Финансовые ресурсы организации, их источники

Финансовые ресурсы организации – важнейший элемент ее финансов. Их принято представлять двояко: как фонды денежных средств организации – с одной стороны, и как источники финансирования хозяйственной деятельности – с другой.

Финансовые ресурсы организации – это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне, используемых для выполнения финансовых обязательств организации, финансирования текущих и капитальных затрат, формирования активов в целях осуществления всех видов ее деятельности.

Формирование активов организации осуществляется за счет инвестирования в них капитала. Капитал организации - это финансовые ресурсы, направленные на формирование его активов (в оборотных активах - оборотный капитал, во внеобо­ротных активах - основной капитал). В бухгалтерском балансе организации капитал отражается как его пассив. При этом в составе пассива выделяют собственный капитал и заемный ка­питал.

Собственный капитал представляет собой финансовые ресурсы организации, принадлежащие ей на правах собствен­ности и используемые для формирования определенной части активов. Часть активов, сформированная за счет инвестиро­ванного в них собственного капитала, называется чистыми ак­тивами организации.

Заемный капитал представляет собой финансовые ресурсы, привлекаемые организацией для формирования части акти­вов с обязательством вернуть их заимодателю в обусловленные сроки. Заемный капитал приобретает форму финансовых обяза­тельств предприятия. По таким обязательствам внешнего харак­тера обычно выплачиваются проценты за пользование чужими денежными и иными средствами, которые зависят от ставки ссудного процента, продолжительности использо­вания этих средств и ряда других условий.

Все финансовые ресурсы (источники финансирования) принято также подразделять на внешние и внутренние, причем внешние источники включают как заемные источники, так и собственные.

Внутренние финансовые ресурсы организации включают:

- средства учредителей, формирующие уставный капитал организации в период ее учреждения;

- прибыль, остающуюся в распоряжении организации

и полученную за счет ее текущей (от продажи товаров, продукции, работ, услуг), инвестиционной (от продажи и предоставления в лизинг имущества, продажи акций) или финансовой деятельности (от продажи облигаций, векселей и предоставления займов другим организациям);

- амортизационные отчисления;

- прочие (например, доходы будущих периодов, авансы полученные, нормальная задолженность по оплате труда).

Последнюю группу еще называют средствами, приравненными к собственным.

Заемные источники, за исключением указанных выше, относятся к внешним. Они могут быть сгруппированы таким образом:

- долгосрочные кредиты банков и займы других организаций;

- краткосрочные кредиты банков и займы других организаций;

- облигационные займы;

- коммерческий кредит, предоставленный поставщиками и подрядчиками, в том числе в форме покупки векселя организации;

- прочие (например, налоговый кредит, нормальная задолженность организации по налогам и сборам).

К внешним также относится часть собственных источников, привлеченных в организацию извне в ходе ее деятельности.

Внешние собственные источники:

- дополнительные взносы учредителей в уставный капитал по ходу ее деятельности;

- бюджетные ассигнования в виде субсидий, субвенций, дотаций;

- целевое финансирование, поступающее от головных структур (ФПГ, холдинг, ассоциация)

- прочие (например, поступившее страховое возмещение).

Важнейшее значение для обеспечения финансовой устойчивости организации имеет наличии в составе ее источников достаточных денежных потоков от текущей деятельности (в основном включают чистую прибыль от текущей деятельности и амортизацию), которые бы обеспечивали источниками финансирования инвестиционную деятельность организации, т.е. ее самофинансирование. С другой стороны развивающаяся организация для осуществления инвестиционных мероприятий должна использовать возможность привлечения долгосрочных кредитов и займов, используя для повышения эффективности своей деятельности т.н. эффект финансового рычага.

Лекция 14

Дата добавления: 2013-12-12