Рынок денежных средств

Лекция 6

В основе наиболее общего деления финансовых рынков лежит деление на рынок денежных средств и рынок капиталов. Критерием деления является срок обращения соответствующих финансовых инструментов. В практике развитых стран считается, что если срок инструмента = 1 год, то это денежное средство; больше года (в международной практике до 30 лет, больше 30 лет – бессрочная рента), эти инструменты будут относиться к рынку капиталов.

В РФ разделение несколько другое: к денежным средствам относятся инструменты со сроком обращения доя полугода (180 дней). Т.о. границы достаточно условны, но такое деление имеет глубокий экономический смысл: инструменты рынка денежных средств служат, в первую очередь, для обеспечения ликвидными средствами как гос.организаций, так и сфер бизнеса; инструменты рынка капиталов связаны с процессом сбережения и инвестирования.

Пример: инструменты денежного рынка – казначейские векселя, банковские акцепты, муниципальные векселя, депозитные сертификаты банков.

Следует иметь в виду, что наличные и безналичные деньги, как таковые, обращаются га денежном рынке только в том случае, если сами являются товаром, а не обслуживают товарный оборот как на рынке товаров и услуг.

Зарождение векселей – Генуя и Амстердам. Кон 12-нач 13 века векселя стали заменять золото в международных расчетах. В 19 веке центрами вексельной торговли стали Лондон и Париж. Фунт стерлинга и франк подавляли большую часть оборота. В конце 19 века кроме векселей и чеков стали использовать почту и телеграф – банковский перевод на основе закона «О кредитовании и дебетовании счетов». 50-60 гг 20 века – основы сегодняшнего положения. Телекс, электронные системы связывают валютный и денежный рынки в единое целое. Быстро растут объемы операций, расширяется круг участников рынка, совершенствуются технологии.

Современный рынок – это, прежде всего, рынок межбанковских операций с излишком ликвидных средств, где каждый банк имеет возможность или покрыть дефицит денежных средств, или избавиться от излишка денежных средств. Банки предоставляют дург другу займы в ликвидной форме: обычные ссуды или обеспеченные ценные бумаги.

Мировой денежный рынок имеет несколько отличительных черт:

1. это общенациональный рынок
2. он не существует физически (в виде площадок), он существует виртуально – сетевой рынок
3. ссуды предоставляются на короткий срок от 1 дня до года.

Для предоставления краткосрочных операций часто используются операции РЕПО.

На международном денежном рынке чаще всего используются депозитные сертификаты (ценные бумага, которая удостоверяет владельца этой бумаги о наличии на его счете определенной суммы).

Общенациональные рынке по существу становятся международными.

Ежедневный оборот денежного рынка – 100 млн $

Экономическая активность определяет цены на основные инструменты (при экономическом спаде падают цены)

Дата добавления: 2014-01-05