Фискальная политика. Кейнсианцы полагают, что эффект изменения денежного предложения проявляется через изменения % ставок

Кейнсианцы полагают, что эффект изменения денежного предложения проявляется через изменения % ставок, инвестиций и совокупных расходов. Монетаристы настаивают на существовании прямой взаимосвязи предложения денег, совокупного спроса и номинального ВВП.

По мнению кейнсианцев, скорость обращения денег (V = P×Q / М) меняется прямо пропорционально % ставке и обратно пропорционально денежному предложению. Монетаристы же утверждают, что скорость обращения денег относительно стабильна.

Смена кредитно-денежной политики		Изменение резервов коммерческих банков		Изменение денежного предложения в стране		Изменение процентной ставки		Изменение объема инвестиций		Изменение номинального ВВП (Р ×Q)
Кейнсианский передаточный кредитно-денежный механизм
Смена кредитно-денежной политики		Изменение резервов коммерческих банков		Изменение денежного предложения в стране		Изменение совокупного спроса		Изменение номинального ВВП (Р ×Q)
Монетаристский передаточный кредитно-денежный механизм

Рис. 1 Альтернативные взгляды на передаточный кредитно-денежный механизм. Объясняет, каким образом изменение денежного предложения влияет на номинальный ВВП. Кейнсианцы отводят деньгам второстепенную роль и подчеркивают роль процентных ставок и инвестиционных расходов. (Если экономика работает не на полную мощность, изменение в инвестициях влияют на номинальный ВВП (= P×Q), изменяя реальный объем производства (Q) через мультипликатор дохода. Если же экономика достигла полной занятости, изменение в инвестициях воздействуют на номинальный ВВП, изменяя уровень цен (P)). Монетаристы считают что изменение денежного предложения (это единственный важный фактор определяющий уровни производства, занятости и цен) непосредственно воздействует на АД и через него на номинальный ВВП. (Монетаристы полагают, что расширение денежного предложения повышает спрос на все виды активов – и реальные, и финансовые, - а также на производимый продукт. В условиях полной занятости цены на все это растут. Скорость обращения денег стабильно – в том смысле, что ее колебания невелики и она не изменяется в ответ на изменение самого денежного предложения. Изменение денежного предложения оказывает предсказуемое воздействие на уровень номинального ВВП (= P×Q). Говоря конкретнее, увеличение М ведет к увеличению Р либо Q или же одновременно P и Q в определенном сочетании. Уменьшение М дает противоположный результат. Изменение М может вызвать краткосрочные изменения реального объема производства и занятости, но поскольку рынок приспосабливается к этому изменению, в длительной перспективе изменение М воздействует только на уровень цен.).

Кейнсианская позиция состоит в том, что гос. расходы являются составной частью совокупных расходов и изменения в налогообложении оказывают очевидное воздействие на потребление и инвестиции. Фискальная политика представляет собой мощный стабилизационный инструмент.

Монетаристы утверждают, что воздействие фискальной политики слабо и неопределенно. Пока дефицит расходов не покрывается расширением денежного предложения, он приводит к росту % ставки и вытеснению частных инвестиций.

Дата добавления: 2014-01-04