Коэффициенты оценки рентабельности (прибыльности)

характеризуют способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определя­ют общую эффективность использования активов и вложенного ка­питала. Для проведения такой оценки используются следующие ос­новные показатели:

а) коэффициент рентабельности всех используемых активов или коэффициент экономической рентабельности . Он характе-

ризует уровень чистой прибыли, генерируемой всеми активами пред­приятия, находящимися в его использовании по балансу. Расчет это­го показателя осуществляется по формуле:

где — общая сумма чистой прибыли предприятия, полученная от всех видов хозяйственной деятельности, в рассматрива-_ емом периоде;

— средняя стоимость всех используемых активов предпри­ятия в рассматриваемом периоде (рассчитанная как сред­няя хронологическая);

б) коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности . Он характеризует уровень прибыльности собственного капитала, вложенного в предприя­тие. Для расчета этого показателя используется следующая формула:

где — общая сумма чистой прибыли предприятия, полученная от всех видов хозяйственной деятельности в рассматривае-

мом периоде;

— средняя сумма собственного капитала предприятия в рас­сматриваемом периоде (рассчитанная как средняя хроно­логическая);

в) коэффициент рентабельности реализации продукции или коэффициент коммерческой рентабельности . Он характери­зует прибыльность операционной (производственно-коммерческой) деятельности предприятия. Расчет этого показателя производится по следующей формуле:

где — сумма чистой прибыли, полученная от операционной (про­изводственно-коммерческой) деятельности предприятия,

в рассматриваемом периоде;

— общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

г) коэффициент рентабельности текущих затрат - Он характеризует уровень прибыли, полученной на единицу затрат на осуществление операционной (производственно-коммерческой) де­ятельности предприятия. Для расчета этого показателя используется следующая формула:

где — сумма чистой прибыли, полученная от операционной (про­изводственно-коммерческой) деятельности предприятия в _ рассматриваемом периоде;

— сумма издержек производства (обращения) предприятия

в рассматриваемом периоде.

Коэффициенты рентабельности могут быть рассчитаны также по отдельным видам активов предприятия, отдельным формам привле­ченного им капитала, отдельным объектам реального и финансового инвестирования.

V. Интегральный финансовый анализ позволяет получить наи­более углубленную (многофакторную) оценку условий формирования отдельных агрегированных финансовых показателей. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие си­стемы интегрального финансового анализа:

1. Дюпоновская система интегрального анализа эффектив­ности использования активов предприятия. Эта система финансо­вого анализа, разработанная фирмой „Дюпон" (США), предусматри­вает разложение показателя „коэффициент рентабельности активов" на ряд частных финансовых коэффициентов его формирования, вза­имосвязанных в единой системе. Принципиальная схема проведения такого анализа приведена на рис. 2.4.

Условные обозначения: — сумма чистой прибыли; — объем реализа­ции продукции- — средняя сумма всех активов; — сумма валового дохода; — сумма издержек; — сумма налогов, уплачиваемых за счет доходов; — сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли; — средняя сумма оборотных активов; — средняя сумма внеоборотных активов.

Рисунок 2.4. Схема финансового анализа по методике

Дата добавления: 2014-01-04