пяти лет с низкой процентной ставкой.

В целом программа реформы должна быть направлена на повыше­ние эффективности кредитования проектов, реализации реальных по­требностей и содействия развитию частного сектора.

Всемирный банк отреагировал на предложение министров финан­сов и управляющих центральными банками и приступил к осуществле­нию фундаментальной реформы Банка. Совет исполнительных дирек­торов разработал специальный проект, получивший название «Страте­гическое соглашение». Согласно этому документу, акционеры и менеджмент Банка должны осуществлять комплекс мер по обновле­нию своей деятельности. Руководство объясняло необходимость ре­формирования слабой результативностью деятельности Банка. Оцен­ки, сделанные самим Банком, говорят о том, что доля проектов, по ко­торым не удалось достичь устойчивых положительных результатов, составляет 55—60%. Исследование финансовой устойчивости, прове­денное руководством Банка в рамках программы реформирования, выявило наличие долгосрочной тенденции к сокращению чистой при­были МБРР.

Если в 1995 г. чистая прибыль составляла 1354 млн долл., то к

1997 г. она составила 1173 млн долл., т.е. уменьшилось на 13,4%, а в

1998 г. ее величина составила всего 66,5% уровня 1995 г. Доходность вложений упала с 1,01% в 1995 г. до 0,7%, в 1998 г., а норма прибыли уменьшилась с 5,32% в 1995 г. до 3,8% в 1998 г.'

При оценке качества своей работы Всемирный банк использовал три критерия: выбор проекта, предварительный анализ проекта и управление реализацией проекта. Результаты анализа также оказались неудовлетворительными. В среднем за период с 1990 по 1999 г. более чем 40% проектов не смогли получить положительного рейтинга по всем трем категориям' (табл. 3.6).

Анализ показал, что Всемирному банку необходимо срочно осу­ществить значительные преобразования, чтобы эффективно рабо­тать в быстро меняющейся мировой экономике в условиях много­кратно возросшей роли банков и негосударственных организаций, происходящих множественных и разнообразных технологических изменений.

,! Рассчитано по: The Development Committee Report, April. 17, 1998 / World Bank. Washington D.C., 1998. P. 2.

3.3. Всемирный банк и его институты 161

Таблица 3.6. Доля проектов с неудовлетворительно выполненными составляющими, %

Критерий	1990-1993 гг.	1994-1997 гг.	1998-1999 гг.	1990-1999 гг.
Всего проектов
Из них неудов­летворительно осуществлен: выбор проекта
предварительный анализ проекта
управление проектом

Источник: http://www.worldbank.org.

В числе причин неэффективной работы специалисты Банка отме­чают медленную реакцию МБРР на происходящие изменения, слабую способность работать в так называемых ключевых зонах (социальный сектор, сфера банков, строительство институтов и т.д.), а также неэф­фективность его проектов.

Банк наметил четыре направления реформирования:

1) улучшение снабжения ресурсами всей текущей деятельности Банка;

2) фокусирование своего внимания на основных проблемах раз­вития;

3) смена механизмов и инструментов Банка;

4) изменение его главных приоритетов.

Для решения этих задач Банк в рамках «Стратегического соглаше­ния» и счел необходимым осуществить следующие меры:

• уменьшить финансирование административных расходов и на­править средства на более важные операции, достигнув процентного соотношения 40: 60 вместо существовавшего 50: 50;

• создать новый спектр финансовой продукции и консультацион­ных услуг — с уклоном на их уместность и своевременность для кли­ентов;

• упразднить громоздкие, затруднительные и неэффективные про­цессы, чтобы работа банка двигалась быстрее и эффективнее;

• осуществить децентрализацию деятельности по определенным сферам для лучшего выполнения заказов;

• расширить информативную систему управления для того, чтобы синтезировать и распространять мысли о лучшем развитии;

11 - 6465

162 Глава 3. Международные финансовые организации

• создать новое и более сильное партнерство с другими организа­циями в тех областях экономики, где Банк имеет лишь относительное преимущество, так как широкая специализация не может быть эффек­тивной.

