Оцінка показників використання оборотних коштів підприємства

Тема 3

Аналіз фінансової стійкості

ЗмісТ

3.1. Сутність, зміст та задачі аналізу фінансової стійкості підприємства

3.2. Оцінка показників використання оборотних коштів підприємства

3.3. Аналіз показників використання основних засобів підприємства

3.4. Аналіз структури капіталу підприємства

3.5. Типи фінансової стійкості підприємства

3.6. Засоби підвищення фінансової стійкості підприємства

3.1. Сутність, зміст та задачі аналізу фінансової стійкості підприємства

Фінансова стійкість підприємства – одна з найважливіших характеристик його фінансового стану, що визначає стабільність діяльності підприємства у довгостроковій перспективі.

Фінансова стійкість передбачає здатність підприємства зберігати заданий режим функціонування за найважливішими фінансово-економічними показниками. Вона може розглядатися як результуюча категорія, що характеризує рівень стійкості роботи підприємства, його здатність забезпечити стабільні техніко-економічні показники й ефективно адаптуватися до змін у зовнішньому оточенні та внутрішньому середовищі. Рівень фінансової стійкості впливає і на можливості підприємства.

Визначення меж фінансової стійкості належить до найбільш важливих економічних проблем, тому що недостатня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності підприємства й відсутності засобів для розвитку виробництва, а надлишкова буде перешкоджати розвитку, формуючи на підприємстві зайві запаси і резерви. Фінансова стійкість має характеризуватися таким станом фінансових ресурсів, який відповідає вимогам ринку, а їхній розподіл і використання мають забезпечувати розвиток підприємства на основі зростання прибутку й капіталу при збереженні платоспроможності в умовах допустимого рівня ризику. Зміна ж стану ресурсів у фінансово стійкого підприємства не повинно призвести до зміни обраної ним стратегії подальшого розвитку.

Фінансовий стан підприємства розкриває не лише ступень його життєдіяльності, а й потужність чинників розвитку, які акумулюються у його стійкості. Саме на фінансову стійкість підприємства впливають різноманітні фактори, які в залежності від місця виникнення поділяють на зовнішні та внутрішні (по відношенню до підприємства). До найбільш суттєвих зовнішніх факторів, які формують фінансову стійкість підприємства відносяться:

- становище підприємства на ринку товарів та послуг;

- економічні умови господарювання;

- платоспроможний попит споживачів;

- економічна й фінансово-кредитна політику законодавчої й виконавчої влади;

- соціальна та екологічна ситуація в суспільстві тощо.

Але специфіка зовнішніх факторів полягає в тому, що підприємство не має можливості їх корегувати. Саме тому основний акцент в управлінні фінансовою стійкістю підприємства повинен бути спрямований на внутрішні фактори, тобто ті фактори, які повною мірою залежать від самого підприємства.

Очевидно, що успіх чи невдача підприємницької діяльності багато в чому залежать від вибору складу й структури продукції чи послуг, що створюються підприємством. При цьому важливо не лише правильно вирішити, що виготовляти, а й безпомилково визначити, як виробляти, тобто шляхом застосування яких технологій і яких моделей організації виробництва й управління. Від відповіді на ці запитання залежать фінансові результати і в кінцевому підсумку фінансова стійкість.

Для її підтримання дуже важлива загальна величина витрат, а також співвідношення між постійними і змінними витратами.

Інший істотний фактор фінансової стійкості підприємства, тісно пов'язаний з видами продукції чи послуг, що виробляються, – це оптимальний склад і структура активів, а також ефективне управління ними. Стійкість підприємства та потенційна результативність бізнесу багато в чому залежать від якості менеджменту поточними активами, від того, скільки задіяно обігових засобів і яких зокрема, яка величина запасів і активів у грошовій формі, тощо.

Наступний значний внутрішній фактор фінансової стійкості – склад і структура фінансових ресурсів, правильний вибір тактики і стратегії управління ними.

Істотний вплив на забезпечення фінансової стійкості підприємства справляють кошти, що додатково мобілізуються на ринку позикових капіталів. Зрозуміло, що чим більше коштів може залучити підприємство, тим значніші його фінансові можливості. Воднораз зростає і фінансовий ризик нездатності підприємства своєчасно і в повному обсязі розплатитися зі своїми кредиторами.

