Организация и функционирование инвестиционных фондов

По российскому законодательству возможно существование двух типов инвестиционных фондов (ИФ): открытых и интервальных. Управляющая компания открытого фонда обязана продавать и выкупать инвестиционные паи по требованию инвесторов еженедельно, а интервального – в заранее определенные в правилах фонда сроки, но не реже одного раза в год.

Инвестиционный пай не дает его владельцу права участвовать в управлении фондом; по нему не начисляются проценты и дивиденды.

Владелец пая получает доход в виде разницы между ценой выкупа и ценой приобретения инвестиционного пая.

Устав ИФ должен обязательно содержать следующие сведения:

· определение инвестиционного фонда как АО;

· тип инвестиционного фонда (открытый или интервальный);

· инвестиционную декларацию.

В инвестиционной декларации устанавливаются:

ü основные направления;

ü цели;

ü ограничения;

ü предельные (max и min) доли уставного капитала, которые могут быть вложены в ценные бумаги того или иного вида;

ü порядок привлечения заемных средств;

ü указание на то, что все акции ИФ являются обыкновенными с одинаковым правом голоса, правом участия в управлении, правом на получение имущества при ликвидации фонда;

ü указание на срочное или бессрочное время деятельности ИФ;

ü запрет на создание любых специальных или резервных фондов;

ü сведения о месте, сроках и порядке выплаты дивидендов.

Наиболее важные моменты организации и функционирования ИФ в России отражены в порядке их учреждения и регистрации. Учредителями ИФ не могут быть органы государственного управления, комитеты по управлению имуществом и фонды имущества, предприятия общественных организаций, объединения предприятий, в которых государству принадлежит 25 % и более уставного капитала, а также все юридические лица, над которыми перечисленные лица осуществляют контроль.

К деятельности ИФ предъявляются строгие требования. Им запрещено гарантировать инвесторам в письменной форме или в виде рекламы положительный доход.

Инвестиционные фонды обязаны хранить все денежные активы и ценные бумаги у депозитария – в банке или у других юридических лиц.

Депозитарий выполняет операции:

· финансового управления портфелем фондовых ценностей;

· контроля точности выполнения предписаний инвестиционной декларации;

· информации Совета директоров и его акционеров о состоянии активов ИФ.

Депозитарием не может быть учредитель фонда или другие лица, если им принадлежит 25 % и более акций фонда.

Депозитарий не может кредитовать ИФ или выступать его гарантом.

Депозитарий может участвовать в заседаниях Совета директоров, но не имеет права вмешиваться в его деятельность. Отношения ИФ и депозитария регулируются специальным депозитарным договором.

Помимо депозитария деятельность ИФ связана с управляющим фондом.

Управляющий фонд – физическое или, как правило, юридическое лицо, которое осуществляет непосредственное руководство деятельностью ИФ: управляет инвестициями и формирует портфель ценных бумаг, выступает в качестве консультанта. Его деятельность возможна на основе специальной лицензии Госкомимущества России.

Дата добавления: 2014-01-03