Структура капитальных вложений

Структура инвестиций

Экономическая эффективность использования инвестиций зависит от их структуры. Необходимо различать

1. Общую структуру инвестиций – это соотнощение между реальными и портфельными инвестициями (например, 70% реальные и 30% портфельные, либо 100% реальные и 0% портфельные – на начальной стадии создания предприятия)

2. Структуру реальных инвестиций – это соотношение между инвестициями в оборотный капитал, основной капитал и в нематериальные активы.

3. Структуру портфельных инвестиций – это соотношение инвестиций в акции, облигации, активы других предприятий.

4. Структуру капитальных вложений (представляет наибольший интерес как в научном, так и в практическом плане).

Эффективность использования капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают следующие виды структур:

§ отраслевую;

§ территориальную;

§ воспроизводственную;

§ технологическую.

Под отраслевой структурой капитальных вложений понимается их распределение и процентное соотношение промышленности в народном хозяйстве в целом.

Совершенствование отраслевой структуры заключатся в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают научно-технический прогресс во все народном хозяйстве.

Пример отраслевой структуры

Денежные средства, %
Промышленность	17,3	Топливная и энергетическая Машиностроение Химическая и нефтяная Другие отрасли	38,2 4,8 2,8 26,7	40,1 4,4 2,3 23,2
Транспорт	14,3
Связь
Торговля

Под территориальной структурой понимается распределение и соотношение капитальных вложений в общей совокупности по отдельным экономическим районам, областям, краям и республикам РФ. Знание данного вида структуры позволяет в большей мере реализовать эффективность территориального разделения труда.

Под воспроизводственной структурой понимается распределение и соотношение капитальных вложений в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных фондов.

Пример воспроизводственной структуры

Структура, %
1. Новое строительство
2. Расширение действующего предприятия
3. Реконструкция и техническое перевооружение
4. Поддержание мощностей действующего предприятия

Совершенствование воспроизводственной структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое перевооружение. Теория и практика показывают, что реконструкция и техническое перевооружение выгоднее, чем строительство по нескольким причинам:

§ сокращается срок ввода действия дополнительных производственных мощностей;

§ значительно уменьшаются удельные капитальные вложения.

Для анализа воспроизводственной структуры необходимо знать, какие проблемы и задачи решаются при проведении тех или иных мероприятий.

При расширении и новом строительстве могут решаться следующие задачи предприятия:

§ резкое увеличение объемов производства продукции;

§ диверсификация производства (внедрение несвойственной для предприятия сферы деятельности);

§ выпуск принципиально новых видов продукции;

§ перемещение предприятия на другую территорию;

§ полное устаревание всего производственного аппарата на действующем предприятии.

Структура на новое строительство и расширение менее эффективна, так как большая доля инвестиций затрагивается на возведение зданий и строений, которое носит долгосрочный характер. Новое строительство целесообразно только для ускорения развития наиболее перспективных и развивающихся продуктов и отраслей производства, а также для освоения новой техники, технологии, которые не могут быть применены в старых производственных строениях.

При реконструкции и техническом перевооружении происходит обновление главным образом активной части основных производственных фондов без существенных затрат на строительство зданий и сооружений. При проведении этих мероприятий осуществляется:

§ обновление орудий производства;

§ механизация и автоматизация производственных процессов;

§ применение более прогрессивных видов сырья и материалов;

§ использование более прогрессивных и высокоэффективных технологий;

§ устранение «узких мест» в технологическом процессе.

Производственная мощность ограничивается «узкими местами» технологического процесса. Реконструкция, как правило, производится в связи с диверсификацией производства и освоением выпуска новой продукции. Структура капитальных вложений на реконструкцию более эффективна, чем строительство и расширение.

Технологическая структура – это состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости проекта (структура между активными и пассивными фондами).

Пример технологической структуры

Состав технологической структуры, %
1. Затраты на строительно-монтажные работы
2. Затраты на приобретение машин и оборудования, инструменты, инвентарь
3. Затраты на монтажные работы
4. Затраты на проектно-изыскательные работы
5. Прочие затраты

Технологическая структура капитальных вложений оказывает существенное влияние на эффективность их использования за счет увеличения доли активной части основных производственных фондов. Увеличение доли активной части является прогрессивной тенденцией, поскольку происходит:

§ повышение производительности труда;

§ увеличение производственных мощностей предприятия;

§ снижение капиталоёмкости продукции;

§ повышение отдачи продукции с 1 рубля капитальных вложений;

§ повышение фондовооруженности труда.

Схема кругооборота инвестиций

Кругооборот инвестиций для каждого инвестиционного товара имеет свой контур простого воспроизводства и для всех инвестиционных товаров – общий контур расширенного воспроизводства.

НМА

ОПФ

ОС

РС

5 Прибыль

4. ДР

3. РП

2. П

И

1. ИТ

ФМЗ

АО

ФОТ

ИН

Н

ФИ

1-2-3-4 Контур простого воспроизводства

1-2-3-4-5 Контур расширенного воспроизводства.

И – инвестиции различной формы, вкладываемые в инвестиционные товары для производственной деятельности предприятия;

ИТ – инвестиционные товары;

П – стадия производства;

РП – реализация продукции;

ДР – получение дохода от реализации продукции;

Прибыль – формирование прибыли;

НМА – нематериальные активы;

ОПФ – основные производственные фонды;

ОС – оборотные средства;

РС – рабочая сила (интеллектуальный потенциал);

АО – амортизационные отчисления;

ФМЗ – фонд материальных затрат, включаемый в себестоимость;

ФОТ – фонд оплаты труда с отчислениями;

ФИ – фонд потребления инвесторов;

Н – налоги;

ИН – новые инвестиции – чистая прибыль, которая вкладывается в приобретение новых товаров инвестирования.

Процесс инвестирования образует кругооборот, включающий следующие этапы:

1. приобретение инвестиционных товаров;

2. производственная фаза инвестиций;

3. реализация продукции (товарная фаза оборота инвестиций);

4. доход от реализации продукции (денежная фаза оборота инвестиций) – покрытие издержек на приобретение инвестиционных товаров через амортизацию ОПФ, НМА, возмещение материальных затрат и фонд оплаты труда на возмещение рабочей силы;

5. получение прибыли, используемой для потребления фонда инвесторами (фонд возмещение потребленного капитала), выплата налогов и платежей в бюджет, получение новых инвестиций в форме чистой прибыли.

Дата добавления: 2014-01-04