По форме проявления получило также широкое распространение деление денег на наличные и безналичные

Депозитные деньги, выпускаемые депозитными институтами.

Различия между этими формами носят целевой характер. Как правило, бумажные (наличные) деньги эмитируются для потребительских нужд. Депозитная эмиссия осуществляется обычно для производственных нужд. Казначейские билеты – это деньги, выпуск и обращение которых обусловлены необходимостью покрытия непредвиденных государственных расходов, а потому данный выпуск не связан с ростом реального производства. Отсюда и не предусматривается, в отличие от банкнот, никакого обеспечения таких денег. Их эмитирует государственное казначейство. Последние бумажные деньги – казначейские билеты СССР номиналом 1,3,5 рублей образца 1961 года.

Внешне создается впечатление, что бумажные знаки – заместители полноценных денег – созданы государством. Это верно отчасти. В действительности они возникли в процессе обращения металлических денег по мере отклонения обозначенного на них номинального содержания от реального. Бумажные деньги (декретные деньги) – это денежные знаки, наделенные принудительным номиналом. Они обладают покупательной способностью до тех пор, пока являются законным платежным средством. Вне процесса обращения они превращаются в клочки бумаги. Бумажноденежное обращение всегда носит вспомогательный характер. Длительное самостоятельное обращение бумажных денег невозможно, поэтому наряду с ними существуют кредитные деньги.

Выпуск непокрытых банкнот и неразменных монет как наличных денег в отличие от эмиссии казначейских билетов базируется на основе кредитных отношений и связан с конкретными хозяйственными процессами. Банкноты, монеты, также как и векселя, чеки, банковские карточки называют кредитными деньгами.

Экономические связи в обществе на основе движения капитала уже в эпоху раннего капитализма предопределили появление кредитных денег, характерных, в отличие от полноценных, своею символической, знаковой формой, отсутствием собственной стоимости. Поэтому кредитные деньги требовали государственной гарантии как всеобщее платежное средство. В этом плане они выступали как директивные деньги. В начале их появления по причине неразвитости государственных институтов они базировались на золотых и серебряных деньгах с правом гарантированного обмена на них. Позднее кредитные деньги в их разновидностях охватили своим влиянием все сферы хозяйственной деятельности и не нуждались в столь тесном обеспечении золотыми резервами.

Возникновение депозитных денег исторически связано с развитием банковской системы и осуществлением банковских операций по учету векселей. Они представляют собой числовые записи в компьютерном исполнении определенной денежной суммы на счетах клиентов в банке. Сегодня финансовые институты (банки) имеют право выпускать неразменные деньги путем открытия трансакционных (текущих, чековых, карточных) счетов, которые получили название депозитных денег.

Депозитные (кредитные) деньги в свою очередь могут выступать в следующих формах:

а)записи на счетах в банках (в компьютерном исполнении как безналичные деньги;

б) векселя;

в) чеки;

г) банковские платежные карточки (карты);

Записи денег на банковских счетах (безналичные деньги) означает дематериализацию денег, т.е. использование денег, не имеющих материально осязаемой формы. Движение денег по банковским счетам – расчеты безналичными деньгами –реализуются через электронные системы оптовых платежей, которые используются для проведения сделок, как правило, на крупные суммы. Они представляют собой платежные системы, позволяющие осуществлять в электронной форме платежные операции большой стоимости между юридическими лицами посредством банков. Такие системы оперируют депозитными деньгами. Электронные системы оптовых платежей появились в конце 1960-х гг. и получили широкое распространение в 1970-1980-е гг. Основными их элементами являются:

1)системы расчетов в режиме реального времени (BISS);

2)клиринговые расчетные системы, которые производят взаиморасчеты по счетам своих клиентов сеансами на чистой основе.

Можно выделить следующие достоинства электронных систем оптовых платежей - увеличение скорости расчетов, снижение себестоимости платежных операций, упрощение обработки банковской корреспонденции.

Вексель – это письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее его владельцу бесспорное право по истечении определенного времени требовать от должника уплаты обозначенной денежной суммы. Вексель до своего погашения, переходя из рук в руки как средство расчета, обслуживает товарооборот, временно заменяя банкноты. Однако векселя как частные долговые обязательства имеют ограниченную сферу обращения. В этом смысле их называют квази-деньгами. Погашаясь, вексель приводит в движение безналичные деньги как записи на банковских счетах.

