Инструменты денежно-кредитной политики в РФ

Важнейшей функцией центрального банка является разработка и осуществление совместно с правительством единой денежно-кредитной политики, инструментами которой являются следующие.

Инструменты косвенного воздействия:

1)учетная (или дисконтная) политика;

2)операции на открытом рынке;

3)регулирование банковских резервов (норма резервов).

Инструменты прямого воздействия:

1)прямое установление процентных ставок;

2)прямое установление объемов кредитования.

Под учетной (дискотной) политикой понимаются условия, на которых центральный банк покупает векселя у коммерческих банков. При покупке векселя центральный банк удерживает в свою пользу определенный процент, который называют учетной ставкой. Центральный банк назначает учетную ставку, определяя тем самым низшую границу учетных ставок коммерческих банков. Посредством проведения учетных операций (покупки векселей) центральный банк кредитует коммерческие банки, что не является единственным способом кредитования.

Кредитование центральным банком коммерческих банков называется рефинансированием. Рефинансирование осуществляется посредством проведения кредитных, ломбардных и вексельных аукционов. Операции на открытом рынке подразумевают куплю-продажу центральным банком государственных ценных бумаг. Такие операции проводятся с целью оказать воздействие через ресурсы коммерческих банков на величину денежной массы. Для связывания денежной массы (т. е. уменьшения количества денег в обращении) центральный банк продает государственные ценные бумаги коммерческим банкам. Для развязывания денежной массы (т.е. увеличения количества денег в обращении) центральный банк выкупает государственные ценные бумаги у коммерческих банков.

Регулирование банковских резервов подразумевает определение минимальной нормы вкладов (депозитов) коммерческих банков в центральном банке, которые они должны там хранить в соответствии с законом. Такие вклады (депозиты) называются обязательными резервами. Минимальное соотношение обязательных резервов с обязательствами банков по депозитам называется нормой обязательных резервов.

С помощью вышеперечисленных инструментов денежно-кредитного регулирования центральный банк может влиять на банковские ресурсы и через них на величину денежной массы. Например, в целях борьбы с инфляцией центральный банк:

1)повышает учетную ставку, в связи с чем кредиты становятся дороже;

2)продает государственные ценные бумаги коммерческим банкам;

3)повышает норму обязательных резервов. Эти действия приводят к тому, что денежных средств в коммерческих банках становится меньше. Ограничивая таким образом ресурсы коммерческих банков, центральный банк ограничивает возможности кредитования ими клиентов. В результате денег в экономике становится меньше, что способствует снижению темпов инфляции. Этот метод борьбы с инфляцией называется политикой "дорогих" денег.

В целях борьбы с безработицей, напротив, проводится политика "дешевых" денег. Учетная ставка снижается, в связи с чем кредиты становятся дешевле и доступнее. Центральный банк выкупает государственные ценные бумаги у коммерческих банков, в связи с чем ресурсы банков увеличиваются. Центральный банк снижает норму обязательных резервов, и ресурсы банков увеличиваются. Увеличение ресурсов банка и расширяет возможности кредитования ими клиентов.

Рост предложения денег ведет к снижению ставки процента, что, в свою очередь, создает благоприятные условия для роста инвестиций. Рост инвестиций приводит к оживлению и расширению производства и, соответственно, к сокращению безработицы.

Сильными сторонами денежно-кредитной политики являются ее оперативность, гибкость и относительная независимость от политических структур.

Дата добавления: 2014-01-04