В. Прямые инвестиции и иной долгосрочный капитал

Итог: А. Баланс текущих операций

А. Текущие операции

Товары

Услуги

Доходы от инвестиций

Иные услуги и доходы

Частные односторонние переводы

Официальные односторонние переводы

Прямые инвестиции.

Портфельные инвестиции

Иной долгосрочный капитал

Итог: А+В (соответствует концепции базисного баланса США)

С. Краткосрочный капитал

D Ошибки и пропуски

Итог: А+В+С + D (соответствует концепции ликвидности в США).

Е. Компенсирующие статьи.

Переоценка золотовалютных резервов, распредедение и использование СДР.

F. Чрезмерное финансирование.

G. Обязательства, составляющие валютные резервы иностранных официальных органов.

Итог: A+B+C+D+E+F+G (соответствует концепции официальных расчетов в США).

Н. Итоговые изменения резервов

СДР

Резервная позиция в МВФ

Иные требования

Кредиты МВФ.

Принятая МВФ система классификации статей платежного баланса используется странами членами Фонду как основа национальных методов классификации. Однако платежный баланс промышленно развитых стран, и развивающихся стран существенно отличаются по методике составления и по смыслу. Схемы платежных балансов принятых сегодня в МВФ и ОЭСР, учитывая общие черты, присущи все развитым странам и одновременно позволяют каждой стране вносить свои присущие ей коррективы. Как правило, такие особенности связаны с методами измерения сальдо платежного баланса и его покрытия.

7.3. Факторы, влияющие на состояние платежного баланса.

Платежный баланс прямо и обратно связан с процессом воспроизводства.

С одной стороны, он формируется непосредственно под влиянием процесса воспроизводства, с другой - влияет на последний через курсовые соотношения валют, золотовалютные резервы, валютное состояние, внешнюю задолженность.

На состояние платежного баланса влияют такие факторы.

1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция.

Так, за период после Второй мировой войны и до 60-х годов торговые балансы большинства стран Западной Европы и Японии были, как правило, пассивными. Одновременно превращение США за этот период в международного инвесторы и кредитора привело к тому, что их торговый баланс имел крупнейшее активное сальдо.

Обострение разногласий между тремя центрами соперничества (США, Западной Европой - ЕЭС и Японией) и падение доли США в мировом промышленном производстве привели в 70-х годах к хроническому дефициту платежного баланса США. И наоборот, по мере усиления западноевропейского и японского центра их платежные балансы, особенно ФРГ и Япония, в 70-е и 80-е годы, как правило, имели значительные позитивное сальдо.

На сегодня ситуация снова изменилась с учетом финансового кризиса в странах Юго-Восточной Азии и Японии.

2. Цикличность колебания экономики.

Поскольку существует асинхронность современного экономического цикла, эго колебания влияют на платежный баланс косвенно. Мировые экономические и финансовые кризисы приводят к значительным дефицитам платежных балансов то в одних, то в других странах.

3. Рост зарубежных государственных затрат, связанных с милитаризацией экономики и военными затратами.

Достаточно отметить, что основная масса (более 50%) государственных затрат США за границей, как отражено в соответствующих статьях платежного баланса, представляет собой именно затраты военного характера (содержание и оснащение военных баз, военная помощь). С целью компенсации затрат на содержание войск за своими границами США заключили соглашение со странами - членами НАТО и Японией о их валютных компенсациях, что послужило источником очередных межгосударственных расхождений. Так, под непосредственным давлением США, которые настаивали на переоснащении армии союзников, страны НАТО в середине 80-х годов импортировали военной продукции из США в 8 раз больше, чем продавали ее за океан.

4. Усиление международной финансовой взаимозависимости.

С 70-х годов растет взаимопроникновение капиталов США, Японии, стран Западной Европы, что усиливает между ними как партнерство, так и соперничество.

Достаточно сказать, что в начале 90-х годов финансовые потоки между странами "великой семерки" (420 млрд. дол. США ежегодно) в 34 раза превышали платежи по платежам по международной торговли.