По характеру обслуживаемых сделок векселя бывают коммерческими (товарными) и финансовыми (банковскими). Коммерческий вексель основан на реальных торговых сделках, за ним всегда имеется в виду конкретный товар (услуга). Он является основой развития коммерческого кредитования. Финансовый вексель не имеет реальной материальной основы, он применяется при предоставлении денег в долг и иногда рассматривается как денежный суррогат. Одной из разновидностей финансового векселя являются казначейские векселя, выпускаемые государством для покрытия бюджетных расходов.

По характеру документооборота вексель может быть простым и переводным. Простой вексель является обязательством векселедателя погасить его в установленный срок. Переводной вексель представляет собой приказ векселедателя плательщику погасить вексель третьему лицу.

Чек (расчетный, товарный) – это денежный документ установленной формы, являющийся средством перевода или изъятия денег банком по поручению чекодателя с его счета в пользу чекодержателя. Как и вексель чеки из расчетных книжек служат инструментом, приводящим в движение безналичные деньги. Чек (денежный) также служит средством получения наличных денег (банкнот) с текущего (расчетного) счета в банке. Можно выделить три основных функции чека: он а)служит средством получения денег в банке с текущего счета; б)выступает средством обращения и платежа при приобретении товаров и погашении долгов во взаиморасчетах между юридическими и физическими лицами; в)является инструментом безналичных расчетов, значительно сокращая объем наличных денег в обороте.

Чеки можно подразделить на: именные, выписанные на определенное лицо без права передачи другому, ордерные, составленные на определенное лицо, но с правом передачи другому лицу, и предъявительские, выписанные без указания получателя, а обозначенная в них сумма должна быть выплачена предъявителю чека.

В качестве современных форм развития кредитных денег можно выделить банковские пластиковые карточки (дебетная и кредитная карты). Дебетная (дебетовая) карта позволяет осуществлять платежи в пределах остатка этого счета, кредитная – в пределах выданного кредита. Можно выделить три основных функции пластиковой карты: 1)является инструментом безналичных расчетов; 2)выступает средством платежа при приобретении товаров и погашении долгов во взаиморасчетах между юридическими и физическими лицами; 3)служит инструментом получения наличных денег с карт-счета в любое время.

Финансовые деньги. К финансовым деньгам относят, прежде всего, основные ценные бумаги – акции и облигации. Они представляют собой вид денег, призванный для обслуживания процессов накопления и перераспределения имущества и получаемых от него доходов. Возникновение и развитие финансовых денег стало следствием превращения в товар имущественных комплексов, какими являются сами предприятия как источники дохода. Уже начало периода современного капитализма характеризуется распространением акционерного капитала. В этот же период появляются такие финансовые активы, как государственные и корпоративные облигации, которые также становятся предметом торговли, т.е. превращаются в товар. Они также обеспечиваются имуществом или имущественными статьями государственного бюджета. Товаром становится сам бизнес. Его денежный эквивалент воплощается в ценных бумагах – акциях и облигациях. Эти бумаги как финансовые активы взаимодействуют с кредитными деньгами на фондовом рынке, т.е. они покупаются и продаются, представляя собой финансовые эквиваленты выпустивших их эмитентов. В системе взаимодействия кредитных и финансовых денег, первые «ищут» товары, вторые выполняют в основном функцию накопления и существуют как источник доходов в виде дивидендов или процентов. Финансовым деньгам, представленным в форме ценных бумаг, свойственные две главные функции – меры стоимости хозяйственных имущественных комплексов и средства накопления. Они не используются в качестве средства обращения и средства платежа как кредитные (депозитные) деньги, не участвуют в расчетах как средство платежа. Поскольку финансовые деньги приносят владельцам дивиденд или процент, их ценность постоянно увеличивается, отражая процесс накопления.

