Факторинг

Слово "Faktor" в переводе с английского означает маклер, агент, посредник.

Факторинг можно определить как деятельность специализированного учреждения (факторинговой компании или факторингового отдела банка), связанную с переуступкой этому учреждению клиентом-поставщиком неоплаченных платежей-требований (счетов-фактур) за поставленные товары, выполненные работы или оказанные услуги.

Банк (факторинговая компания) за определенную плату получает от предприятия право взыскивать и зачислять на его счет причитающиеся ему от покупателей суммы денег (право инкассировать дебиторскую задолженность). Одновременно с этим банк кредитует оборотный капитал клиента и принимает на себя его кредитный и валютный риски.

Родиной факторинга считаются США. Но он давно нашел применение и в других промышленно развитых странах Запада. Факторинговые операции возникли на основе коммерческого кредита, который предоставляется покупателям продавцами в виде отсрочки платежа за проданные товары. Взыскание дебиторской задолженности для поставщика может быть затруднительным. Банки (специализированные компании) способствовали урегулированию споров по оплате векселей и других товарных документов, получению данных о кредитоспособности контрагентов своих клиентов, ускорению оплаты счетов, гарантировали возмещение долга. Постепенно, кроме кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований, факторинг стал включать элементы информационного, юридического, страхового, бухгалтерского и другого обслуживания поставщика.

Факторинг представляет собой инкассирование дебиторской задолженности покупателя и является специфической разновидностью краткосрочного кредитования и посреднической деятельности.

Основу факторинговой операции составляет учет (дисконтирование) счетов-фактур. Банк на основе договора с поставщиком товара покупает у него счет-фактуру с немедленной оплатой приблизительно 80 %стоимости поставки и выплатой оставшейся части (после удержания процента) к назначенному сроку независимо от перечисления денег покупателем.

Для клиента-поставщика факторинг выгоден тем, что:

- основную часть денежной выручки он получает сразу, экономит на расчетах со своими поставщиками. Ведь покупка у них товаров с немедленной оплатой обходится дешевле, чем покупка в кредит;

- становясь собственником неоплаченных платежных требований, банк берет на себя риск их неоплаты, а в случае поставки за рубеж – риск неблагоприятного изменения валютного курса;

- зная точную дату оплаты своих требований, поставщик может планировать совершение своих платежей;

- до окончательного погашения счетов банк может оказывать клиенту ряд дополнительных услуг среди них такие, как оценка кредитоспособности нынешних и потенциальных должников клиента, ведение конторских книг, информационное, рекламное обслуживание, страхование, сбыт, аудит, подготовка разнообразных статистических сводок, юридическое консультирование. Это дает возможность поставщику сосредоточить свои усилия на производственной деятельности.

Таким образом, использование предприятиями факторинговых услуг банка позволяет ускорить оборачиваемость средств в расчетах, снизить неплатежи, укрепить финансовое состояние, создать предпосылки для их работы в условиях рынка.

Как правило, факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий, имеющих перспективы увеличения объемов производства, но испытывающих финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами, чрезмерных товарных запасов и низкой рентабельности.

Факторинг включает в себя:

- взыскание (инкассирование) дебиторской задолженности покупателя;

- предоставление ему краткосрочного кредита;

- освобождение его от кредитных рисков по операциям.

Основной целью факторинга является получение средств немедленно или в срок, определенный договором. В результате продавец не зависит от платежеспособности покупателя.

В факторинговых операциях участвуют три стороны:

1. Факторинговая компания (или факторинговый отдел банка) -специализированное учреждение, покупающее счета-фактуры у своих клиентов;

2. Клиент (поставщик товара, кредитор) -промышленная или торговая фирма, заключившая соглашение с факторинговой компанией;

3. Предприятие (заемщик) - фирма-покупатель товара.

Взаимоотношения между этими персонажами представлены на рисунке (Рисунок 27).

Рисунок 27. Организация факторинга

Факторинговые услуги предоставляются «без финансирования» или «с финансированием». Впервом случае клиент, продавший счет-фактуру факторинговой компании, получает от последней сумму счета-фактуры при наступлении срока платежа. Во втором случае клиент может требовать немедленной оплаты счета-фактуры вне зависимости от предусмотренного срока платежа за товар. При этом факторинговая компания по сути дела предоставляет кредит своему клиенту, т.е. осуществляет финансирование в виде досрочной оплаты поставленных товаров. Другими словами, факторинговая компания возмещает клиенту большую часть суммы, указанной в счете-фактуре. Оставшаяся сумма обязательно возмещается продавцу в момент наступления срока платежа за товар. Факторинговая компания может оплатить счет в момент наступления срока платежа или досрочно. В последнем случае она выполняет функции банка, поскольку досрочное предоставление денежных средств клиенту равносильно выдаче ему кредита. Наиболее важной услугой здесь является гарантия платежа клиенту. Эта гарантия охватывает полный объем внутренних и международных операций: факторинговая компания обязана оплатить клиенту все акцептованные счета-фактуры даже в случае неплатежеспособности должников.