5. Изменения в международной торговле.

Резкий рост мировых цен на нефть (в 18 раз в 1980 году против 1971 года) привело к дефициту текущих операций платежных балансов стран - импортеров нефти и активизации платежных балансов нефтедобывающих стран - членов ОПЕК.

В географии товарных потоков отмечается значительное расширение взаимного обмена между промышленно развитыми странами при сокращении удельного веса развивающихся стран, в их внешней торговле.

6. Влияние валютно-финансовых факторов.

С введением плавающих курсов значительно возросли риски валютных потерь, особенно под влиянием разных колебаний курсов ведущих валют мира, которые чаще всего используются как валюты цены и платежа: доллар США, английский фунт стерлинг, немецкая марка, японская йена. В ожидании снижения курса национальной валюты происходит сдвиг по срокам платежей по экспорту и импорту.

7. Негативное влияние инфляции.

8. торгово-политическая дискриминация определенных стран.

Чрезвычайные обстоятельства: неурожай, стихийные бедствия, катастрофы.

После рассмотрения множества факторов влияющих на платежный баланс, мимо воли напрашивается вывод, что достичь ежегодной сбалансированности поступлений страны или ее выплат другим странам - задача чрезвычайно сложная. Поэтому вряд ли какое-либо государство мира ставит ее для непосредственного решения, потому, что нет непосредственной угрозы нарушения экономической стабильности при определенном несовпадении входных и выходных потоков. Однако тут, как и во всем, необходимо придерживаться определенной меры.

Так, долгосрочное пассивное сальдо платежного баланса, приводит к тому, что для покрытия дефицита иностранной валюты необходимо использовать официальные резервы, уменьшая их объем. Поскольку эти резервы не являются неограниченными, то страна, чтобы исправить ситуацию вынуждена идти на внедрение разных протекционистских мероприятий для сдерживания импорта и стимулирования экспорта. Одним из последствий дефицита платежного баланса может стать изменение курсовой стоимости национальной валюты. Валютный курс с одной стороны отражает состояние платежного баланса, с другой - является одним из факторов, существенно влияющих на состояние платежного баланса.

Относительно долговременного активного сальдо платежного баланса, то тут может иметь место целый ряд негативных последствий.

Если активное сальдо достигнуто за счет позитивного сальдо платежного баланса, то это означает, что импорт не перекрывает экспорт и тем самым фактический уровень потребления становится меньшим от потенциально возможного.

Если активное сальдо формируется под влиянием значительного превышения притока капитала над его оттоком, то страна превращается в страну, принимающую капитал, со всеми возможными негативными последствиями. Ведь иностранные инвестиции - это своего рода допинг для национальной экономики, поскольку со временем доля национального продукта созданного в стране в виде прибыли инвестора будет вытекать за границу, что может негативно повлиять на темпы экономического роста.

Кроме того, долгосрочное превышение валютных поступлений в страну на ее расходами может служить причиной инфляции, обесценивания национальной денежной единицы и повышения уровня цен на внутреннем рынке.

Распространение практики плавающих валютных курсов, увеличение сборов масштабов кредитного рынка, отмена ограничения на движение капиталов привели к либерализации проведения самостоятельных действий частными участниками международных операций. Возникает альтернатива выбора средств платежа, а его критерии усложняются. Появилось значительное количество новых финансовых инструментов, обеспечивающих страхование от валютных и кредитных рисков, происходит быстрое внедрение ЭВМ, новых средств передачи и обработки информации.

Ведущие страны использую средства обеспечивающие стабильность рыночных курсов своих валют путем согласования межгосударственного влияния на деятельность валютных рынков, усиления влияния официальных органов на курсы с целью ограничения рамок их колебания. Для этого центральные банки проводят совместные валютные интервенции.

Постоянно усиливается тенденция к согласованию в проведении внутренней макроэкономической политики западными странами. С помощью международной координации этой политики управления платежными балансами стало рассматриваться как альтернатива плавающим валютным курсам.

Дата добавления: 2013-12-12