Валютно-финансовая политика государства

Валютное регулирование — одна из форм государственного регулирования международных экономических отношений, направленная на (регулирование порядка осуществление операций с валютой и валютными ценностями/с целью уравновешения платежных балансов, изменения структуры импорта или его ограничение, сокращение платежей за границу, концентрации валютных ресурсов в руках государства.)

Системы национального регулирования денежно-валютных отношений имеют очень давнюю историю. Оно начиналось, как правило, из внедрения запрета вывоза золота из страны. Постепенно это регулирование распространилось на другие валютные ценности, в том числе на '"платежные средства и ценные бумаги: акции и облигации. С введением оборотности валют валютное регулирование в некоторых развитых странах было упразднено, в других — значительно послабленное.

Валютное законодательство развитых стран определяет круг валютных операций, которые могут подлежать валютному регулированию. В большинстве случаев они делятся на операции, связанные с международным движением капиталов внешней торговлей,, международными долговыми отношениями,-операциями с золотом и другими валютными ценностями, и операции, связанные с развитием таких сфер международных отношений, как туризм, другие формы специальных межгосударственных выплат.

Валютное регулирование обеспечивается специальной системой правовых норм и средств. Некоторые специалисты-юристы рассматривают этих систему как самостоятельный институт права (в зарубежной литературе его называют "валютным правом").

В развитых странах рыночной экономики валютное регулирование осуществляется или министерствами финансов (в большинства стран), или центральными эмиссионными банками (Большая Британия, Дания), или специальными правительственными учреждениями (Франция, Италия).

В системе государственного регулирования экономической жизни каждой страны выделяют совокупность мероприятий, которые употребляются центральными банками в сфере денежного обращения и валютных отношений с целью влияния на покупательную способность денег, валютные курсы и на экономику в общем, что составляет сущность определенной валютной политики государства. Эта политика осуществляется преимущественно в двух формах: учетной (дисконтной) и девізній.

-И Учетная (дисконтная) политика означает изменение учетной ставки центрального банка с целью регулирования валютного курса путем влияния на движение краткосрочных капиталов. В условиях пассивного платежного баланса центральный банк повышает учетную ставку и этот самим стимулирует приток иностранного капитала из стран, где этот уровень низший. Этот приток краткосрочных капиталов улучшает состояние платежного баланса, создает дополнительный спрос на национальную ва-" злую, таким образом содействуя повышению ее курса. Довольно неординарным примером применения учетной валютной политики на современном этапе развития денежно-валютных отношений могут служить действия Центрального банка Швеции, если в второй половине 1992 г. возникшая паника на валютных рынках Европы и шведская крона оказалась в довольно затруднительном положении. Чтобы срочно повысить валютный курс кроны, было объявлено решение Центрального банка о повышении ставки заемного процента до 75 %, а со временем эту ставку было установлено на невиданной до сих пор в практике валютных отношений пометке в 500 %. К такому неординарному мероприятию Центральный банк Швеции удался, чтобы остановить отлив валюты за границу. Именно в то время к аналогичным мероприятиям удался и Центральный банк Норвегии.

При значительном активном сальдо платежного баланса, который бывает довольно редко, центральные банки соответствующих стран прибегают к противоположным действиям. Они снижают учетную ставку и тот самим стимулируют отлив иностранного и национального капитала с целью уменьшения активного платежного сальдо. При этих условиях возрастает спрос на иностранную валюту, возрастает ее курс, а курс национальной валюты соответственно падает.

Учетная политика — это традиционный метод регулирования валютного курса. Но в современных условиях эффективность этого метода значительно уменьшилась за счет интенсивных процессов интернационализации хозяйственной жизни и отрицательного влияния дорогих кредитов на развитие национальных экономик.

Стремление управлять валютной политикой с помощью процентных ставок за предоставление кредита, имели место в развитых странах еще в конце XIX ст., но довольно активно и в широких масштабах начали проводиться в 20—30-х годах XX ст. После Второй мировой войны наиболее широко используется так называемый\компенса-ційний принцип учетной политики, Сущность этого метода валютного регулирования состоит в объединении и последовательном использовании двух противоположных типов этой политики: ограничение кредита, так называемой кредитной рестрикции, или политики "дорогих денег", а также стимулирование кредита, так называемой кредитной экспансии, или политики "дешевых денег".