Банк заключает договор с покупателем о гарантировании его платежей в случае возникновения финансовых трудностей или с продавцом и покупателем о переуступке не оплаченных в срок платежных документов факторинговому отделу банка. Взаимоотношения банка и продавца по факторингу регулируются договором. При его заключении банк проверяет кредитоспособность продавца и покупателя и с учетом этого определяет предельную сумму по операциям факторинга, в пределах которой поставка товаров может производиться без риска неполучения платежа. В рамках данной суммы банк автоматически оплачивает переуступаемые ему платежи.

Факторинговые операции могут быть внутренними, когда поставщик и его контрагенты, а также факторинговая компания находятся в одной стране, и международными. В 1988 г Международным институтом унификации частного права была принята Конвенция о международном факторинге.

Различают конвенционный (широкий, открытый) и конфиденциальный (ограниченный, скрытый) виды факторинга. При конвенционном факторинге, который возник первым, поставщик указывает на своих счетах, что требование продано банку (факторинговой фирме), что при этом практически все функции, кроме производственных (финансовое, бухгалтерское, юридическое и прочее обслуживание) осуществляет факторинговый отдел.

При конфиденциальном факторинге, получившим широкое распространение в последние годы, контрагенты поставщика не осведомляются о кредитовании его продаж факторинговой фирмой; предприятие-поставщик не теряет самостоятельной связи с рынком; факторинговый отдел ограничивается выполнением только некоторых операций – покупкой права на получение денег от покупателей, оплатой долгов и т. д. Такой факторинг является формой предоставления поставщику-клиенту кредита под товары отгруженные, а покупателю – платежного кредита. Риск и соответственно стоимость конфиденциальных операций факторинга выше, чем конвенционных, ион значительно дороже других банковских кредитов.

Факторинговое обслуживание клиентов осуществляется на договорных началах.

В договоре должно быть оговорено наличие или отсутствие права регресса к поставщику.

При заключении договора с правом регресса банк имеет право вернуть поставщику любое неоплаченное долговое требование в случае отказа плательщика от платежа независимо от причин отказа, включая отсутствие у плательщика средств для оплаты. Таким образом, поставщик несет определенный риск по долговым требованиям. В этом случае поставщик не оплачивает услуги по страхованию кредитного риска, но должен тщательно оценивать кредитоспособность контрагентов.

При соглашении без права регресса банк берет на себя риск неплатежей плательщиками, состав которых был им предварительно одобрен. Сумма риска может быть равна общей сумме переуступленных требований, если неплатежи вызваны отсутствием средств у плательщиков. Однако если долговое требование признано недействительным (например, поставщик отгрузил покупателю не заказанный им товар), банк имеет право регресса к поставщику. Повышенный риск банк компенсирует увеличением платы за факторинговые операции. Договор без права регресса в мировой практике заключается крайне редко: лишь в случаях, когда возможность появления споров и неплатежеспособности плательщиков минимальны.

Договор может заключаться с условием о кредитовании поставщика в форме предварительной оплаты или оплаты требований к определенной дате. Предварительная оплата может быть произведена полностью или частично.

Факторинг осуществляется следующим образом. Банк приобретает у хозяйствующего субъекта-продавца - право на взыскание дебиторской задолженности покупателя продукции (работ, услуг) и в течение 2-3 дней перечисляет хозяйствующему субъекту 70-90% суммы средств за отгруженную продукцию в момент их предъявления. После получения платежа по этим счетам от покупателей банк перечисляет хозяйствующему субъекту оставшиеся 30-10% суммы счетов за вычетом процентов и комиссионных вознаграждений.

После получения денег факторинг-компания возвращает предпринимателю оставшиеся 10—20% суммы, при этом с клиента взимают:

- проценты за немедленное предоставление денежных средств;

- премию за риск;

- административно-управленческие расходы.

