Мировой рынок ссудных капиталов. Его структура

Тема 16. Международное разделение факторов производства (МРФП) и их движение

16.1 Мировая экономика – это совокупность национальных экономик, экономических отношений между ними и регулирующих их (отношения) международные институты и учреждения. Рассмотрим данное определение более подробно:

1. Среди национальных экономик, которые взаимодействуют, есть развитые страны, причем главный сектор их экономики – это сфера деловых услуг (финансовые, строительные, управленческие, информационные). Среди национальных экономик есть также развивающиеся страны (132) Они очень дифференцированы по своему развитию: есть те, которые вплотную приблизились к развитым странам, а есть те, которые очень далеко от развитых стран.

Среди национальных экономик, которые образуют мировую эконому, есть также страны с переходной экономикой (к ним и относится Россия);

2. Мировая экономика – это различные формы международных экономических отношений (МЭО). Мировая экономика – это такие формы МЭО, как:

а) мировая торговля (МТ). Это обмен товарами, услугами между странами в разных формах. Осуществляется через мировой рынок, который представляет собой устойчивые товарно-денежные отношения между странами по поводу купли-продажи товаров и услуг. Этот рынок (Мировой рынок; МР) сложился в конце 19 начале 20 века.

Каждая страна участвует в мировой торговле своей внешней торговлей. Торговля услугами развивается намного быстрее, чем торговля товарами. Любая развитая страна отличается от развивающейся страны сектором услуг;

б) международная миграция труда (ММТ). Это обмен трудовыми ресурсами между странами. Экономической сущностью миграции труда является использование относительно дешевого труда иностранных рабочих;

в) международное движение капитала (МДК). Это обмен капиталом между странами в различных формах. Страны экспортируют и импортируют официальный и неофициальный капитал, предпринимательский, судный капитал;

г) международный научно-технический обмен (МНТО) или международное научно-техническое сотрудничество (МНТС). Это обмен новыми знаниями и технологиями между странами.

Таким образом, речь идет об обмене факторами производства между странами. Способностью к перемещению и обмену владеют только те факторы, которые имеют международную мобильность. Международная мобильность – способность фактора к перемещению из одной страны в другую. Например, любой ли капитал способен к перемещению? Кто взялся бы за импорт или экспорт старого оборудования?

Мобильными факторами являются только те, которые имеют высокую производительность.

Три формы экономических отношений, такие как: ММТ, МДК и МНТО это Международное движение факторов производства (МДФП), т.е. это экспорт и импорт основных видов ресурсов.

Если форма МТ получила развитие в глубокой древности, то МДФП начало развиваться только в середине 20 века;

д) международные валютные отношения (МВО). Это валютные отношения между странами в разных формах, которые осуществляются через:

- национальные валюты;

- коллективные валюты;

- валютные курсы;

- валютные рынки;

- рынки золота;

е) международная специализация и кооперация производства (МСКП). Это концентрация и централизация производства определенной продукции в стране с целью наиболее эффективного производства, а также обмен продукцией между странами в рамках их специализации.

Кооперация – это обмен продукции между странами в рамках своей специализации.

Например, РФ специализируется на нефтегазовых ресурсах, на их добыче, переработке. Германия - на машиностроении. И эти две страны обмениваются продукцией между собой (межотраслевая специализация и кооперация производства).

Сегодня более развита уже внутриотраслевая специализация и кооперация производства нежели, чем межотраслевая специализация и кооперация производства. Например, в рамках одной отрасли, например, нефтехимической; такая страна, как Франция специализируется на парфюмерной продукции, Бельгия на лаках и красках, Германия специализируется на различных видах покрытия. Это говорит о том, что углубляется общественное разделения труда между странами.

3. Международные институты:

- Организация Объединенных Наций (ООН);

- Всемирная Торговая Организация (ВТО/ГАТТ);

- Международный Валютный Фонд (МВФ);

- Мировой Банк Реконструкции и Развития (МБРР);

- Международная Организация Труда (МОТ).

Международное разделение факторов производства МРФП является основой внешнеэкономического сотрудничества. МРФП – исторически сложившаяся наделенность факторами производства, которая позволяют странам производить определенные виды продукции наиболее эффективным образом.

МРФП может быть рассмотрено как:

- международное разделение труда (МРТ);

- международное разделение капитала (МРК);

- международное разделение технологий (МРТ);

- международное разделение земли (МРЗ).