Электронные деньги. К традиционным электронным деньгам в первую очередь можно также относить банковские пластиковые карточки (карты). Но только с чипами, содержащими в себе электронные деньги (смарт-карты). Карточки с магнитной полосой трактуются лишь как удаленное средство доступа к банковскому карт-счету. Однако, в последние годы 20 века ознаменовались новым этапом в развитии товарно-денежных отношений – появлением новой формы кредитных денег - электронных денег, функционирующих в особой денежной системе (emoney) посредством Интернет. Их трактуют как сетевые деньги или цифровые деньги. Сущность таких электронных денег можно рассматривать с двух сторон: как предоплаченный финансовый продукт и как денежную стоимость, выраженную в валютных единицах и хранящуюся в электронной форме в электронном устройстве, находящемся во владении клиента. Эти электронные деньги не связаны с каким-либо счетом в финансовом учреждении и являются беспроцентным обязательством их эмитента, поэтому их не следует рассматривать как разновидность депозитных денег. Электронный файл содержит характеристику купюры: номинал, серийный номер, дату выпуска наименование эмитента. Он защищен криптографическим протоколом и заверяется электронной подписью эмитента. При трансакциях с использованием электронных денег информация об объеме денежных средств в закодированном виде или записывается в «электронный кошелек» (в случае многоцелевой предоплаченной карты), или сохраняется на жестком диске компьютера (в случае «сетевых денег»). Держатель «электронного кошелька» не имеет счета в банке и может осуществить платеж другому держателю «кошелька» (без вовлечение в этот процесс эмитента) путем помещения обеих карт в «электронный бумажник», который списывает денежные средства с одной карты и записывает их на другую карту в том же количестве, или с использованием подключенного к компьютеру карт-ридера, который списывает средства с одного «электронного кошелька», и через Интернет средства могут быть переведены и записаны на другое средство хранения денежной стоимости.

Банкноты, казначейские билеты и монеты называются наличными деньгами. Наличные деньги – это часть денежной массы, регулирование которой осуществляется из единого эмиссионного центра. Если деньги имеют фиксированное золотое содержание и обеспечены золотовалютными резервами и другими ресурсами государства, то их эмиссия является обеспеченной. В противном случае имеет место необеспеченная или фидуциарная эмиссия. Как указывалось, казначейские билеты эмитирует Государственное казначейство, банкноты и монеты – Центробанк.

Существование и развитие банков привели к появлению безналичных денег – денег, хранящихся в банках и размещенных во вкладах – депозитах, либо на счетах. В расчетах безналичными деньгами, как правило, трое партнеров – плательщик, получатель и банк, в котором осуществляются такие расчеты в форме записей по счетам плательщика и получателя денег. Участники безналичных денежных расчетов состоят в кредитных отношениях с банком, который использует остатки денежных средств на счетах клиентов в своих целях. По сути, перечисление денег со счета на счет есть также кредитные отношения банка с участниками расчетов. Тем самым оборот наличных денег замещается кредитной операцией. Эмиссия денег Центробанком – суть кредитная операция.

1.5.Эмиссия денег. Сущность банковского мультипликатора

Эмиссия денег – это регулируемый денежными органами выпуск в обращение денег во всех их формах, приводящий к увеличению денежной массы. Однако следует видеть разницу между понятиями «выпуск денег» и «эмиссия денег». Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс и когда Центробанк подкрепляет операционные кассы коммерческих банков. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда банки предоставляют ссуды своим клиентом, а Центробанк кредитует коммерческие банки. Но клиенты сдают наличную выручку в операционные кассы банков и погашают банковские ссуды. При этом общая наличная и безналичная масса денег в обращении может и не изменяться. Здесь мы имеем неэмиссионный выпуск денег в обращение. Под эмиссией же понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит в общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Денежная масса – это совокупность всех денежных средств, находящихся в обращении в народном хозяйстве в наличной и безналичной формах.

Как можно видеть, существует эмиссия наличных и безналичных денег. В настоящее время выпуск банкнот в обращение можно считать фидуциарным, т.е. официальное золотое содержание денежных единиц не устанавливается. Обеспечением банкнотной эмиссии служат активы Центробанка.

Главная цель эмиссии – обеспечение расширенного воспроизводства. Эмиссия безналичных денег производится всей банковской системой при осуществлении кредитных операций. Эмиссия наличных денег- исключительная функция Центробанка, при этом первична эмиссия безналичных денег, часть из которых трансформируется в наличные.

При банковской эмиссии в оборот поступают кредитные деньги, поэтому такую эмиссию называют кредитной, при бюджетной эмиссии казначейство выпускает в обращение казначейские билеты. В качестве разновидностей банковской эмиссии могут выделять депозитную эмиссию денег через рефинансирование Центробанком коммерческих банков (создание безналичных платежных средств) и банкнотную эмиссию (выпуск банкнот и монет).

Между наличными и безналичными деньгами существует тесная взаимосвязь, которая определяется теми функциями, которые выполняют деньги в хозяйственном обороте, а также их постоянным превращением друг в друга. Кроме того, единство этих форм денег достигается особой организацией процессов выпуска денег в хозяйственный оборот и изъятия их из оборота, которые осуществляются национальной банковской системой – Центральным банком и коммерческими банками. Присутствие ряда субъектов, имеющих отношение к денежному регулированию, позволяет выделять два типа безналичных денег: деньги Центрального банка и деньги коммерческих банков. В основу данного деления положены присущие этим субъектам различия в характере выпуска и изъятия денег и, соответственно, особенности возникающих при этом денежных обязательств. Очевидно, что Центральный банк и отдельный коммерческий банк имеют разные финансовые возможности по исполнению своих денежных обязательств, и по этой причине их деньги имеют разный «экономический вес».