Управление Банком также провело серию изменений, направлен­ных на улучшение качества продукции, разработку критериев отбора и оценки качества проектов, повышение роли и статуса Банка.

Реализация программы «Стратегическое соглашение» привела к изменениям организационной структуры Банка, его финансовой и операционной политики, восполнению недостающих средств, увели­чению внимания к проблемам устойчивого развития, укреплению со­трудничества с региональными банками развития. К Банку постепен­но стала возвращаться ведущая роль в кредитовании на цели развития. Улучшилось и качество кредитования. Степень удовлетворенности операциями (по завершенным проектам) увеличилась с 68% в 1990—1996 гг. до 72% в 2000 г., а доля потенциально проблемных про­ектов сократилась с 33% в начале 90-х гг. до 15% в 2000 г.¹

Произошло внедрение ряда новых видов займов инвестиционного кредитования: учебно-инновационных (Leming and Innovation Loan) и адаптируемых программных (или корректируемой программы заимст­вований — Adaptable Program Loan) в 1998 г., а также двух новых видов займов на структурную адаптацию — специального и программного. Осуществлен переход к одновалютным займам. В 1999 г. одобрен но­вый финансовый продукт — заем с фиксированным спрэдом (Fixed-Spread Loan) и самостоятельные продукты с хеджированием. Советом исполнительных директоров одобрено несколько новых гарантийных инструментов: частичная гарантия против риска для стран — членов Международного агентства развития (МАР) в 1998 г., частичная кре­дитная гарантия для клиентов МБРР и ее разновидность — политиче­ская гарантия в 1999 г. В настоящее время стоимость подготовки про­екта сократилась и составила две трети от значения пятилетней давно­сти, а период от оценки его обсуждения на Совете директоров до начала реализации сократился в два раза.

Банк начал сокращать объемы финансирования программ струк­турной адаптации, ограничив круг получателей таких займов и усилив требования, предъявляемые к заемщикам. Приоритетным же направ­лением деятельности МБРР снова становится инвестиционное креди­тование.

¹ World Bank group: Learning from the past embracing the future / World Bank. Washington D.C., 2000. P. 18.

3.3. Всемирный банкой его институты 163

Одним из важнейших шагов по реализации Стратегического согла­шения является укрепление партнерских отношений. Банк активно сотрудничает с многими международными и региональными органи­зациями развития по вопросам совершенствования международной финансовой архитектуры, борьбы с коррупцией и другим важным про­блемам.

С 1999 г. Банк начал осуществлять пилотный проект Концепции всестороннего развития (KBP) (Comprehensive Development Fraimwork). KBP предусматривает комплексный подход к развитию, ориентированный на конечный результат и основанный на долгосроч­ном видении задач, сформулированных и контролируемых самими странами. В КВР признается значение основных макроэкономических показателей, но институциональные, структурные и социальные со­ставляющие прочной рыночной экономики занимают в проекте важ­ное место.

Таким образом, МБРР осуществил реформирование, в результате которого улучшилось качество кредитования, степень удовлетворен­ности операциями и сократилась доля проблемных проектов.

В то же время, оценивая радикальность реформирования междуна­родных финансовых организаций, специалисты отмечают: «В целом, глобальная финансовая система стала менее надежной, поскольку зна­чительно пострадали авторитет и репутация МВФ....Единственное ра­дикальное предложение по осуществлению реформ было вьщвинуто назначенной Конгрессом США консультативной комиссией (так на­зываемой комиссией Мельтцера). Ее рекомендации предусматривают резкое ограничение функций международных финансовых институ­тов»¹. По мнению Дж. Сороса, необходимы более мощные, лучше функционирующие финансовые институты, а не ослабленные и выну­жденные непрерывно отбивать атаки критиков².

