Пенсионные фонды и формируемые ими инвестиционные портфеля

Пенсионный фонд (англ. Pension fund) — фонд, предназначенный для осуществления выплат пенсий по старости или по инвалидности. Пенсионные фонды подразделяются на государственные и негосударственные в зависимости от управляющей компании. Как государственный внебюджетный фонд Российской Федерации, ПФР создан для государственного управления средствами пенсионной системы и обеспечения прав граждан РФ на пенсионное обеспечение. Бюджет ПФР утверждается Государственной Думой Федерального Собрания РФ отдельным законом вместе с принятием Федерального бюджета РФ. Доля бюджета ПФР в ВВП России составляет 10,8 % — по доходам, и 10,2 % — по расходам. ПФР выплачивает пенсии свыше 40 млн пенсионеров^[2] и социальные выплаты для 20 млн льготников, ведет персонифицированный учёт пенсионных прав застрахованных лиц^[3] — для свыше 128 млн граждан России.

Среди социально значимых функций Пенсионного фонда России^[4]:

· назначение и выплата пенсий;

· учёт страховых средств, поступающих по обязательному пенсионному страхованию;

· назначение и реализация социальных выплат отдельным категориям граждан: ветеранам, инвалидам, инвалидам вследствие военной травмы, Героям Советского Союза, Героям Российской Федерации и т. д.;

· персонифицированный учёт участников системы обязательного пенсионного страхования;

· взаимодействие со страхователями (работодателями — плательщиками страховых пенсионных взносов), взыскание недоимки;

· выдача сертификатов на получение материнского (семейного) капитала;

· выплата средств материнского капитала;

· Инвестиционный портфель – это совокупность ценных бумаг, управляемая как единое целое, как самостоятельный инвестиционный объект.

· Желательно, чтобы инвестиционный портфель обладал такими качествами, как высокая доходность и минимально допустимый риск. Важно также, чтобы инвестиционный портфель мог быть ликвидным, то есть чтобы возможно было продать составные части портфеля и получить наличные деньги без существенных потерь для инвестора. Кроме того, инвестиционный портфель необходимо диверсифицировать, то есть формировать его таким образом, чтобы он содержал ценные бумаги различных видов, классов и эмитентов.

· Сложно найти ценную бумагу, которая была бы одновременно высокодоходной, высоконадежной и высоколиквидной. Сущность портфельного инвестирования как раз и заключается в распределении инвестиционных ресурсов между различными группами активов для достижения требуемых параметров. В зависимости от того, какие цели и задачи стоят при формировании того или иного портфеля, выбирается определенное соотношение между различными типами активов, составляющими портфель инвестора. Основная задача инвестиционного менеджера состоит в том, чтобы учесть потребности инвестора и сформировать портфель из ценных бумаг, сочетающий в себе разумный риск и приемлемую доходность.

· При формировании инвестиционного портфеля менеджер должен:

· • выбрать адекватные ценные бумаги, то есть такие, которые обеспечивали бы максимально возможную доходность и минимально допустимый риск;

· • определить, в ценные бумаги каких эмитентов следует вкладывать денежные средства;

· • диверсифицировать инвестиционный портфель. Инвестору целесообразно вкладывать деньги в различные ценные бумаги, а не в один их вид. Это делается для того, чтобы снизить риск вложений. Но диверсификация должна быть разумной и умеренной. Вложение в большое число разнообразных ценных бумаг может повлечь за собой и большие расходы на отслеживание необходимой информации для принятия инвестиционного решения.

19. Финансовые компании: особенности формирования ресурсов и основные направления инвестиционной деятельности.

В рамках финансово-инвестиционной стратегии могут быть выделены основные направления инвестиционной деятельности предприятия. К ним относятся: Инвестиции на поддержание простого воспроизводства (в основном из амортизационных фондов с привлечением дополнительных средств в случае инфляции и обесценения накоплений); Вложения в капитальное строительство; Инвестиции на увеличение оборотных средств; Финансирование инновационных разработок и НИОКР.
Описание инвестиционной стратегии предприятия должно
базироваться, с одной стороны, на основных направлениях его предпринимательской активности и портфеле инвестиционных проектов, а с другой - на анализе главных источников получения финансовых ресурсов: их доступности, уровне риска и эффективности использования, а также оценки их потенциальной емкости.
Ввиду особой важности в современных условиях анализа источников финансирования, характеризующихся хроническим дефицитом финансовых средств на производственных предприятиях, предлагается заострить на этом особое внимание. На схеме (Рис. 14.2) представлена классификация основных источников финансовых средств предприятия, к числу которых относятся: Фонды развития предприятия (нераспределенная прибыль, амортизация, резервы, неиспользованная часть социальных фондов и т. д.); Ресурсы, привлеченные за счет дополнительной эмиссии ценных бумаг предприятия; Ресурсы, привлеченные в качестве консолидированных средств других предприятий (в рамках договоров интеграции); Коммерческие и вексельные кредиты; Банковские кредиты и ссуды различных видов; Государственные (льготные) кредиты (в рамках централизованной инвестиционной программы); Прямые государственные инвестиции (в рамках централизованной

Дата добавления: 2015-08-31