Рассмотрим в первую очередь процессы выпуска денег в оборот и изъятия их из оборота Центральным банком. Его деньги состоят из наличных денег (банкноты и разменная монета) и безналичных денег (бессрочные депозиты). Выпуск или создание денег Центральным банком происходит в случае, когда он предоставляет кредиты коммерческим банкам (что больше характерно для экономики Беларуси), либо когда он приобретает твердую валюту, ценные бумаги у коммерческих банков и предприятий экспортеров (что характерно для Центробанка России). Изъятие Центробанком денег из оборота происходит при продаже его активов коммерческим банкам, другим хозяйствующим субъектам или возврате ему выданных ранее кредитов. При этом к нему возвращаются созданные им деньги и, таким образом, происходит уменьшение его задолженности перед партнерами по сделкам. Наряду с деньгами Центрального банка существенную роль играют безналичные деньги коммерческих банков. К деньгам коммерческих банков относятся депозиты небанковского сектора в этих банках. Данные депозиты представляют собой денежные требования клиентов к своим банкам и, соответственно, денежные обязательства банков по отношению к клиентуре.

При проведении денежно-кредитной политики органы денежно-кредитного регулирования используют такое понятие, как денежная база. Это совокупность наличных денег в обращении и общего объема резервов коммерческих банков, находящегося на счетах в Центральном банке. Иначе говоря, это деньги, которые контролирует Центробанк. Денежная база в узком определении – это наличные деньги и обязательные резервы коммерческих банков в Центробанке. Денежная база в широком определении это еще и остатки денежных средств на корреспондентских счетах коммерческих банков в Центробанке. Данные денежные средства могут использоваться банками в качестве источника для создания дополнительной денежной массы в обращении. Их называют «деньгами повышенной мощности». Для лучшего уяснения понятия денежной массы обратимся к укрупненному балансу центрального банка, представленному ниже:

А к т и в ы П а с с и в ы

Кредиты коммерческим банкам Банкноты в обращении

Кредиты правительству Обязательные резервы ком-

Золотовалютные резервы мерческих банков

Избыточные резервы коммерческих банков

Банкноты и резервы коммерческих банков в Центральном банке, составляющие денежную базу, являются денежными обязательствами Центрального банка и указываются в пассиве его баланса. Одновременно они выступают в качестве ресурсов Центробанка. В активе баланса отражено распределение ресурсов Центробанка, с целью получения дохода. Обязательные резервы банков – это резервы, которые коммерческие банки обязаны хранить в Центробанке по его требованию. Избыточные резервы – это резервы, которые коммерческие банки хранят в Центральном банке по собственному усмотрению. В балансах коммерческих банков – это активы. Они включают: наличные деньги кассы, средства на корреспондентском счете банка в Центробанке, размещенные в Центробанке свои депозиты и т.д.

.В целом величина избыточных (свободных) резервов (ИР) отдельного коммерческого банка может быть определена по формуле:

где СК – собственный капитал банка;

ПР – привлеченные ресурсы;

ЦКр – централизованный кредит Центробанка;

МБКр – межбанковский кредит;

Оцр – отчисление в централизованный резерв Центробанка согласно норме резервных требований;

Ра – ресурсы, уже вложенные в активные операции банка.

Динамика денежной базы оказывает значительное влияние на денежную массу в обращении. При росте величины денежной базы Центрального банка происходит увеличение денежного предложения в стране, и наоборот.

В процессе безналичной эмиссии наряду с Центральным банком участвуют коммерческие банки, которые создают безналичные деньги при проведении ими активных операций. Объем создаваемых при этом коммерческими банками безналичных денежных средств определяется величиной их избыточных резервов. Если рассматривать банковскую систему в целом, то избыточные резервы одного банка, попадая в процессе кредитования и проведения клиентских платежей на счета другого банка, увеличивают объем депозитов, а, значит, и избыточные резервы последнего. В результате происходит многократное расширение депозитов, получившее название банковской (депозитной) мультипликации.

Банковский мультипликатор создает мультипликативный эффект – процесс увеличения (мультипликации) денег на счетах коммерческих банков в период их движения через клиентов от одного банка к другому. Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан с избыточным (свободным) резервом банков. Он представляет собой совокупность ресурсов коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций (см. выше).

