Для передачи другому лицу прав на ценные бумаги достаточно ее передачи данному лицу

Быть предметом срочных контрактов (фьючерсов и опционов);

Выступать в качестве объекта залога, страхования;

Погашаться, т.е. изыматься из обращения с выплатой владельцам соответствующего вознаграждения;

Обращаться на нем;

Выпускаться для первичного размещения на фондовом рынке;

По принципу возвратности финансовый рынок подразделяется на рынок долевых ценных бумаг(акций) или рынок долговых обязательств (облигаций).

Экономическая сущность и характерные черты финансовых инвестиций.

Риски связанные с финансовыми инвестициями.

Типы портфелей корпоративных ценных бумаг.

Использование предприятием средств полученных фондового рынка.

Определение дохода по ценным бумагам.

Факторы определяющие курсовую стоимость ценных бумаг.

Экономическая сущность и характерные черты финансовых инвестиций.

Ø Финансовый рынок - совокупность рыночных институтов, направляющих потоки денежных средств от владельцев и собственников заемщикам

ü в качестве предмета купли - продажи на рынке выступают деньги, предоставляемые в пользование в различных формах.

Ø Этот рынок включает в себя

ü денежный,

ü кредитный

ü фондовый рынки (именно последний собственно называется финансовым рынком).

Финансовый рынок распадается по элементам на 4 больших группы:

2 по характеру движения ценных бумаг:

- первичный

- вторичный

3 по форме организации:

- организованный(фондовые биржи)

- распределенный (уличный, через брокерские и дилерские фирмы)

4 по способу предоставления средств:

-рынок денег (краткосрочных обязательств до 1 года)

-рынок капитала(долгосрочных обязательств свыше 1 года)

Ø На фондовом рынке функционируют финансовые портфельные инвестиции, предназначенные для приобретения ценных бумаг.

Ø Объективной предпосылкой формирования финансового рынка является несоответствие потребности в денежных средствах у субъектов с наличием источников ее удовлетворения.

Ø Поэтому действуют отношения между сберегателями, т.е. владельцами денежных средств и пользователями (инвесторами).

Ø Сберегатели (юридические лица или граждане);

Ø Пользователи - хозяйствующие субъекты и государство, вкладывающие денежные средства в объекты предпринимательской экономической деятельности.

Ø Именно на фондовом рынке через деньги, ценные бумаги происходит мобилизация свободных денежных средств.

Ø Ценной бумагой признается документ удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможно при его предъявлении.

Ø С передачей ценной бумаги другому лицу переходят все удостоверяемые ею права.

Ø К ценным бумагам относятся акции, государственные и облигации, корпоративные облигации, чеки, денежные др.документы, которые отнесены к фондовым ценностям.

Ø Ценные бумаги характеризуются принципами:состоят из совокупности имущественных и личных неимущественных прав, подлежащих удостоверению и осуществлению в соответствии с законодательством

- размещаются выпусками;

-характеризуются равным объемом и сроками осуществления прав вне зависимости от времени их приобретения.

Ценные бумаги могут:

Ø Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, а также обязательные реквизиты и др. требования по оформлению ценной бумаги.

Ø Отсутствие обязательных реквизитов влечет недействительность ценной бумаги.

Права удостоверяемые ценными бумагами принадлежат:

-предъявителю ценной бумаги (фондовая ценность на предъявителя)

-названному в ценной бумаге лицу(именные)

-названному в ценной бумаге лицу, которое само в праве реализовать право или назначить своим распоряжением другое уполномоченное лицо.

Ордерные ценные бумаги - путем передаточной записи, индоссамент бывает: бланковым, ордерным.

Ø Доход по ценным бумагам, как правило, носит краткосрочный характер.

Ø Этот доход образуется в результате покупки ниже номинальной стоимости и погашения в пределах номинала через дисконт,либо за счет получения процента при погашении.

Ø Капитальные ценные бумаги, как правило, выпускаются с целью формирования или увеличения уставного капитала или актива предприятия и подразделяются на долевые и долговые.

Ø К долевым относятся акции и инвестиционные сертификаты(подтверждают долю участия владельца в инвестиционном фонде и дают право на получение дохода этого фонда).

Акции:

-обыкновенные

-привилегированные;

Все ценные бумаги классифицируются по двум группам: денежные, капитальные.

Ø Денежные бумаги - заимствование денег(долговые ценные бумаги) к ним относятся коммерческие векселя, денежные и сберегательные сертификаты и другие документально оформленные обязательства со сроком исполнения платежа до 1 года(чеки, аккредитивы, платежные поручения и т.д..)

Ø К долговым ценным бумагам относятся все виды облигаций, т.к. они удостоверяют отношение займа, они могут быть краткосрочными со сроком до 1 года и долгосрочными свыше 1 года.

Ø По истечении определенного срока заемщик обязан вернуть кредитору обозначенную на облигации сумму.

Ø Однако при получении банками нормы ссудного процента курс акций может резко понижаться, поэтому эта зависимость проявляется в формуле:

Курс акции = (норма процента(дивиденда) / ставка ссудного процента(дивиденда)) * номинальная стоимость акции

Для расчета сегодняшней стоимости акции по прогнозным оценкам вероятных доходов в будущем применяется формула (упрощенный вариант)

Курс акции = прибыль на одну акцию/ставка процента * номинал

Са = Д/Р

Са = Д1/(1+Р) + Д2/(1+Р)^2 +... + Дn/(1+Р)^n

Определение дохода по ценным бумагам.

Ø По своей экономической природе корпоративные облигации наиболее тесно связаны с производством, они служат определенным инструментом аккумулирования и инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц.

Ø Приобретая акции акционерного общества владелец ее берет на себя ответственность за предпринимательский риск, т.к. в некоторых случаях уровень дивидендов может быть ниже доходов самых безрисковых операций.

Ø Естественно, чем выше дивиденд, тем дороже рыночная стоимость акции, и тем выше рейтинг акционерного предприятия на фондовом рынке.

При необходимости учета роста дивидендов в будущем формула расчета сегодняшней действительной стоимости может принять вид:

Са = До*(1+К)/(Р-К), где

До - сумма дивидендов полученных по акциям в прошлом году;

Р - требуемый акционеру уровень прибыльности в долях к единице;

Дата добавления: 2014-01-04