Рассмотрение информационной системы с точки зрения условий инвестирования

Критерий условий инвестирования очерчивает сферу неопределенности и риска. Потоки информации пронизывают четыре основные стратегические области инвестирования, более или менее тесно связанные с неопределенностью и риском:

- предприятие как субъект инвестирования;

- инвестиционный проект;

- рынок;

- финансово-экономический анализ проекта и оценивание связанного с ним риска в конкретных общественно-хозяйственных условиях.

Предприятие как субъект инвестирования.

Для анализа предприятия важно следующее:

- выявить ситуацию в данном секторе и его долю в национальном доходе и ВВП, а также знать среднюю норму прибыли для данного сектора;

- определить состояние данного предприятия, его положение в секторе и значимость главных конкурентов, его юридический статус и форму собственности, размер предприятия, масштаб и предмет его деятельности, размещение и влияние на окружающую среду, структуру и качество производственных мощностей и управления, производственные условия, сильные и слабые стороны, а также возможности и угрозы (SWOT – анализ);

- уточнить фактическое финансово-экономическое состояние и прошлые достижения предприятия, а также степень соответствия проекта общей стратегии.

Инвестиционный проект

Для описания основ инвестиционного проекта наиболее важно следующее:

- технико-технологическая характеристика производства, машинного парка, настоящих и будущих (ожидаемых) производственных возможностей, управление персоналом и руководство;

- характеристики изделий, которые должны выпускаться с учетом их уникальности, а также их отличий от конкурирующей продукции;

- уровень спроса на планируемые к выпуску изделия, а также объем не удовлетворенного к данному моменту спроса;

- экономико-правовые, социальные и экологические положения инвестиционного проекта, затрагивающие главным образом тенденции хозяйственного развития и технико-технологический прогресс в стране и за границей, инфляцию, валютные курсы и фискальную политику;

- ожидаемые объемы производства и доходы от продаж;

- оценки издержек производства и продаж;

- оценки начальных и полных инвестиционных затрат, а также возможная ликвидационная стоимость основных средств;

- оценки налогов, а также оценки задолженности и издержек их обслуживания, т.е. предположения относительно величины оборотного капитала (как разности оборотных средств и долговременных обязательств);

- положения, связанные с балансом и расчетом результатов, а также ожидаемыми поступлениями денежных средств от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности за период реализации рассматриваемого инвестиционного проекта.

Рынок

Основными сферами неопределенности и риска считаются рынки, а также связанные с ними маркетинговые мероприятия. Поэтому необходимо собирать следующие данные:

- о емкости рынка конкретных продуктов, его сегментах и их местоположения;

- о потребностях и предпочтениях клиентов;

- об объемах и структуре продаж на конкретных рынках (продукты, качество, цена, сервис);

- о рыночной позиции конкурентов (их доли в важнейших сегментах рынка);

- о тенденциях роста продаж конкретных продуктов на основе показателей предыдущих периодов;

- о зависимости предприятия от источников обеспечения материалами, сырьем и энергией, а также партнеров и потребителей;

- о затратах на маркетинговую деятельность (об издержках продаж и маркетинга).

Финансово-экономический анализ инвестиционного проекта и оценивание риска

Для финансово-экономического анализа инвестиционного проекта и оценивание риска наибольшее значение имеет анализ финансовых возможностей, а также источников и способов финансирования. При этом для оценивания риска конкретного инвестиционного проекта важно учитывать следующее:

- структуру капитала;

- способность регулировать обязательства;

- способность генерировать достаточные потоки денежных средств, гарантирующих окупаемость инвестиционного проекта при данном риске;

- срок окупаемости инвестиционных затрат;

- чистую приведенную стоимость (NPV) инвестиционного проекта, а также внутреннюю ставку доходности (IRR);

- факторный анализ инвестиционного проекта (показатели устойчивости, задолженности, активности, рентабельности, рыночные), а также оценки разброса риска при использовании оптимальных методов его измерения.

Результаты финансово-экономического анализа инвестиционного проекта при помощи мер изменчивости, чувствительности и опасности считаются важнейшими с точки зрения инвестора. Поэтому квалифицированная интерпретация этих результатов позволяет ответить на следующий вопрос: как влияет реализация рассматриваемого проекта на способность получать прибыль и на повышение рыночной стоимости предприятия?

Дата добавления: 2014-01-05