Специфика финансового цикла и финансового планирования

Финансовый цикл равен:

Срок оборачиваемости запасов из сырья в готовую продукцию (в днях) плюс срок сбора дебиторской задолженности (в днях) минус срок оборачиваемости кредиторской задолженности поставщиков (в днях).

Смысл длительности финансового цикла – вовсе не в подмене полноценного финансового планирования, бюджетирования и анализа отклонений «план-факт» на основе гибкого или статического бюджетов.

Этот показатель может дать лишь МИНИМАЛЬНУЮ оценку в потребности привлечения финансирования в компанию.

Предположим, фирма начинает новое производство.

Плановый объём выпуска продукции 1’000 единиц в день, стоимость сырья и комплектующих $100 на единицу. Срок переработки сырья и комплектующих до момента их реализации (срок оборачиваемости запасов) 10 дней. Срок сбора дебиторской задолженности (период оборачиваемости дебиторской задолженности) 20 дней, отсрочка от поставщиков (период оборачиваемости торговой кредиторской задолженности) 5 дней.

Финансовый цикл равен 10+20-5=25 дней.

И фирме надо где-то найти 1’000*$100*25 дней = $2’500’000, чтобы начать новый проект и продержаться первые 25 дней нового производства. Не найдутся такие деньги – не надо и начинать новое производство.

С другой стороны, если период оборачиваемости запасов те же 10 дней, срок сбора дебиторской задолженности 8 дней, а отсрочка от поставщиков 30 дней, то имеем отрицательный финансовый цикл 10+8-30=-12 дней.

А это значит, что у нас нет потребностей в дополнительном финансировании и мы можем начать новое производство на счёт ПОСТАВЩИКОВ, которые, по сути, предоставят фирме БЕСПЛАТНОЕ финансирование за счёт своей отсрочки.

Безусловно, у фирмы появятся дополнительные потребности в деньгах (зарплата рабочих в цехе, аренда оборудования, страховка, налоги и т.д.). Именно поэтому финансовый цикл даёт лишь МИНИМАЛЬНУЮ оценку потребностей в финансировании и не сможет заменить полноценного планирования и бюджетировании. Он может быть лишь простым индикатором того, где фирма может найти или потерять или показателем того, как изменяется потребность в финансировании за счёт изменений этих трёх компонент.

Тема 13. Разработка бизнес-плана для действующего предприятия

13.1. Текущее и перспективное бизнес-планирование.
Система текущего бизнес-планирования.

На действующем предприятии разрабатываются текущие бизнес-планы (на 1 год) и перспективные планы (на 3-5 лет, госпредприятия – на 5 лет).

Бизнес-планы инвестиционных проектов разрабатываются на планируемый срок окупаемости (дисконтированный период окупаемости) плюс один год и включаются – в соответствующих частях – в текущие и перспективные бизнес-планы.

В рамках оперативного планирования разрабатываются квартальные и/или месячные бюджеты доходов и расходов и календарные планы мероприятий.

При этом, с одной стороны, разработка планов осуществляется сверху вниз (детализация, top down), а с другой стороны реализуется принцип обратной связи (регулирование), т.е. более долгосрочные планы уточняются и корректируются на основании краткосрочных (bottom up).

Принцип непрерывного планирования реализуется путем переработки годовых и перспективных планов путем в конце каждого квартала (года) путем добавления в план следующего аналогичного периода – квартала (годовой план) или года (перспективный план).

Дата добавления: 2014-01-04