Инвестиции и капитальные вложения, источники формирования и эффективность их использования

Подлинное становление рыночной экономики в России невозможно без интенсификации инвестиционной деятельности.

Сущность инвестиций в условиях рыночной экономики заключается в сочетании двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурса и получения результата. Инвестиции осуществляются с целью получения дохода (результата) в будущем и становятся бесполезными, если они данного дохода (результата) не приносят.

В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (1998 г.) инвестициями являются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения полезного эффекта.

По объектаминвестирования различают следующие виды инвестиций:

реальные инвестиции:

· инвестиции в основной капитал;

Инвестиции в основной капитал - совокупность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных средств (новое строительство, расширение, а также реконструкция и модернизация объектов, которые приводят к увеличению первоначальной стоимости объектов, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, затраты на формирование основного стада, выращивание многолетних насаждений и т.д.). Начиная с 2001 г. инвестиции в основной капитал учитываются без налога на добавленную стоимость. Индекс физического объема инвестиций в основной капитал рассчитан в сопоставимых ценах.

· инвестиции на капитальный ремонт основных фондов;

· инвестиции в нематериальные активы;

"...Инвестиции в нематериальные активы - приобретение патентов, лицензий, прав пользования земельными участками и другими объектами природопользования, авторских прав, торговых марок, товарных знаков, программных продуктов и т.д..."

· инвестиции в прирост запасов оборотных средств;

· инвестиции в другие нефинансовые активы (включая приобретение земельных участков и объектов природопользования и др.);

финансовые инвестиции (вложения):

· инвестиции в ценные бумаги других предприятий;

· инвестиции в процентные облигации государственных и местных займов;

· инвестиции в форме вложений в уставные капиталы других предприятий;

· предоставление другим предприятиям займов

инвестиции в человеческий капитал:

· инвестиции в образование фактически занятых или потенциальных работников предприятия;

· инвестиции в повышение квалификации работников предприятия;

· инвестиции в социальную сферу предприятия.

В рыночной экономике значительную роль играют финансовые инвестиции, поскольку финансовый капитал в отличие от производственного характеризуется повышенной мобильностью. Поэтому финансовые инвестиции в акции, облигации и другие ценные бумаги являются лучшим средством перелива капитала из одних сфер экономики в другие, что способствует структурным сдвигам в самой экономике.

Усиление влияния на экономический рост научно-технического процесса обуславливает необходимость повышения уровня квалификации работников, занятых в отраслях народного хозяйства. Именно поэтому затраты на образование имеют характер долгосрочных инвестиций, приносящих доходы на протяжении длительного времени.

Реальные инвестиции – вложения денежных средств в капитальное строительство, расширение и развитие производства. Реальные инвестиции представляют собой капитальные вложения в отрасли народного хозяйства. Капитальные вложения – это потенциальные основные фонды, то есть затраты на строительство, осуществляемые в период до сдачи объекта в эксплуатацию. Они превращаются в основные средства после ввода объекта в эксплуатацию. Капитальные вложения представляют собой затраты не только на создание новых, но и на расширение, реконструкцию и модернизацию действующих объектов.

По направлению использования капитальные вложения классифицируют как производственные и непроизводственные. Производственные капитальные вложения направляются на развитие производства продукции, непроизводственные – на развитие социальной сферы.

Основные направления использования капитальных вложений в сельское хозяйство следующие:

· строительство объектов производственного и непроизводственного назначения;

· приобретение техники (сельскохозяйственных машин, тракторов), оборудования и транспортных средств;

· закладка многолетних насаждений и их выращивание до эксплуатационного (плодоносящего) возраста;

· формирование основного стада продуктивного и рабочего скота;

· улучшение земель (без сооружений).

По формам воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих объектов, модернизацию оборудования.

С развитием рыночных отношений меняются источники и способы финансирования капитальных вложений. На современном этапе инвестиции финансируются за счет:

· собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов (прибыли, амортизационных отчислений, накоплений и сбережений граждан и юридических лиц; средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и др.);

· заемных финансовых средств инвесторов (банковских и бюджетных кредитов, облигационных займов);

· привлеченных финансовых средств (полученных от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);

· инвестиционных ассигнований из государственного бюджета, местных бюджетов и внебюджетных фондов.

В условиях рыночной экономики основным источником финансирования капитальных вложений в сельское хозяйство являются собственные средства – прибыль и амортизационные отчисления. Как правило, амортизационные отчисления обеспечивают простое, а прибыль – расширенное воспроизводство основных фондов.

По способу финансирования все источники инвестиций можно подразделить на централизованные и нецентрализованные. Централизованные источники финансирования капиталовложений – это федеральный бюджет, бюджеты субъектов Российской Федерации, централизованные внебюджетные инвестиционные фонды; нецентрализованные – в основном источники предприятия. За последние годы изменилось соотношение между централизованными и нецентрализованными источниками финансирования: доля первых резко уменьшилась, доля вторых увеличилась.

Экономическая эффективность капитальных вложений определяется путем сопоставления полученного эффекта от их применения с величиной вложений. В зависимости от целей анализа определяют общую (абсолютную) и сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений.

Общую экономическуюэффективность капитальных вложений рассчитывают при определении целесообразности их осуществления. Показателями экономической эффективности капитальных вложений являются коэффициент эффективности, срок окупаемости, показатель сравнительной эффективности, минимум приведенных затрат, годовой эффект от капитальных вложений и др.

где: Кэ – коэффициент эффективности капитальных вложений;

П(ЧД) – прибыль (чистый доход), полученная за счет капитальных вложений;

Кв – капитальные вложения.

где: Т – период возврата (срок окупаемости капитальных вложений).

Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений рассчитывается при сопоставлении нескольких вариантов хозяйственных решений, то есть при определении наиболее эффективного варианта капитальных вложений.

Показатель обратный коэффициенту эффективности

Дата добавления: 2014-01-03