Международное разделение труда, как фактора производства означает, что страны имеют различную наделеность трудовыми ресурсами. Это приводит к тому, что есть страны трудоизбыточные (Китай, Индия, Пакистан) и есть страны трудодефицитные (Германия, Франция, Швеция). В трудоизбыточных странах цена на труд относительно низкая (т.е. заработная плата низкая), а в трудодефицитных заработная плата относительно высокая.

Страны стремятся производить и экспортировать продукцию, где высока доля затрат относительно дешевых для страны факторов производства. Вот почему экспорт из Китая и Индии трудоёмкий.

16.2 Международное разделение капитала означает: различную наделеность стран капиталом, как фактором, а именно любым запасом материальных средств, который может приносить дополнительный доход. Капиталоизбыточные страны – это в основном развитые страны, а также нефтедобывающие странные ближнего Востока. Они имеют капитал в относительном избытке, соответственно, цена капитала внутри страны относительно низкая. Неслучайно из этих стран идее экспорт капиталоемкой продукции.

Большинство развивающихся стран имеют капитал в относительном недостатке, в том числе и Россия. Неслучайно у этих стран проявляется стремление к импорту капиталоёмкой продукции.

16.3 Международное разделение технологий означает: различную наделеность стран технологиями, новыми знаниями, учеными, лабораторным оборудованием. Технологически избыточными странами являются развитые страны, и соответственно, имеют технологический дефицит развивающиеся страны.

В технологически избыточных странах технологии стоят относительно дешево и относительно дорого в развивающихся странах. Вот почему научно техническое сотрудничество предполагает обмен технологиями.

Важнейшая область для РФ – аэрокосмическая.

16.4 Международное разделение земли означает: различную степень наделенности страны землёй и природными ресурсами. Страны, которые обладают землей в относительном избытке (Россия, Австралия) пользуются относительно низкими ценами на эти ресурсы и стремятся к производству ресурсоёмкой продукции. И, наоборот, в такой стране как Япония стремятся к импорту ресурсоёмкой продукции.

Следует отметить, что земля является или не мобильным, или низко мобильным ресурсом.

Высокомобильными ресурсами являются трудовые ресурсы и капитальные. Технологии относятся к низкомобильным ресурсам (т.к. все стараются удержать новые технологии у себя).

Следует рассмотреть основную классификацию факторов производства, которыми обмениваются страны:

1. По происхождению.

Все факторы делятся на:

а) основные факторы: климат, географическое происхождение, территория, внешние долги страны, неквалифицированный труд, полезные ископаемые. Основные факторы не мобильны, т.е. другие страны не испытывают особого интереса к этим факторам;

б) развитые (это те, которые страна получила в результате интенсивных капиталовложений). Развитые факторы: высокопроизводительные машины, робототехника, высоко квалифицированный труд, современные информационные технологии производства и сбыта, новые виды конструкционных материалов.

Развитые факторы высоко мобильны, в них нуждается любая страна, т.е. обмен ими идёт интенсивно;

2. По степени специализации. Все факторы делятся на:

а) общие (те, которые нужны для производства любого продукта). Например: электричество, различные виды горюче -смазочных материалов, транспортные устройства, менеджеры;

б) специальные (те, которые используются при производстве только определенных видов продукции). Например: парикмахер, зерноуборочный комбайн.

Высоко мобильными факторами выступают общие факторы, а относительно низкую мобильность имеют специальные факторы, потому что страны предпочитают держать их при себе. Именно специальные факторы и развитые факторы обеспечивают международную конкурентоспособность на каких-то узких экономических направлениях.

Если страна обладает преимущественно основными и общими факторами – это оказывает слабое воздействие на международную конкурентоспособность, а вот если страна обладает преимущественно развитыми и специальными факторами, то страна будет конкурентоспособна на мировой арене.

Надо отметить, что международное движение факторов является следствием международного разделение факторов. Т.е. Международное разделение факторов производства является основой различных форм международных экономических отношений.

Международное разделение труда = Международная миграция труда

Международное разделение капитала = Международное движение капитала

Международное разделение технологий = Международное научно-техническое сотрудничество

Международное движение факторов производства (МДФП), т.е. обмен факторами производства формирует мировую систему производства. Благодаря МДФП они используются более эффективно.

Благодаря международному движению факторов мировые ресурсы используются эффективнее, вот почему международное сотрудничество должно способствовать снятию ограничений на пути движения факторов производства. Такая форма интеграции, как «общий рынок» позволяет факторам производства двигаться без ограничений.