В мировой практике стоимость факторинговых услуг включает два элемента:

1) плату за обслуживание (комиссию), которая взимается за освобождение от необходимости вести учет, страхование от сомнительных долгов и рассчитывается как определенный процент от суммы счетов-фактур (иногда может устанавливаться фиксированная сумма). Размер этой платы может варьироваться в зависимости от масштабов производственной деятельности поставщика и надежности его контрактов, а также от экспертной оценки факторинговым отделом степени риска неплатежа и трудности взимания средств с покупателей. В среднем она находится в пределах 0,5 – 3 %стоимости счетов-фактур, но поскольку коммерческие банки определяют размер этой платы по договоренности с клиентом по каждому договору, она может достигать 5 %и более;

2) плату за предоставленные в кредит средства, размер которой определяется на основе ежедневного дебетового сальдо по счету поставщика в факторинговом отделе за период между получением средств от отдела и датой поступления платежа от плательщика. Процент за кредит обычно на 2 – 3 %выше процента по краткосрочным кредитам клиентов с аналогичным оборотом и кредитоспособностью, что позволяет компенсировать дополнительные затраты и риск банка.

В мировой практике обычно используются три метода установления предельных сумм по факторинговым операциям.

Первый метод – определение лимитов кредитования. Каждому плательщику устанавливается периодически возобновляемый лимит кредитования, в пределах которого банк несет ответственность. В договоре на факторинговое обслуживание обычно оговаривается, что если сумма задолженности плательщика превысит сумму лимита, то банк имеет право вернуть все дополнительные счета поставщику, а в случае неплатежеспособности плательщика все его платежи поступают банку до полного погашения платежей, произведенных банком в пользу поставщика.

Второй метод – определение ежемесячных лимитов отгрузки. Устанавливается сумма, на которую в течение месяца может быть произведена отгрузка одному плательщику. Поставщик застрахован от риска появления сомнительных долгов независимо от окончательной суммы долга клиента. Лимит может устанавливаться также на недели или кварталы.

Третий метод – страхование по отдельным сделкам. Он используется, если предполагается не серия поставок одним и тем же клиентом, а ряд отдельных сделок на крупные суммы. Предельной суммой является вся сумма заказа на поставку товара в течение определенного времени.

В различных ситуациях могут использоваться комбинации этих методов.

До заключения договора факторинговый отдел анализирует кредитоспособность поставщика, изучает данные о качестве производимых им товаров или услуг, объемах и темпах роста реализации, о сезонных колебаниях этих объемов, а также информацию о платежеспособности должников. Для ее получения банк может заключить специальные договоры с банками плательщиков, аудиторской или посредническо-консультационной фирмой. Кроме того, банк предварительно оценивает качество долговых требований, которые будут ему переуступаться. Анализируется четкость определения всех условий поставок и расчетов в договоре поставки, причины возникновения спорных вопросов и случаев возврата плательщику средств поставщиком и т. п. Если счета выставляются до фактической отгрузки товара, риск банка увеличивается. Поэтому банки стремятся обязать будущего клиента выставлять счета только после отгрузки товаров или оказания услуг. Во избежание переуступки банку только тех требований, оплата которых вызывает какие-либо сложности, банки добиваются, чтобы поставщик переуступал им долги всех своих плательщиков.

Перед заключением договора о факторинговом обслуживании поставщик предоставляет банку информацию о наименовании и адресе каждого плательщика и условия договора с ним, сумме всех переуступаемых долговых требований, сумме долга каждого плательщика с учетом недоплат, переписку с плательщиком и прочую информацию.

После обработки всех данных банк принимает решение об условиях договора. Договор (соглашение) о факторинговом обслуживании, как правило, заключается на срок от одного года до четырех лет. При конвенционном факторинге заключается договор о полном обслуживании, а при конфиденциальном – договор об учете (дисконтировании) счетов-фактур. Договор о полном обслуживании может заключаться с правом регресса (в течение определенного срока – обычно 90 дней с установленной датой платежа), а в исключительных случаях, когда поставщик завоевал особое доверие банка, – без права регресса.

При осуществлении факторинг-операций дебиторская задолженность переходит в наличные средства, т.е. может быть сразу использована как источник финансирования.

Кроме того, факторинг-компания может взять на себя дополнительный риск неплатежеспособности должника, ведение учета дебиторской задолженности и предоставление информации о финансовом положении предприятий, которые могут стать или уже стали вашими партнерами.

В результате использования факторинга:

- улучшается кассовое положение предприятия;

- снижается риск возможных неплатежей;

- сокращаются издержки по ведению дебиторских счетов;

- появляется возможность использовать данные по сбытовой статистике.

Факторинг эффективен прежде всего в сфере материального производства и для оптовых фирм. В зарубежной практике основными клиентами факторинговых компаний являются средние и мелкие фирмы.

Факторинговые операции в России рекомендуются двух видов:

а) выкуп задолженности производится по акцептованному платежному требованию плательщиком на стадии получения продавцом извещения об отсутствии средств;

б) выкуп задолженности производится на стадии представления платежных документов на инкассо в банк продавца; в этом случае продавец в качестве получателя средств заранее указывает в платежных документах реквизиты банка-посредника.

