Студопедия

КАТЕГОРИИ:


Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)

V. Виды и способы снижения рисков фондового портфеля

Инвестиционные решения, принимаемые эмитентами ценных бумаг, инвесторами и финансовыми посредниками, связаны с определенным риском.

Соизмерение вероятных потерь с предлагаемой выгодой (доходом) составляет основу инвестиционных решений инвестора и эмитента.

Финансовую операцию считают рискованной, если ее эффективность (доходность) не поддается точному определению (является недетерминированной).

В момент заключения сделки неопределенность эффективности, а следовательно, рискованность – свойство любой организации, связанной с куплей-продажей ценных бумаг.

Некоторое исключение составляют государственные долговые обязательства экономически развитых стран, но если учесть непредсказуемость инфляции, то вызывает сомнение даже безрисковость векселя казначейства США.

Формирование на предприятии системы управления рисков и экономическими отношениями, возникающими в процессе управления, в том числе финансовым риском, относится риск менеджмента.

В отношении сделок с эмиссионными ценными бумагами имеют место 2 вида риска:

· спекулятивный риск – возможность получения положительного (выигрыша) или отрицательного (проигрыша) результата;

· чистый риск – возможность получения отрицательного (проигрыша) или нулевого результата.

Способ управления риском можно представить в виде процедур:

· Определение цели управления риском. Целью является сохранение ресурсов (т.е. стоимости вложенного капитала).

· Анализ и оценка риска. Необходимо выбрать критерии оценки риска и подробно изучить полученные варианты принятого инвестиционного решения.

В процессе анализа и оценки риска рекомендуют соблюдать основные правила риск-менеджмента:

- максимизация выигрыша (получение дохода);

- оптимальная вероятность результата;

- оптимальная изменчивость результата;

- оптимальное сочетание выигрыша (дохода и прибыли) и риска.

Для успешного управления финансовыми рисками целесообразно использовать показатель - коэффициент финансового риска:

где:

ПМ – максимально допустимая сумма потерь инвестора при вложении капитала в финансовые активы.

СФР – собственные финансовые ресурсы, направленные на формирование портфеля ценных бумаг.

Кф.р. = 0,2 – оптимальное значение.

0,2 < Кф.р. < 0,6 – риск внушает опасения.

Кф.р. > 0,6 – имеются основания ожидать банкротства инвестора.

· Проведение мероприятий по снижению риска в процессе реализации принятого инвестиционного решения. Эта процедура предполагает разработку мероприятий по снижению рисков:

- диверсификация фондового портфеля;

- сбор и обработка представительной информации о предмете сделки с ценными бумагами;

- самострахование;

- хеджирование – страхование от неблагоприятного изменения цен на фондовой бирже путем заключения контракта;

- лимитирование – установление лимита на приобретение особо рисковых ценных бумаг.

<== предыдущая лекция | следующая лекция ==>
IV.Диверсификация фондового портфеля | I. Сущность финансовых активов предприятий
Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2014-01-05; Просмотров: 775; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы!


Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет



studopedia.su - Студопедия (2013 - 2024) год. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав! Последнее добавление




Генерация страницы за: 0.012 сек.