Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Загрузка...

Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

Экономическая оценка инвестиций в сельское хозяйство

Оценка затрат и результатов при определении экономической эффективности инвестиций осуществляется в пределах расчетного периода и зависит от полноты и достоверности исходных данных, а также методов расчетов. Расчетный период принимается с мо­мента начала применения инвестиций и включает время их освое­ния и использования.

Затраты, понесенные для получения одного и того же ре­зультата в более поздние сроки, предпочтительней аналогич­ных затрат, израсходованных в более ранний период. Это объясняется экономическими потерями, обусловленными не­использованием вложенных средств в альтернативных вариан­тах и обесцениванием капитала из-за инфляционных процес­сов. Поэтому соизмерение разновременных затрат и результа­тов осуществляется после приведения их к начальному или заданному фиксированному моменту времени, т. е. после дис­контирования.

Основой дисконтирования является норма дисконта (Е),равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал. Приведение к установленному моменту времени затрат и ре­зультатов, имеющих место на момент проведения расчетов, производят путем их умножения на коэффициент дисконтиро­вания (а),который при постоянной норме дисконта определя­ют по формуле:

 

где t — период проведения расчетов (t=1, 2, ... лет).

Например, если товаропроизводитель желает иметь оценку эф­фективности инвестиций через 2 года после начала их использова­ния, то t=2.

Норма дисконта складывается из трех составляющих: темпа ин­фляции (j), минимальной реальной нормы прибыли (Пн), коэф­фициента, учитывающего степень риска Р

E=j+ ПН + Р

Под минимальной нормой прибыли понимают наименьший гарантированный уровень доходности, сложившийся на рынке ка­питалов.

К основным показателям экономической эффективности инве­стиций относятся: чистый дисконтированный доход (ЧДД),ин­декс доходности (ИД),внутренняя норма доходности (ВНД),срок окупаемости (Т).

Чистый дисконтированный доход(ЧДД) определяют как сумму эффектов за весь расчетный период приведения к начальному мо­менту времени:

 

где Rt — результаты, достигаемые в t-м году; Зt — затраты, осуществляемые в t-м году.

Эффект, достигаемый в t-мгоду,

 

Индекс доходности(ИД)представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений (К):

 

Где — затраты t-го года, не включающие капиталовложения.

 

Внутренняя норма доходности(ВНД)норма дисконта (Ев), при которой величина приведенных эффектов равна приведен­ным капиталовложениям, т. е.

 

Внутреннюю норму доходности инвестиций определяют в про­цессе расчета и затем сравнивают с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. Если ВНДравна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, то инвестиции целесообразны.

Срок окупаемости(Т)— период, начиная с которого первона­чальные и последующие вложения покрываются суммарными ре­зультатами. Формула расчета имеет вид:

 

С помощью приведенных показателей можно оценить эффек­тивность инвестиций и принять решение с учетом интересов всех участников.

<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
| Экономическая оценка инвестиций в сельское хозяйство

Дата добавления: 2013-12-13; Просмотров: 128; Нарушение авторских прав?;


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



ПОИСК ПО САЙТУ:


Читайте также:



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2017) год. Не является автором материалов, а предоставляет студентам возможность бесплатного обучения и использования! Последнее добавление ip: 54.158.238.172
Генерация страницы за: 0.009 сек.