Санация инвестиционного потенциала

Инвестиционный потенциал предприятия — это все по­тенциальные возможности финансирования антикризис­ной программы. Приступая к проведению санации, ме­неджер должен проанализировать явные и неявные ис­точники ее финансирования, включая самые невероятные и труднодоступные, составить их структуру, проранжиро-вав по стоимости финансовых ресурсов, условиям предо­ставления, возможным последствиям, приоритетности использования.

Источники инвестиций для предприятия условно можно разделить на внутренние и внешние.

К внутренним источникам обычно относятся накоп­ленная прибыль, амортизационные отчисления, средства резервных и иных фондов, которые на убыточном пред­приятии крайне незначительны или отсутствуют вовсе.

Поиск внутренних источников финансирования тес­но связан с программными санационными мероприятия­ми, т.е. с выявлением скрытых, неиспользуемых резервов предприятия. Поэтому менеджер в первую очередь дол­жен проанализировать следующие возможности получе­ния денежных средств:
1) реализация или сдача в аренду неиспользуемых по­мещений, оборудования и других материальных активов;

2) совершенствование работы с дебиторской задол­женностью, в том числе использование такой эффектив­ной финансовой операции, как факторинг — переуступка прав банку (кредитному учреждению, хозяйствующему субъекту) на взыскание долгов. Факторинг как финансо­вый инструмент значительно снижает контрактные риски;

3) организация вексельных программ. Выпуск вексе­лей позволяет предприятию привлечь рублевые ресурсы
разной срочности, стоимость которых может быть сущест­венно ниже ставок денежного кредитования, предлага­емых банками;
4) реализация интеллектуальной собственности и не­материальных активов с помощью франчайзинга — со­глашения с другим предприятием о продаже ему торговой марки (товарный франчайзинг), технологии (производственный франчайзинг), лицензии на право открытия ма­газинов, киосков и т.п. (деловой франчайзинг);
5) оптимизация налогообложения — процесс нахож­дения наилучшего варианта уплаты налогов из всех воз­можных по критерию максимального снижения налого­вого бремени на предприятие;
6) реализация непрофильных услуг: обучение, юриди­ческие услуги, консалтинг, изготовление технологичес­
кой оснастки, ремонт бытовой техники и т.д.
Изучив все внутренние резервы финансирования и по возможности реструктурировав их, антикризисный управляющий может обратиться к внешним инвестиционным источникам, к которым относятся:
1) прямое кредитование партнером по бизнесу;

2) банковский кредит — наиболее распространенный способ привлечения компанией дополнительного капитала;

3) бюджетное кредитование, т.е. субсидирование пред­приятий за счет средств государственного или региональ­
ного бюджета.

4) лизинг технологического оборудования длительно­го срока службы;

5) эмиссия ценных бумаг (выпуск акций, облигаций);

6) иностранные инвестиции.

Дата добавления: 2014-01-05