Другими словами, свободный резерв коммерческого банка есть его оперативно свободные ресурсы.

Рассмотрим механизм банковского мультипликатора на примере рис. 1.1. Для упрощения сделаем допущения:

- каждый коммерческий банк имеет только двух клиентов

- банки используют свои ресурсы только для кредитных операций

- норма резервных требований Центробанка – 10%.

Центробанк выдал централизованный кредит коммерческому банку 1, а тот, в свою очередь, выдал кредит за счет этих средств клиенту 1 для оплаты поставок от клиента 2. После оплаты поставок деньги в сумме 100 млн.р. зачисляются на расчетный счет клиента 2, который обслуживается в банке 2. Привлеченные ресурсы банка 2 возрастают на эту сумму.

Часть ресурсов, согласно норме резервных требований, банк 2 перечисляет в распоряжение Центробанка (10 млн. р.). Оставшуюся часть (90 млн.р.) выдает в качестве кредита своему клиенту 3. Клиент 3 расплачивается за счет этого кредита с клиентом 4, обслуживаемым в коммерческом банке 3. Ресурсы для кредитных операций банка 3 возрастают на 90 млн.р. и т.д.

При выдаче кредитов деньги на расчетных счетах клиентов (2,4) остаются, т. е. числятся за ними. Клиента 2 не интересует, что 100 млн. руб., находящиеся на его расчетном счете, пущены в хозяйственный оборот (90 млн. руб. выданы в кредит клиенту 3 и 10 млн. руб. перечислены в резервный фонд Центробанка). И если он даст платежное поручение обслуживающему его банку 2 о списании всей суммы в адрес его других партнеров по сделкам, банк обязан его выполнить. Сделать это банк может в первую очередь за счет маневра денежными средствами, находящимися на счетах других его клиентов, которых в реальности достаточно много. Во вторую очередь он может выйти на межбанковский рынок кредитов и занять деньги у других банков. Так или иначе, чем больше клиентов у банка с крупными остатками денежных средств на счетах, тем надежнее его финансовое положение в плане обеспечения своевременности проведения клиентских платежей. В результате рассматриваемого процесса увеличение общей суммы депозитов в банковской системе будет продолжаться до тех пор, пока все избыточные резервы не будут перечислены в фонд обязательных резервов. Поэтому общая сумма денег на клиентских счетах составит в конечном счете величину кратко большую, чем первоначальный централизованный кредит (100 млн. р.). Этот процесс можно отразить и в табличном виде (табл. 1.1). Из данных табл. 1.1. видно, что однократное увеличение избыточных резервов банковской системы на 100 млн. руб. в процессе банковской мультипликации привело к совокупному приросту депозитов банковской системы на 1 млрд. руб. Если норма отчислений в централизованный резерв равна 10%, то максимальный коэффициент мультипликации может быть в пределах 10 (100%: 10%). Но он не достигнет 10, так как банки часть своих ресурсов используют для других не кредитных операций (к примеру, для кассовых операций). Рассмотренный процесс многократного увеличения депозитов банковской системы свидетельствует о математической зависимости между приростом избыточных банковских резервов и увеличением совокупного объема депозитов банковской системы. Банковский (депозитный) мультипликатор – это коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастает общий объем депозитов в банковской системе при увеличении избыточных резервов коммерческих банков.

Таблица 1.1.

Процесс мультипликации депозитов в банковской системе

Прирост депо- Избыточ- Норма обяза- Отчисления в Объем выдан-

зитов, дополни- ные резер- тельных ре- фонд обязате- ного банком

Банк тельно создан- вы банка, рвов, % льных резер- кредита, млн.

ных банковс- млн. руб. вов, млн. руб. руб.

кой системой,

млн. руб.

ЦБ 100

(банку 1)

Банк 1 0,0 100,0 100,0

Банк 2 100,0 100,0 10 10,0 90,0

Банк 3 90,0 90,0 10 9,0 81,0

Банк 4 81,0 81,0 10 8,1 72,9

Банк 5 72,9 72,9 10 7,3 65,6

… … … … …

Итого 1000,0 0,0 10 100,0 1000,0

Он (m), как показывает рассмотренный пример, обратно пропорционален норме обязательных резервов (r), выраженной десятичной дробью:

, или для данного примера: 1: 0,1 = 10.

Центробанк, следовательно, осуществляя эмиссию безналичных денег посредством кредитных операций, должен учитывать действие мультипликативного эффекта и управлять этим механизмом.

Дата добавления: 2017-01-14