Расчет срока окупаемости инвестиций методом интегральных показателей

К числу интегральных показателей экономической эффективности относится:

- Интегральный эффект ()или чистый дисконтированный доход (ЧДД);

- Индекс доходности (ИД);

- Внутренняя норма доходности (ВНД);

- Дисконтированный срок окупаемости инвестиций.

определяется как сумма текущих (годовых) эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов (доходов) над интегральными затратами (расходами).

Величина интегрального эффекта (чистого дисконтированного дохода) вычисляется по формуле:

, (6.5)

где – затраты без капитальных вложений на t-ом шаге расчёта;

T – продолжительность расчетного периода, или горизонт расчета;

t – номер шага расчета, как правило, по годам, начиная с момента начала осуществления проекта;

– результат (доходы), достигаемые на t-м шаге расчета;

– коэффициент дисконтирования;

– сумма дисконтированных инвестиций, определяется по формуле (4.6).

, (6.6)

где , тыс.руб.- инвестиции t-го года

ИД представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине дисконтированных капиталовложений.

,

ВНД представляет собой ту норму дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям.

Если расчет ЧДД проекта дает ответ на вопрос, является он эффективным или нет при заданной норме дисконта, то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. В случае, когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, капиталовложение в этот проект оправданно.

Срок окупаемости – минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта). За пределами, которого становится положительным. Другими словами, этот период (измеряемый в годах или месяцах), после которого первоначальные вложения и другие затраты покрываются суммарными результатами (доходами) его осуществления. Срок окупаемости находится графически после определения . Предпочтение отдается проектам с минимальным сроком окупаемости.

После определения интегральных показателей экономической эффективности проекта необходимо оценить финансовое состояние предлагаемого проекта (вариантов проекта). В качестве критериев финансовой оценки используется рентабельность продукции.

Рентабельность продукции вычисляется по формуле:

, (6.7)

где – валовая прибыль от производственно-хозяйственной деятельности;

– капиталовложения на t-том году расчета.

В дополнение к стоимостным показателям в оценке эффективности проекта следует использовать производительность труда, удельные расходы и потери электроэнергии, трудоемкость обслуживания системы.

Расчет ожидаемых технико-экономических показателей установки представленных в таблице 4.5.

Дата добавления: 2015-08-31