І тут велику роль можуть відіграти резерви як одна із форм фінансової гарантії платоспроможності суб'єкта господарювання.

Таким чином, зазначимо, що з точки зору впливу на фінансову стійкість підприємства і необхідності врахування при управлінні визначальними внутрішніми факторами є:

- галузева належність суб'єкта господарювання;

- структура продукції чи послуг, які випускаються підприємством, її частка в загальному платоспроможному попиті;

- розмір оплаченого статутного капіталу;

- величина й структура витрат, їхня динаміка порівняно з грошовими доходами;

- склад та структура майна і фінансових ресурсів, включаючи запаси й резерви.

Таким чином, фінансова стійкість підприємства – це надійно гарантована платоспроможність, незалежність від випадків ринкової кон'юнктури і партнерів.

Виходячи зі змісту фінансової стійкості задачі аналізу полягають у наступному:

- оцінити стан основних та оборотних засобів, структуру капіталу;

- визначити тип фінансової стійкості підприємства;

- розробити заходи щодо оптимізації фінансового стану підприємства.

Основним джерелом інформації при проведені аналізу фінансової стійкості підприємства є баланс, в якому в агрегованому вигляді відображена інформація щодо основних та оборотних засобів підприємства; його фінансових ресурсах, як власних так і позикових.

Показники фінансової стійкості характеризують стан і структуру активів підприємства і забезпеченість їх джерелами покриття (пасивами), групуються таким чином:

- показники, які характеризують стан оборотних засобів;

- показники, які характеризують стан основних засобів;

- показники, які характеризують структуру капіталу.

Для характеристики оборотних коштів підприємства використовують наступні показники:

- коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними коштами () – показник того, якою мірою матеріальні запаси покриті власними джерелами:

=. (3.1)

Величина власних оборотних коштів (ВОК) (власного оборотного капіталу, робочого капіталу, функціонуючого капіталу) розраховується двома способами:

1) різниця суми власного капіталу, довгострокових зобов’язань і необоротних активів:

ВОК= І р. П + ІI р. П + III р. П – І р. А – IV р. А =

= ряд.380 ф.1+ряд. 430 ф.1+ряд.480 ф.1- (3.2)

- ряд.080 ф.1 – ряд. 275 ф.1,

де р. П – розділ пасиву балансу;

р. А – розділ активу балансу;

ряд. ф. 1 – рядок форми 1.

2) різниця оборотних активів і поточних зобов’язань

ВОК= ІІ р. А + ІІІр. А – IV р. П - V р. П = (3.3)

= ряд.260 ф.1+ряд.270 ф.1- ряд.620 ф.1- ряд.630 ф.1.

Для ЗАТ «Продмаш» розрахунок виконаємо по формулі (7.3):

на початок періоду ВОК₀ = 12929 + 1 – 7427 = 5503 тис. грн.

на кінець періоду ВОК₁ = 11358 – 3658 = 7700 тис. грн.

Приріст власного оборотного капіталу за рік склав:

ВОК = ВОК₁ - ВОК₀ = 7700 – 5503 = 2197 тис. грн.

Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними коштами:

на початок року =5503 / (687 + 6144 + 2060 + 434) = 0,59

на кінець року =7700 / (762 + 6394 + 2651 + 375) = 0,756

приріст коефіцієнта ∆= – = 0,756 – 0,59 = 0,166

Графічну інтерпретацію власного оборотного капіталу наведено на рис. 3.1.

Рис. 3.1. Графічна інтерпретація власного оборотного капіталу.

- коефіцієнт маневреності власних коштів () показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності підприємства, тобто вкладена в оборотні кошти, а яка частина капіталізована:

=. (3.4)

Значення цього показника може варіювати залежно від структури капіталу і галузевої специфіки підприємства. З фінансової точки зору, чим вище коефіцієнт маневреності, тим краще фінансовий стан.

Коефіцієнт маневреності власних коштів в умовах ЗАТ «Продмаш»:

на початок року =5503/(5271+206+5634)=0,495

на кінець року =7700 / (5059 + 229 + 7825) = 0,587

приріст коефіцієнта = – = 0,587 – 0,495 = 0,092.

Власні кошти підприємства є досить маневреними і характеризуються тенденцією до її зростання.

Дата добавления: 2014-01-04