Исходные данные для методов оценки (пункты 67 - 71)

Применение способов расчета приведенной стоимости к обязательствам и собственным долевым инструментам организации, не удерживаемым другими сторонами в качестве активов (пункты 40 и 41)

B31 При использовании способа расчета приведенной стоимости для оценки справедливой стоимости обязательства, которое не удерживается другой стороной в качестве актива (например, обязательство по выводу объектов из эксплуатации), организация должна, помимо прочего, оценить будущие денежные оттоки, возникновения которых ожидали бы участники рынка в связи с выполнением соответствующей обязанности. Оценка таких будущих денежных оттоков должна включать ожидания участников рынка в отношении затрат на выполнение данной обязанности и компенсацию, которую участник рынка потребовал бы за принятие на себя этой обязанности. Такая компенсация включает доход, который потребовал бы участник рынка за следующие действия:

(a) осуществление требуемой деятельности (то есть стоимость выполнения соответствующей обязанности; например, необходимость использования ресурсов, которые могли бы использоваться для осуществления другой деятельности); и

(b) принятие риска, связанного с данной обязанностью (то есть премия за риск, которая отражает риск того, что фактические денежные оттоки могут отличаться от ожидаемых денежных оттоков; см. пункт B33).

B32 Например, нефинансовое обязательство не содержит предусмотренную договором норму доходности, и для данного обязательства не существует наблюдаемой рыночной доходности. В некоторых случаях компоненты дохода, который потребовали бы участники рынка, нельзя будет отделить один от другого (например, при использовании цены, которую сторонний подрядчик запросил бы в качестве фиксированного вознаграждения). В других случаях организация должна оценивать такие компоненты по отдельности (например, при использовании цены, которую сторонний подрядчик, требовал бы по принципу "затраты плюс", потому что в этом случае подрядчик не будет нести риск будущих изменений объема затрат).

B33 Организация может включать премию за риск в оценку справедливой стоимости обязательства или собственного долевого инструмента организации, который не удерживается другой стороной в качестве актива, одним из следующих способов:

(a) корректируя денежные потоки (то есть как увеличение величины денежных оттоков); или

(b) корректируя ставку, используемую для дисконтирования будущих денежных потоков до их приведенной стоимости (то есть как снижение ставки дисконтирования).

Организация должна удостовериться в том, что она не допускает двойного включения корректировки на риск или ее невключения. Например, если расчетные денежные потоки увеличиваются, чтобы учесть компенсацию за принятие на себя риска, связанного с обязанностью, то ставка дисконтирования не может корректироваться для отражения данного риска.

B34 Примерами рынков, на которых исходные данные могут быть наблюдаемыми в отношении некоторых активов и обязательств (например, финансовых инструментов), могут быть следующие:

(a) Биржевые рынки. На биржевом рынке информация о ценах закрытия является легкодоступной и, как правило, показательной в отношении справедливой стоимости. Примером такого рынка является Лондонская фондовая биржа.

(b) Дилерские рынки. На дилерском рынке дилеры всегда готовы торговать (покупать или продавать за свой собственный счет), обеспечивая тем самым ликвидность посредством использования своего капитала для поддержания запаса объектов, для которых они создают рынок. Как правило, информация о цене покупателя и цене продавца (представляющих цену, по которой дилер желает купить, и цену, по которой дилер желает продать, соответственно) является более доступной, чем информация о ценах закрытия. Внебиржевые рынки (цены для которых публикуются) являются дилерскими рынками. Дилерские рынки также существуют для других видов активов и обязательств, включая некоторые финансовые инструменты, товары и физические активы (например, бывшее в использовании оборудование).

(c) Рынки с брокерским посредничеством. На рынке с брокерским посредничеством брокеры стараются свести покупателей с продавцами, но не готовы торговать за свой собственный счет. Другими словами, брокеры не используют свой капитал для поддержания запаса объектов, для которых они создают рынок. Брокер знает цены, предлагаемые и запрашиваемые соответствующими сторонами, но каждая из сторон, как правило, не знает ценовые требования другой стороны. Информация о ценах завершившихся сделок иногда бывает доступной. Рынки с брокерским обслуживанием включают в себя электронные коммуникационные сети, в которых сводятся заявки на покупку и продажу, а также рынки коммерческой и жилой недвижимости.

(d) Рынки принципалов. На рынке принципалов сделки, как первичная продажа, так и вторичная перепродажа, осуществляются сторонами самостоятельно, без посредников. Лишь небольшой объем информации о таких сделках может быть общедоступным.

Дата добавления: 2017-01-14