КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Фактори вартості капіталу
Джерела фінансування інвестицій Джерела фінансування інвестицій: 1. Власні фінансові ресурси (статутні фонди та накопичення, створені в результаті господарювання) і внутрішньогосподарські резерви; 2. Позичені фінансові засоби (банківський кредит, розміщення облігацій, позички юридичних осіб під боргові зобов’язання, лізинг); 3. Залучені фінансові засоби, отримані від продажу акцій, пайових і інших внесків членів трудових колективів, громадян, юридичних осіб; 4. Грошові засоби, централізовані об’єднаннями підприємств; 5. Засоби позабюджетних фондів; 6. Засоби державного бюджету, які надаються на поворотній та безповоротній основі; 7. Засоби іноземних інвесторів. За використання фінансових засобів (ресурсів) необхідно платити: - за власні - у вигляді дивідендів (дивіденди вираховуються з прибутку фірми); - за позичені - у вигляді процентних відрахувань (%-ні платежі вираховуються до податків, тобто включаються у витрати фірми).
Вартість капталу – дохід, який повинні принести нові капіталовкладення (інвестиції). Вона відображається у вигляді процентної ставки від суми інвестованого капіталу, яку необхідно сплатити інвестору (банку, акціонеру, самому підприємству у випадку інвестування власне накопиченого капіталу) за використання його капіталу. Фактори, що впливають на вартість капіталу: 1. Рівень доходності інших інвестицій. Фірма завжди порівнює норму прибутку від вкладання у обрану сферу діяльності від іншого способу вкладання (альтернативних можливостей). Зокрема, якщо вкладення інвестицій у купівлю цінних паперів вигідніше, ніж інвестувати у реальний бізнес, то підприємець утримується від розширення виробництва.
2. Рівень ризику даної інвестиції. Якщо підприємство пропонує інвесторам вкладати гроші у ризикові бізнес-проекти, то слід забезпечувати і високий рівень доходності цих капіталовкладень, щоб привабити інвесторів (золоте правило інвестування). 3. Джерела фінансування. Для розуміння цього фактору розглянемо приклад. Так, припустимо, що підприємству потрібні інвестиції у розмірі 3000 гривень. Банк згідний надати підприємству кредит тільки у 2000 грн. під 6 % річних, що вартуватиме підприємству 120 грн. в рік за користування банківським кредитом (залученим капіталом). Решту (1000 грн.) підприємство може отримати, шляхом випуску акцій під 12% річних, що вартуватиме 120 грн. Отже вартість капіталу у розмірі 3000 грн. дорівнює 120+120=240 грн. (сумарна величина обох компонентів капіталу – залученого і власного), що в середньому складатиме 8% річних. Такий підхід ще називають вирахуванням зваженої середньої вартості капіталу (в перекладі англійська абревіатура визначається як WACC – Weighted Average Cost of Capital).
Дата добавления: 2013-12-14; Просмотров: 399; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |