Понятие и экономический смысл инвестиций

Инвестиционная деятельность предприятия

В современном мире многообразных и сложных экономических процессов и взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование.

Инвестиционная деятельность предприятия в условиях рынка становится важнейшим условием его экономического роста и, как следствие, повышения его конкурентоспособности.

Одни инвестиции направлены на увеличение собственного капитала, а другие – на расширение производственной базы.

Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капиталовложений путем строительства новых, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих промышленных предприятий и субъектов.

Государственное регулирование инвестиционной деятельностью, т. е. инвестиционная политика, осуществляется в соответствии с государственными инвестиционными программами следующим образом:

· прямое управление государственными инвестициями;

· введение системы налогов с дифференцированными налоговыми ставками и льготами;

· предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей и производств;

· проведение соответствующей финансовой и кредитной политики, ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), амортизационной политики;

· контроль за применением норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации и т. д.

Государство в соответствии с законодательством, действующим на территории РФ, гарантирует защиту инвестиций, в том числе и иностранных, независимо от форм собственности.

Предприятие самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций.

Инвестиционная деятельность – совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций в различные проекты.

Инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль или достигается определенный социальный эффект.

К ним относятся: денежные средства, которые подразделяются на целевые банковские вклады (банковские депозиты), акции, паи, облигации и другие ценные бумаги в соответствии с действующим законодательством; движимое имущество (машины, оборудование и другие материальные ценности); недвижимое имущество (здания, сооружения и т. п.); авторские права (интеллектуальная собственность); права пользования землёй и другими природными ресурсами, а также иные имущественные права; ноу-хау и другое.

Инвестиции – это способ помещения капитала для обеспечения и сохранения, либо увеличения стоимости капитала и получения достаточной величины дохода.

Подкапитальными вложениями понимают инвестиции, вкладываемые в основной капитал, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение предприятия, обеспечение, проектно-изыскательской работы и другие затраты, увеличивающие стоимость основных средств.

Экономическая структура капитальных вложений отражает их целевое назначение: инвестиции непосредственно в отрасли производственной и непроизводственной сферы. Соотношение капитальных вложений в отраслях экономики между объектами производственного и непроизводственного назначения примерно составляет 3:1.

Технологическая структура капитальных вложений – это соотношение затрат на оборудование, строительно-монтажные работы и пр. Данная структура позволяет сравнивать капитальные вложения по видам затрат, т. е. подразделять их на активную и пассивную части. В различных отраслях народного хозяйства и промышленности она неодинакова. По объектам производственного назначения затраты на оборудование в несколько раз больше, чем по объектам жилищного строительства. Рост затрат на оборудование считается прогрессивной тенденцией, поскольку повышается фондовооруженность труда, ускоряется оборот капитальных вложений, снижается капиталоемкость продукции, повышается отдача продукции с 1 руб. капитальных вложений.

Воспроизводственная структура капитальных вложений – соотношение затрат на реконструкцию, технологическое перевооружение и расширение действующих предприятий и на строительство новых предприятий. Она характеризует соотношение между затратами на возмещение выбытия основных фондов и затратами на их накопление.

Отраслевая структура капитальных вложений – процентное соотношение затрат по отраслям народного хозяйства. Этот вид структуры зависит от темпов оборота капитальных вложений.

Видовая структура капитальных вложений определяет различия во времени оборота капитальных вложений в разных отраслях. Короткие сроки оборачиваемости капитальных вложений обеспечивают ускорение перевооружения производства.

Территориальная структура капитальных вложений – процентное соотношение затрат по территориям.

Классификация инвестиций:

1) по формам собственности инвестиции подразделяются на частные, государственные, иностранные и совместные;

2) по принадлежности к определенному региону выделяют: отечественные и зарубежные;

3) по сфере использования инвестиций выделяют: финансовые (портфельные) и реальные. К финансовым относятся вложения средств в разного рода ценные бумаги, помещение капитала в коммерческие банки, а также доли фондов недвижимости или доли участия в капитале других компаний. Они имеют спекулятивный характер или ориентированы на долгосрочные вложения. Реальные – это вложения капитала в средства производства и предметы потребления, при этом используется как собственный так и заемный капитал. Они бывают материальные и нематериальные. При использовании нематериальных инвестиций предусматривается приобретение нематериального блага. Материальные – вещественные инвестиции, к которым относятся средства производства и предметы потребления;

4) по сроку осуществления инвестиции условно подразделяются на 3 группы: долгосрочные (10 лет и более), среднесрочные (от 5 до 10 лет) и краткосрочные (1 год и менее);

5) в зависимости от вида инвестиции делятся на прямые, косвенные и интеллектуальные. Прямые инвестиции – вложения капитала, при которых инвестор напрямую приобретает требования к активам в виде фондовых или имущественных ценностей. Косвенные инвестиции – это направления денежных средств, формируемый портфель ценных бумаг или имущественных ценностей. Интеллектуальные инвестиции — покупка патентов, лицензий, ноу-хау;

6) по направлению использования инвестиций, они подразделяются на инвестиции, связанные с созданием предприятия (одинарные и стратегические), текущие (инвестиции по замене, инвестиции на капитальный ремонт), дополнительные (инвестиции на расширение производства, на проведение изменений, на обеспечение безопасности).

В качестве субъектов инвестиционной деятельности могут выступать:

1) инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, принимающие решение о вложении собственных, заемных и привлеченных имущественных и интеллектуальных ценностей. При этом инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого участника инвестиционной деятельности;

2) российские и иностранные граждане и юридические лица, а также государство и правительство;

3) российские и иностранные граждане и юридические лица, обеспечивающие осуществление инвестиций в качестве непосредственных исполнителей заказов или на основании получения инвестора;

4) исполнители работ (подрядчики и субподрядчики);

5) поставщики промышленного оборудования, технологий, необходимой проектно-конструкторской документации;

6) юридические лица, представляющие собой банковские, страховые, посреднические организации;

7) пользованием объектами инвестирования.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые объекты или реконструируемые действующие предприятия; расширение действующих предприятий, строительство второй и последующих очередей функционирующего предприятия; технологическое перевооружение предприятия, направленное на повышение технико-экономического уровня производства, в частности, модернизация, оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные накопительные вклады, новая научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности.

Источниками финансирования инвестиционной деятельности собственные финансовые ресурсы – инвесторы (чистая прибыль, сумма накопленных амортизационных отчислений, страховые суммы); заемные финансовые средства – инвесторы (облигации, банковские и бюджетные кредиты); привлеченные финансовые средства инвесторов (средства, получаемые от продажи акций); кредиты, предоставляемые государственными органами на возвратной основе, средства страховых обществ, инвестиционных фондов; кредиты иностранных инвесторов; гранты и субсидии под конкретные инвестиционные проекты на безвозмездной основе; средства, предоставляемые в форме финансовых ресурсов в уставный капитал совместных предприятий от иностранных организаций; лизинг.

Финансирование инвестиций осуществляется за счёт внутренних и внешних источников. К внутренним источникам относятся собственные средства предприятий и сбережения населения, а также долгосрочные кредиты и займы (государственные и коммерческие). Внешними источниками являются частные прямые и портфельные иностранные инвестиции, а также иностранные кредиты и займы, в том числе под гарантии правительства. Собственные средства предприятий, за счет которых осуществляется инвестирование, – это прибыль и средства амортизационного фонда.

Инвестиции вкладываются на продолжительный период, начиная с постановки цели инвестирования и заканчивая закрытием предприятия после полной отдачи вложенного капитала.

Поскольку предприятия, как правило, не располагают достаточными финансовыми ресурсами для поддержания производства на уровне требований динамично развивающегося рынка, перед ними всегда возникает двуединая задача: с одной стороны, обосновать перед будущими инвесторами необходимость модернизации или ввода новых основных фондов, а с другой – доказать привлекательность осуществления инвестиционного проекта на основе оценки его эффективности. Решение этой задачи предполагает использование системы показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам участников инвестиционного проекта: срок окупаемости; экономическая эффективность; бюджетная эффективность – отношение объема поступлений в бюджет к объему платежей из бюджета; показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта; показатели социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.

Экономическая эффективность, Э_ф:

(57)

где D Q – прирост объема производства; К – объем капитальных вложений.

Процесс инвестирования принято реализовывать с помощью разработки и последующего выполнения инвестиционного проекта.

Дата добавления: 2014-01-04