Визначення проектних ризиків

ЛЕКЦІЯ 9. УПРАВЛІННЯ РИЗИКАМИ ПРИ ІНВЕСТИЦІЙНОМУ КРЕДИТУВАННІ

Приклад.

5).

4).

3).

2).

1).

Приклад:

.

Приклади:

а).

б).

НЕВЛАСНІ ІНТЕГРАЛИ 1-го РОДУ

НЕВЛАСНІ ІНТЕГРАЛИ 2-го РОДУ

ІНТЕГРАЛ ДІРІХЛЄ

Приклад

ПОДВІЙНІ ІНТЕГРАЛИ

Замкнена правильна область

D

x

x

x

x

y

y

y

y

x

A

B

D

C

M₁

M₂

M₃

M₄

y

x

M₁

M₂

M₃

M₄

y

x

M₁

M₂

M₃

M₄

y

ОПИС ОБЛАСТІ

x

M₁

M₂

M₃

M₄

y

а

в

с

d

x

M₂

M₃

y

а

в

с

d

x

y

ВЛАСТИВОСТІ

ДВОКРАТНІ ІНТЕГРАЛИ НЕПЕРЕРВНОЇ ФУНКЦІЇ ПО ЗАМКНЕНІЙ ОБЛАСТІ

, D:,,.

0

1. =

2. =

3. =

4., область D обмежена лініями

5., область D – прямокутник

9.1. Визначення проектних ризиків

9.2. Оцінка проектів за методами аналізу ризику інвес­тицій

9.3. Визначення кредитних ризиків

9.4. Управління кредитними ризиками

9.5. Управління відсотковими ризиками

9.6. Заходи щодо зниження ризиків

Фінансово-кредитні організації, що фінансують інвестиційні проекти за рахунок кредитних коштів, досягають успі­ху лише тоді, коли зважуються на ризики, які контролюються та перебувають у межах їх фінансових можливостей та компетенції.

Ризик визначається як відхилення сподіваних результатів від середньої або сподіваної величини. Його також можна розглядати як шанс мати збитки або одержати дохід від інвестування у певний проект.

Найпростіше аналізувати ризик, якщо поділити його на дві категорії: рівень ризику та ризик часу.

Рівень ризику можна визначити шляхом порівняння ризикованості тих чи інших вкладів. Наприклад, ризик мати справу з корпорацією «ІВМ» значно менший, ніж з невеликою компанією, що виробляє комп’ютери. Таким чином, є фірми більш та менш ризиковані. Це важливо, бо менш ризиковані компанії можуть позичати гроші під нижчий відсоток, ніж високоризиковані. Для них ставка дисконту нижча, отже доходи, які одержує менш ризикована фірма, ціняться більше, ніж такі ж доходи високоризикованої компанії.

З фінансової точки зору ризик називають зростаючою функцією часу. Тобто, чим довший термін вкладу, тим більший ризик. Інвестиції, які гарантовано не принесуть збитків і вкладаються на дуже короткий період, є безпечними інвестиціями. Якщо гроші вкладаються на довший період, кредитор повинен одержати винагороду за те, що взяв на себе ризик часу. Отже, ризик поділяється на безпечну ставку та премію за ризик, пов’язаний з елемен­том часу.

Проектний ризик — це сукупність ризиків, які передбачають загрозу економічній ефективності проекту, що виражається в негативному впливі на потоки грошових коштів. Комерційні банки, які кредитують інвестиційні проекти, повинні бути зацікавленими в тому, щоб виключити можливість провалу проекту і таким чином уникнути збитків для себе. Сьогодні в Україні в умовах нестабільної політичної та економічної ситуації банкам необхідно врахувати ймовірність раптового впливу на інвестиційний проект певних факторів, під впливом яких може виникнути відхилення результату від запланованої величини.

Процедура визначення та оцінки проектних ризиків має включати в себе: визначення проектних ризиків; формалізований опис невизначеності проектного інвестування; розрахунок показників ризику вкладення інвестицій; оцінку проектів за допомогою методів аналізу ризику інвестицій. Далі більш детально зупинимося на кожному з положень.

Визначення ризиків. При прийнятті банком рішення про доцільність кредитування інвестиційного проекту необхідно визначити фактори ризику, етапи та конкретні роботи, при виконанні яких виникає ризик, тобто встановити потенційні сфери ризику, а потім їх ідентифікувати. Для цього найчастіше використовується така система класифікації проектних ризиків та основні методи їх пониження (див. табл. 9.1).

Таблиця 9.1

Дата добавления: 2014-01-04