Поняття портфельних інвестицій

Тема 10. Міжнародне портфельне інвестування

10.1. Поняття портфельних інвестицій.

10.2. Фондовий ринок як механізм здійснення портфельного інвестування.

10.3. Інвестиційний менеджмент як спосіб управління портфельними вкладеннями.

Міжнародні портфельні інвестиції — це вкладення капіталу в іноземні пайові чи боргові цінні папери з метою отримання доходу без права реального контролю над об’єктом інвестування.

Підпункт 1.28.2 Закону України "Про оподаткування прибутку підприємств" визначає під фінансовою інвестицією господарську операцію, яка передбачає придбання корпоративних прав, цінних паперів, деривативів та інших фінансових інструментів. Фінансові інвестиції поділяються на прямі та портфельні.

Портфельна інвестиція - господарська операція, яка передбачає придбання цінних паперів, деривативів та інших фінансових активів за кошти на фондовому ринку (за винятком операцій з придбання акцій як безпосередньо платником податку, так і пов'язаними з ним особами, в обсягах, що перевищують 50 відсотків загальної суми акцій, емітованих іншою юридичною особою, які належать до прямих інвестицій). Лишімо розгляд портфельних інвестицій на наступні уроки та зосередимо увагу на прямих інвестиціях, оскільки вони ближче до теми сьогоднішнього уроку та здійснюються, як правило, у момент створення підприємства.

Основою міжнародних портфельних інвестиції є здебільшого приватний підприємницький капітал. Головне завдання портфельного інвестування - поліпшення умов інвестування за рахунок надання сукупності цінних паперів (за умов їх вдалої комбінації) таких інвестиційних характеристик, котрих не надає жоден окремо взятий цінний папір.

Основними цілями інвестування є отримання прибутку та безпека вкладень. Під безпекою вкладень розуміють невразливість інвестицій до потрясінь на ринку інвестиційного капіталу інвестиційного капіталу та стабільність отримання доходу. Безпека звичайно досягається на шкоду доходності та зростанню вкладень

Тільки у процесі формування портфеля цінних паперів досягається нова інвестиційна якість із заданими характеристиками. Отже, портфель цінних паперів є тим інструментом, за допомогою якого забезпечується необхідна інвесторові сталість доходу за умов мінімального ризику. Оптимальне поєднання безпеки і дохідності досягається ретельним добором і періодичною ревізією цінних паперів.

Головним мотивом здійснення міжнародного портфельного інвестування є прагнення вкласти капітал у ту країну та в такі цінні папери, в котрих він приноситиме максимальний прибуток за допустимого рівня ризику. Іноді портфельні інвестиції розглядаються як засіб захисту грошових коштів від інфляції та отримання спекулятивного доходу.

У 1990-ті роки сукупний обсяг портфельних інвестицій перевищив обсяг прямих інвестицій. Однак на динаміку портфельних інвестицій вкрай негативно вплинула «азіатська криза» 1997—1998 рр., унаслідок чого обсяг портфельних інвестицій у 1998 р. скоротився порівняно з попереднім роком в 1,6 рази. Значною мірою скорочення пов’язане з виведенням коштів із ринків, що формуються. Відновлення процесу портфельного інвестування відбулося у 2000-2001 роках, але одразу ж спостерігалось уповільнення через кризу інтернет-компаній у США, яка згодом набула світового масштабу. Надалі процеси портфельного інвестування набули зростання під впливом розвитку фондового ринку США, в тому числі за рахунок притоку інституціональних інвесторів (цитата).

Портфельні інвестиції, нарівні з позиками, є найбільш динаміч­ною частиною світових фінансових потоків. І тому, враховуючи масштаби подібних інвестицій, їх вільний, неконтрольований перелив здатний відчутно дестабілізувати фінансову систему майже будь-якого ринку, що формується. Звідси і необхідність різного підходу до регулювання прямих та портфельних інвестицій.

	- нема голосів (932 відвідувань)
Користувачі повинні бути зареєстровані щоб голосувати за книгу

Назад
window.google_render_ad();

Дата добавления: 2014-01-04