Принципы и этапы антикризисного управления

Система антикризисного финансового управления базируется на определенных принципах, к числу основных из которых относятся:

1. Постоянная готовность к возможному нарушению финансового равновесия предприятия. Теория антикризисного финансового управления исходит из того, что достигаемое в результате эффективного финансового менеджмента финансовое равновесие предприятия является неустойчивым. Изменение в среде и самом предприятии могут усилить конкурентную позицию и рыночную стоимость предприятия, а могут вызвать кризисные явления в его финансовом состоянии. Поэтому необходима постоянная готовность финансовых менеджеров к возможному нарушению финансового равновесия предприятия на любом этапе его экономического развития.

2. Ранняя диагностика кризисных явлений в финансовом состоянии предприятия обеспечивает своевременное использование возможностей нейтрализации кризиса.

3. Дифференциация индикаторов кризисных явлений по степени их опасности для финансового развития предприятия. Финансовый менеджмент использует в процессе диагностики банкротства предприятия обширный арсенал индикаторов его кризисного развития. Эти индикаторы фиксируют различные аспекты финансовой деятельности предприятия, характер которых с позиции генерирования угрозы банкротства различен.

4. Срочность реагирования на отдельные кризисные явления в финансовом развитии предприятия. Каждое появившееся кризисное явление не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяйственным циклом предприятия, но и порождает новые сопутствующие ему кризисные финансовые явления. Поэтому, чем раньше будут включены антикризисные механизмы по каждому диагностированному кризисному явлению, тем большими возможностями к восстановлению нарушенного финансового равновесия будет располагать предприятие.

5. Адекватность реагирования предприятия на степень реальной угрозы его финансовому равновесию. Механизмы по нейтрализации угрозы банкротства связана с финансовыми затратами или потерями, поэтому их применение должно исходить из реального уровня этой угрозы и возможных потерь при ее реализации.

6. Полная реализация внутренних возможностей выхода предприятия из кризисного финансового состояния. Опыт показывает, что при нормальных маркетинговых позициях предприятия угроза банкротства может быть нейтрализована внутренними механизмами антикризисного финансового управления и в пределах финансовых возможностей предприятия.

7. Использование при необходимости соответствующих форм санации предприятия для предотвращения его банкротства. Если угроза банкротства диагностирована лишь на поздней ее стадии и носит катастрофический характер, а механизмы внутренней ее нейтрализации не позволяют достичь необходимого эффекта в восстановлении финансового равновесия предприятия, оно должно инициировать свою санацию, избрав для этого наиболее эффективные ее формы. Такая мера принимается как крайняя в системе мероприятий по антикризисному финансовому управлению предприятием в целях предотвращения его реального банкротства.

Рассмотренные принципы служат основой организации антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства.

Реализация политики антикризисного управления, базирующейся на сформулированных принципах, предусматривает следующие этапы:

1. Осуществление постоянного мониторинга финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития. В этих целях в системе общего мониторинга финансового состояния предприятия выделяется особая группа объектов наблюдения, формирующая возможное „кризисное поле", реализующее угрозу его банкротства. В процессе наблюдения используются как традиционные, так и специальные показатели — „индикаторы кризисного развития".

2. Определение масштабов кризисного состояния предприятия. При обнаружении в процессе мониторинга существенных отклонений от нормального хода финансовой деятельности, выявляются масштабы кризисного состояния предприятия, т.е. его глубина и острота с позиций угрозы банкротства. Определение масштаба кризисного состояния предприятия необходимо для выбора адекватной системы механизмов защиты от возможного банкротства.

3. Исследование основных факторов, обусловливающих кризисное развитие предприятия. Этот этап включает: идентификацию факторов, их группировку по каким-либо важным признакам, оценка степени влияния факторов, прогнозирование развития факторов, оказывающих такое негативное влияние.

4. Формирование системы целей выхода предприятия из кризисного состояния, адекватных его масштабам. Цели антикризисного финансового управления конкретизируются в соответствии с масштабами кризисного состояния предприятия с учетом выявленных факторов. Финансовый менеджмент на данном этапе может быть направлен на реализацию трех целей:

· устранение неплатежеспособности предприятия;

· восстановление финансовой устойчивости предприятия (обеспечение его финансового равновесия в краткосрочной перспективе);

· изменение финансовой стратегии с целью обеспечения устойчивого экономического роста предприятия (достижение его финансового равновесия в долгосрочной перспективе).

5. Выбор и использование действенных внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия. Внутренние механизмы финансовой стабилизации основаны на последовательном использовании определенных моделей принятия управленческих решений.

6. Выбор эффективных форм санации предприятия. Если масштабы кризисного финансового состояния предприятия не позволяют выйти из него за счет использования внутренних механизмов и финансовых резервов, предприятие вынуждено прибегнуть к санации – к внешней помощи. Санация предприятия может проводиться как до, так и в процессе производства дела о банкротстве. В первом случае предприятие само может выступить инициатором своей санации и выбора ее форм. В процессе санации необходимо обосновать выбор наиболее эффективных ее форм (включая формы, связанные с реорганизацией предприятия) с тем, чтобы в возможно более короткие сроки достичь финансового оздоровления и не допустить объявления банкротства предприятия.

7. Обеспечение контроля за результатами разработанных мероприятий по выводу предприятия из финансового кризиса. Контроль обеспечивает обратную связь в антикризисном управлении. Учитывая важность реализации разработанных мероприятий для последующей жизнедеятельности предприятия такому контролю уделяется первостепенное внимание.

Дата добавления: 2013-12-14