Тема 17. Международное движение капиталов: сущность, виды, причины и последствия для стран экспортеров и импортеров капитала

17.1 Международное движение капитала - это форма международных экономических отношений между странами, которая предполагает обмен капитала между странами в различных формах.

Обмен капитала выглядит как экспорт и импорт капитала в разных формах.

Экспорт капитала – вывоз капитала за рубеж с целью его размещения на рынке и получения дохода.

Импорт капитала – ввоз капитала с целью его потребления на внутреннем рынке, как фактора производства. Импорт капитала способствует:

─ повышению темпов развития страны;

─ росту капиталовооруженности труда в стране (производительность труда);

─ получению из-за рубежа современных технологий (приходит вместе с капиталом)

Любая страна заинтересована в импорте («заманивании» зарубежных инвесторов). Пример: Китай импортирует капитал благодаря благоприятного налогового и валютного режимов.

РФ занимает предпоследнее место в иностранном инвестировании в европейских странах.

17.2 Основные формы экспорта и импорта:

1) официальный/неофициальный капитал – делятся по источнику происхождения.

Капитал – эти любой запас материальных средств, способный принести дополнительный доход.

Официальный капитал – это государственный капитал.

Неофициальный капитал – это частный кап.

Следовательно, неофициальный капитал – это средства частных предприятий и организаций и они вывозятся за рубеж по решению руководящих органов данных компаний.

Официальный капитал – это средства налогоплательщиков и он вывозится по решению правительства и парламента.

2) ссудный/предпринимательский капитал разделяется по характеру его использования.

Предпринимательский капитал – это средства, прямо/косвенно вкладываемые в производство, сбыт с целью получения прибыли. В качестве ссудного капитала выступает неофициальный капитал. Пример: строительство производственного/сбытового предприятия, его расширение, модернизация; покупка предприятия за рубежом.

Ссудный капитал – это средства, даваемые взаймы с целью получения %.

Пример: одна страна другой стране предоставляет кредит. Чаще всего ссудный капитал – это офиц. кап.

3) по целям вложения предпринимательский капитал делится на зарубежные инвестиции:

─ прямые

─ портфельные

Прямые зарубежные инвестиции – это вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала.

Этот вид инвестиций обеспечивает инвестору контроль над объектом инвестирования. Главным субъектом прямых зарубежных инвестиций выступает ТНК

Портфельные зарубежные инвестиции – это вложения в иностранные ценные бумаги, которые не дают инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.

Основные компоненты портфельных зарубежных инвестиций:

─ вложения компаниями за рубеж собственного капитала;

─ реинвестированная прибыль (повторное вложение части прибыли предприятия);

─ внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором и дочерними кампаниями.

Основные причины прямых зарубежных инвестиций:

1) желание сохранить за собой технологическое лидерство: обладание новыми технологиями позволяет корпорации распространить свою мощь и технологии производства (постройка заводов);

2) для обеспечения преимущества в квалифицированной рабочей силе: производительность труда выше, продукция наиболее конкурентоспособна, (измеряется в средней заработной плате (перспективы), чем выше ср. заработная плата, тем выше квалификация);

3) обеспечение преимущества в международном маркетинге: ТНК – самые опытные компании в международном маркетинге;

4) экономия масштаба;

5) обеспечение доступа к природным ресурсам;

6)сокращение транспортных издержек;

7) преодоление импортных барьеров и т.д.

Основными, прямыми инвесторами являются ведущие постиндустриальные страны, т.е. это США и прочие страны группы «7» и развитые страны Европы.

Государственное регулирование в данной области связано с:

1. предоставлением государственной гарантии инвесторам (как страна базирования, так и принимающая страна);

2. страхование государственных и частных инвестиций со стороны государства и частных компаний;

3. создание благоприятного климата для иностранных инвестиций;

4. 4) предоставление инвесторам национального режима.

17.3 Классификация портфельных зарубежных инвестиций:

1) акции;

2) облигации;

3) векселя;

4) казначейские векселя;

5) депозитные сертификаты;

6) опционы;

7) фьючерсы;

8) варранты.

17.4 Причины портфельных зарубежных инвестиций:

1) рост активности портфельных зарубежных инвестиций объясняется их высокой ликвидностью, она выше, чем у прямых зарубежных инвестиций. Ликвидность – способность к реализации;

2) стремление размещать капитал в той стране, и в тех ценных бумагах, которые будут приносить максимальный доход при минимальном риске;

3)мобильность портфельных зарубежных инвестиций выше, чем у прямых зарубежных инвестиций (капитал из одних ценных бумаг перемещается в другие ценные бумаги).

17.5 Цель портфельных зарубежных инвестиций:

Пример: в Европе инвесторы инвестируют в ценные бумаги преимущественно с целью получения доходов в виде роста курсовой стоимости ценные бумаги и в виде дивидендов.

В США инвестируют с целью получения дохода с разницей в курсовой стоимости ценные бумаги во времени, т. е. спекулятивные операции.

17.6 Особенности международного движения капитала в современных условиях:

1. всевозрастающую роль в МДК играют развитые страны, на которые приходится свыше 70% международных инвестиций. Инвестирование развитых стран друг в друга получило название – перекрестное инвестирование, объясняется тем, что для зарубежных инвестиций важна развитая инфраструктура, финансовые рынки. Все это чаще присуще развитым странам;

2. повышение роли новых индустриальных стран в международном движении капитала (Южная Корея, Китай, Индия, Аргентина, Бразилия, Сингапур, Гонконг). Эти страны активно экспортируют капитал и еще чаще больше импортируют;

3. 3) экспорт капитала из стран нефтедобывающих Ближнего Востока (страны ОПЕК во главе Саудовской Аравии). Эти страны с кон. 70-х годов являются главными кредиторами западной экономики;

4. Повышение роли государства в ввозе/вывозе капитала;

5. Само государство стало активно импортировать / экспортировать капитал, государство все активнее создает благоприятные условия для ввоза/вывоза капитала (государственные гарантии, страхование);

6. Портфельные зарубежные инвестиции в настоящее время по темпам роста опережают прямые зарубежные инвестиции, т. к. портфельные зарубежные инвестиции более мобильны, используются спец. торговые компьютерные программы.

Мировой рынок ссудных капиталов – это совокупность спроса и предложения на капитал заемщиков и арендаторов разных стран.

Функции мирового рынка ссудных капиталов:

1) аккумулирование финансовых ресурсов;

2) их перераспределение.

Мировой рынок ссудных капиталов делится на:

1) Мировой денежный рынок. Спрос на деньги как на деньги (как расчетное и платежное средство), вот почему этот рынок обслуживает нужды заемщиков, действующих в сфере внешней торговли;

2) Мировой рынок капитала. Спрос на деньги как на капитал (т.е. капиталовооруженность, поэтому данный рынок обслуживает нужды заемщиков не сферы обращения, а сферы производства, сфера производства требует заемных средств на длительный срок)

Мировой рынок капитала делится на:

- Мировой кредитный рынок – прямые зарубежные инвестиции;

- Мировой рынок ценных бумаг – портфельные зарубежные инвестиции.

Разделение данных рынках относительное, могут происходить трансформации, когда средства из одной структуры переводятся в другие

Эта структура рынка показана по экономическому содержанию операций на рынке.

Деление мирового рынка ссудных капиталов по институциональному признаку:

Институциональная структура представляет собой 3 звена, находящихся во взаимосвязи:

1 звено	2 звено	3 звено
Международные кредиторы (частные фирмы, банки, государственные пенсионные фонды, международные организации)	Международные посредники (ТНБ, финансовые компании, фондовые биржи).	Международные заемщики (ТНК, государственные органы, международные региональные организации).

По географическому признаку:

Мировой рынок ссудных капиталов – целый ряд международных финансовых центров.

Международные финансовые центры – территория, где производится основная масса международных валютных, депозитных, кредитных, эмиссионных, инвестиционных и страховых операций. Эти центры складываются при выполнении целого ряда условий:

─ политическая стабильность;

─ удобное географическое положение;

─ высокий уровень экономического развития;

─ активная роль страны в различных формах экономических отношений;

─ развитая рыночная инфраструктура;

─ благоприятный налоговый климат.

Ведущие международные финансовые центры:

1) Нью-Йорк (первая по величине фондовая биржа в мировой экономике). Индикатор: индекс котировки деловой активности акций Доу-Джонса;

2) Лондон (главный европейский фин. центр, индекс котировки: FT);

3) Токио (2-я по величине фондовая биржа, индекс: Nikkey).

Новые финансовые центры:

─ Сингапур;

─ Гонконг;

─ Пекин;

─ Багамские острова;

─ Антильские острова.

Дата добавления: 2013-12-13