Политика кредитной рестрикции ("дорогих денег") используется, как правило, в условиях отвесного промышленного бума и возрастания хозяйственной активности. ее цель — воспрепятствовать процессу активного использования кредита хозяйственными субъектами и затормозить промышленный бум, который часто приводит к "перегреву экономики" и перепроизводства товаров.

Политика кредитной экспансии ("дешевых денег"), наоборот, направленная на стимулирование кредитных операций в расчета на то, что более благоприятные условия кредитования будут побуждать к хозяйственной активности, рост производства и привлечение иностранного капитала.

Либеральная политика кредитной экспансии спричиняє снижение валютного курса, и наоборот, политика кредитной рестрикции порождает тенденцию к повышению валютного курса.

Девізна политика направленная на регулирование валютного курса путем купли и продажи иностранной валюты (девиз). В современных условиях девізна валютная политика часто набирает формы валютной интервенции — прямого вмешательства центрального банка в операции с иностранной валютой на валютных рынках при одновременном введении ограничений в сфере валютных операций на внутреннем рынке.

При использовании девізної валютной политики в случае падения курса национальной валюты центральный банк страны продает на валютных рынках, как правило, значительные суммы иностранной валюты, которая приводит к возрастанию курса национальной валюты относительно иностранной, и наоборот, скупка иностранной валюты ведет к падению курса национальной.

Девізна валютная политика взыскивает временное и ограниченное влияние на уровень валютного курса, если нет коренных нарушений платежного баланса. При наличии таких нарушений активное использование девізної политики может привести к быстрому истощению валютных резервов страны, не предотвратив при этом процессе обесценения национальной валюты. Поэтому валютная интервенция предусматривает наличие в центральных эмиссионных банках стран, которые ее проводят, значительных валютных резервов и возможная тогда, если неуравновешенность платежного баланса незначительная и характеризуется периодическим изменением пассивного сальдо на активное. В противоположном разе проведения валютных интервенций угрожает не только полным истощением валютных резервов, как уже отмечалось, а и разладкой денежного обращения внутри страны.

Примером массовой валютной интервенции могут быть действия правительства СЕЛА, направленные на поддержку курса доллара, если он стал стремительно падать после значительного возрастания в 1980—1985 гг. Так, в виде валютной интервенции для поддержки собственной валюты, США использовали за период с 1987 г. по июль 1989 г., по разным оценкам, свыше 140 млрд долл.

Часто валютная интервенция используется для поддержания курса валюты на заниженному равные путем валютного демпинга — обесценивание национальной валюты с целью массового экспорта товаров по ценам, низшим за мировые.

Валютный демпинг используется для экспорта товаров путем применения специальных заниженных валютных курсов, которые отображают внешнее обесценение валюты в размерах, которые превышают обесценения денег на внутреннем рынке страны, которая экспортирует товары и услуги. При валютном демпинге экспортер, даже за высокого уровня затрат производства, реалізуючи свои товары на внешних рынках по ценам, которые ниже мировых, может получить довольно выгодную прибыль в валюте той страны, куда экспортируется товар. Чаще всего валютный демпинг осуществляется в условиях множественности валютных курсов, при использовании так называемых свободных курсов и других специальных заниженных курсов для определенного вида товаров, услуг и операций.

Валютный демпинг оказывает непосредственное влияние на торгово-экономические отношения соответствующих стран. Так, заниженный валютный курс повышает конкурентоспособность фирм определенной страны на мировых рынках и оказывает содействие расширению экспорта товаров и услуг. Однако занижение валютного курса приводит к росту внутренних цен, страна вывозит больше товаров и услуг на соответствующую единицу импорта, который поднимает эквивалентность международного обмена в ущерб этой стране.

Искусственно завышенный валютный курс спричиняє обратный экономический эффект, если на единицу вывезенного за границу товара страна за счет импорта получает большее количество товаров и услуг. Этим также поднимается эквивалентность международного обмена, но уже в пользу этой стране.

Традиционными методами валютного регулирования есть девальвация и ревальвация, которые хотя и меньшей мерой, чем это было за времен действия золотомонетного стандарта, но все одно применяются в практике современных денежно-валютных отношений. Сущность действия этих двух противоположных явлений состоит в соответствующем снижении или повышении валютного курса.

К отмене официального содержимого золота в валютах девальвация означала уменьшения в законодательном порядке металлического содержимого

Дата добавления: 2013-12-12