Виды и характерные черты вывоза предпринимательского капитала

Признаки	Прямые зарубежные инвестиции	Портфельные инвестиции
Главная цель вывоза	Контроль над иностранной фирмой	Получение высоких прибылей
Пути достижения цели	Организация и ведение производства за рубежом	Покупка зарубежных ценных бумаг
Методы достижения цели	1. Полное владение зарубежной фирмой 2. Приобретение контрольного пакета акций (согласно уставу МВФ не менее 25% от акционерного капитала компании)	Приобретение менее 25% от акционерного капитала зарубежной фирмы
Формы дохода	Предпринимательская прибыль, дивиденды	Дивиденды, проценты

Доля портфельных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций в середине 90-х гг. составляла 35—40%.

Значительные размеры миграции предпринимательского капитала с 60-х гг. образуют мировой рынок иностранных инвестиций.

В качестве предпосылок его формирования следует выделить:

· снятие многими странами ограничений на ведение операций по экспорту-импорту капитала;

· приватизацию государственных компаний в Западной Европе и Латинской Америке в 60—70-е гг.;

· приватизацию предприятий в бывших социалистических странах.

Широкие масштабы данного рынка подтверждают следующие данные: доля иностранных инвестиций в общих капиталовложениях стран в Сингапуре составила 70%, на Филиппинах — 60%, в Индонезии — 57%, в Малайзии — 55%; доля производственных мощностей, вынесенных страной за рубеж, для стран Западной Европы составляет 30—40%, для США — 20%.

Активность участия страны в данном рынке и готовность инвесторов к экспорту капитала в какую-либо страну зависит от инвестиционного климата в стране, импортирующей капитал.

Инвестиционный климат — совокупность экономических, политических, юридических и социальных факторов, которые предопределяют степень риска иностранных капиталовложений и возможность их эффективного использования в стране.

Инвестиционный климат является комплексным понятием и включает следующие параметры: национальное законодательство, экономические условия (спад, подъем, стагнация), таможенный режим, валютная политика, темпы экономического роста и инфляции, стабильность валютного курса, уровень внешней задолженности и др.

К современным тенденциям миграции капитала в предпринимательской форме необходимо отнести следующие.

1. Динамика экспорта капитала опережает динамику экспорта товаров.
2. Рост числа интернациональных слияний и приобретений фирм.
3. Рост роли ТНК как основного субъекта мирового рынка иностранных инвестиций.
4. Сдвиг в отраслевой структуре иностранных инвестиций от обрабатывающей промышленности и торговли к инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг.
5. Создание системы международного регулирования зарубежного инвестирования. Так, страны Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в 1976 г. приняли «Декларацию о международных капиталовложениях и многонациональных предприятиях», согласно которой рекомендуется предоставлять иностранным инвесторам режим «не менее благоприятный, чем тот, который предоставляется в аналогичных случаях местным предприятиям». В 1992 г. группа Всемирного Банка разработала «Рекомендации по режиму для иностранных прямых инвестиций», исходя из которых одинаковый режим для инвесторов в одинаковых обстоятельствах в условиях свободной конкуренции является главным условием благоприятного инвестиционного климата.
6. Изменение географических направлений иностранных инвестиций:

o преобладает миграция предпринимательского капитала между промышленно развитыми странами, особенно между США, Западной Европой и Японией, и между странами Западной Европы. Промышленно развитые страны выступают основными экспортерами и импортерами капитала;

o увеличение экспорта предпринимательского капитала из промышленно развитых в развивающиеся страны, но в основном в страны Юго-Восточной Азии и Латинской Америки, имеющих высокие темпы экономического роста;

o увеличение объема иностранных инвестиций между развивающимися странами;

o медленный рост иностранных инвестиций в страны переходной экономики.

Предпринимательскую форму вывоза капитала называют «второй экономикой» в связи с ее непосредственной связью с процессами производства. Движение ссудного капитала не имеет такой прямой связи, а лишь косвенно отражает воспроизводственный процесс.

Дата добавления: 2014-01-04