Отмечая важные изменения, которые произошли в глобальной фи­нансовой архитектуре в результате проводимых ими реформ, ученый отмечает необходимость устранения пока еще сохраняющихся про­блем, подрывающих стабильность финансовой системы, к которым он относит:

• нарастающую неадекватность притока капитала в страны пери­ферии (именно в ней корениться основная причина возможных фи­нансовых кризисов);

• превалирование тенденции к ослаблению регулирования финан­совых отношений;

¹ Сорос, Дж. Новая глобальная финансовая архитектура // Вопросы экономики.
2000. № 12. С. 56,

² Там же.

11*

164 Глава 3. Международные финансовые организации

• ограниченность осуществляемых реформ¹.

По мнению Дж. Сороса, реформы в основном направлены на реше­ние структурных проблем в странах должниках, на сокращение масшта­бов рискованного кредитования и укрепление национальных банков­ских систем. Однако этих мер недостаточно. Основной мерой, способ­ной помочь странам, обремененным долгом, должна стать, во-первых, реализация рекомендаций Комиссии Мельтцера, согласно которой вся — как двухсторонняя, так и многосторонняя — задолженность бед­ных стран-должников, реализующих программы развития в сотрудни­честве с Всемирным банком, должна быть полностью списана. Во-вто­рых, Всемирный банк должен из кредитора превратиться в организа­цию, оказывающую финансовую помощь и техническое содействие развивающимся странам для проведения структурных реформ. В-треть­их, необходимо пересмотреть роль Банка в мировом хозяйстве.

Изначально Всемирный банк занимался кредитованием, прежде всего инфраструктурных проектов, однако под руководством Дж. Вул-фенсона он кардинально переориентировал свою деятельность на сис­темные реформы, направленные на создание человеческого и соци­ального капитала, а также на преодоление бедности. Эта работа, по мнению Дж. Сороса, может быть выполнена гораздо более успешно, если финансовая помощь будет предоставляться в сотрудничестве с другими структурами общества, помимо правительства, — с частным сектором, местными органами власти, неправительственными орга­низациями.

Деятельность Банка может стать гораздо более эффективной, если в его распоряжении будет больше дискреционных фондов (средств, не связанных с гарантиями правительств стран-реципиентов). Такие средства могут быть предоставлены в качестве кредитов, либо безвоз­мездных грантов, либо в виде определенной комбинации этих инстру­ментов (как, например, в случае программ микрокредитования).

Наконец, следует осуществлять ротацию кадров МБРР. В настоя­щее время персонал Всемирного банка состоит из высококвалифици­рованных специалистов, главным образом, из стран третьего мира, ос­новная цель которых — подольше не возвращаться на родину. Наилуч­ший способ обеспечения финансовой ответственности — использовать имеющиеся трудовые ресурсы в течение определенного периода времени. Это заставит менеджмент периодически обращаться к странам-донорам за новыми работниками. Необходимость вести

¹ Сорос, Дж. Новая глобальная финансовая архитектура // Вопросы экономики. 2000. № 12. С. 57.

3.3. Всемирный банк и его институты 165

борьбу за существование может лучше стимулировать деятельность, чем любой из традиционных методов контроля¹.

Дж. Сорос солидарен с Комиссией Мельтцера в том, что функции и методы деятельности международных финансовых институтов долж­ны быть пересмотрены. Это дает основание считать, что реформирова­ние институтов будет продолжено. В то же время следует отметить, что за годы существования МБРР компетенция банка существенно расши­рилась. Банк, откликаясь на изменения мировой экономики, эволю­ционировал от узкоспециальной кредитно-финансовой деятельности к макроэкономическому прогнозированию состояния экономики го­сударств-членов, а также мирового рынка в целом, превратился в глав­ный мировой институт разработки и апробации стратегии развития, в своеобразный интеллектуальный центр мирового масштаба, долго­срочной задачей которого является «...мир, в котором нет бедности²».

Дата добавления: 2015-07-02