Подкупая своей внешней простотой, факторинг несет в себе ряд проблем, связанных с денежным обращением. Продукция только после "перепроверки" рынком становится товаром. А при факторинге средства за отгруженную продукцию продавец получает по оценке объема и качества ее покупателем. Отсюда идет угроза образования ложных доходов и увеличения денежной массы за счет оплаты ненужной или некачественной продукции и просто бестоварных счетов.

Однако далеко не все поставщики могут быть субъектами факторинговых операций. Так на факторинговое обслуживание не принимаются:

- предприятия с большим количеством должников с небольшими суммами задолженности;

- поставщики нестандартной и узкоспециализированной продукции;

- предприятия, реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания или по бартеру;

- строительные и другие фирмы, работающие с субподрядчиками;

- предприятия, реализующие свою продукцию по долгосрочным контрактам и выставляющие счета поэтапно или получающие авансовые платежи.

Кроме того, переуступке не подлежат долговые обязательства предприятий, объявленных неплатежеспособными, физических лиц, а также филиалов или отделений предприятий. Это вызвано тем, что степень риска, который берет на себя факторинговый отдел банка, зависит от платежеспособности должника-клиента, а объем конторской работы при данном торговом обороте связан со средней величиной счетов-фактур.

Возможность инкассирования дебиторской задолженности, т. е. получения денег по неоплаченным требованиям и счетам-фактурам, особенно привлекательна для мелких и средних предприятий, ибо именно у них проблема временного недостатка ликвидных средств и недополучения прибыли из-за неплатежеспособности должников стоит наиболее остро. Полезность факторинга для предприятий в первичный период их создания и начала производственной деятельности трудно переоценить.

Факторинг, равно как и учет векселей, имеет смысл применять, когда выгода от немедленного поступления денег больше, чем от их получения в свой срок. Это обычно бывает при следующих обстоятельствах:

- Предприятие имеет возможность применения средств с рентабельностью, превышающей ставку учетного процента и/или стоимость (в процентах) факторинговых услуг (комиссию и плату за предоставленные в кредит средства). Такое сравнение необходимо проводить с учетом временной стоимости денег, и лишь при многократном, совершенно очевидном превосходстве рентабельности потенциального использования средств, а также когда речь идет о чрезвычайно коротких периодах, можно не обращаться к дополнительным расчетам.

- Потери от инфляции грозят превысить расходы по учету векселя и/или факторингу. Надо сравнить ставку этих расходов с прогнозируемым уровнем инфляции (и то, и другое - в процентах за рассматриваемый период). Если уровень инфляции окажется выше, то вряд ли будет иметь смысл дожидаться договорного срока оплаты. Впрочем, банкир тоже заботится о положительной норме своей доходности с учетом инфляции, не так ли?

- Нехватку оборотных средств, возникающую вследствие отсрочки платежа покупателем, невозможно покрыть банковским кредитом из-за дороговизны последнего. Стоимость кредита превышает банковский учетный процент и стоимость факторинга... возможно ли это, учитывая, что и дисконт, и плата за факторинг уже включают стоимость кредитования?! Возможно! Во-первых, при пестроте и значительной разнице условий, предлагаемых нашими банками, всегда имеется свой удачный вариант, но его надо, конечно, хорошенько поискать. Во-вторых, в России возможно все.

Разновидностью факторингового соглашения о полном обслуживании является агентское соглашение, или соглашение об оптовом факторинге, в соответствии с которым факторинговый отдел приобретает неоплаченные долговые требования, а поставщик является его агентом по их инкассированию. Платежи совершаются на имя поставщика, но в пользу факторингового отдела, о чем должна уведомлять соответствующая надпись на счете. Учет, а также управление кредитом в данном случае производятся поставщиком, что снижает плату за факторинговое обслуживание. Порядок кредитования аналогичен принятому при договоре о полном обслуживании, но поскольку факторинговый отдел не инкассирует долговые требования, он не может гарантировать осуществление платежа к определенной дате, а оставшуюся после предварительной оплаты часть долговых обязательств оплачивает только после погашения долгов плательщиками:

При постоянных экспортных поставках в одну - две страны экспортер может заключить договор о факторинговом обслуживании в стране-импортере. Это называется прямым импортным факторингом. В своей стране он может заключить договор о прямом экспортном факторинге, когда факторинговый отдел или компания берут на себя кредитный риск, а оценку кредитоспособности плательщиков и инкассирование требований по их поручению могут производить юридические конторы страны-импортера.

Факторинговый отдел (компания) экспортера может заключить договор о выполнении части работ с факторинговой компанией страны-импортера. Это называется взаимным или двухфакторным факторингом.

Дата добавления: 2014-01-05