Цена и структура капитала

Финансовое прогнозирование и планирование.

Модель Миллера-Орра

Модель Баумоля

1. определяется минимальный остаток денежных активов который принимается = 0;

2. определяется максимальный остаток денежных активов который рассчитывается в следующей формуле:

. ДА_max = ДА_{оптимальн.}

РО – средний расход денежных средств по обслуживанию одной операции с краткосрочными финансовыми вложениями.

ДА_баз – общий расход денежных активов в предыдущем периоде.

СП – ставка % по краткосрочным финансовым вложениям в планируемом периоде (в долях).

3. средний остаток денежных активов = ½ максимального остатка.

1. минимальный остаток денежных активов принимается в размере его минимального размера в базовом периоде и должен быть больше 0;

2. оптимальный остаток рассчитывается по формуле:

.

(ОТ_ДА)² – сумма максимального отклонения денежных активов от их средней величины в базовом периоде

3. средние остатки =

4. максимальные остатки ДА принимаются в 3х кратном размере ДА_оптим., т.е. ДА_max=3* ДА_оптим.

1. Сущность финансового прогнозирования и планирования.

2. Внутрифирменное сметное планирование (бюджетирование). Виды бюджетов.

3. Значение гибкого бюджета для контроля и анализа деятельности предприятия.

1. Понятие финансовых ресурсов и капитала.

2. Базовая концепция цены капитала.

3. Средневзвешенная и предельная цена капитала.

4. Основы теории в структуре капитала. Оптимизация финансовой структуры капитала.

1) Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность собственных денежных доходов и поступлений из вне, предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирование текущих затрат и затрат связанных с развитием производства.

Финансовые ресурсы используются предприятием для производственной и инвестиционной деятельности, находясь в постоянном движении и пребывают в форме денежных средств лишь на расчетных счетах и кассе предприятия. Значительная часть финансовых ресурсов, авансируемая и инвестируемая в производство с целью получения прибыли, называется капиталом. Это стоимость, воспроизводящая новую стоимость.

Движение капитала и управление им отражает движение финансовых ресурсов. Управление капиталом сосредоточено, в основном, в сфере материального производства.

Формула кругооборота капитала:

Д – Т … П … Т ` – Д `

Она повторяет формулу кругооборота финансовых ресурсов.

Дата добавления: 2013-12-12