Фондовые биржи и их участники

Фо́ндовая би́ржа — организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг. Задачи фондовой биржи заключаются в следующем: — первая задача биржи — предоставить централизованное место, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа; второй задачей следует считать выявление равновесной биржевой цены; третья задача биржи — аккумулировать временно свободные денежные средства и способствовать передаче права собственности; четвертая задача фондовой биржи — обеспечение гласности, открытости биржевых торгов; пятая задача заключается в обеспечении арбитража; шестая задача — обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале; седьмая задача — разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

Фондовые биржи в России

Участников рынка ценных бумаг, работающих одновременно эмитентами и трейдерами, можно разделить на следующие основные категории: 1) главные участники рынка; 2) институциональные инвесторы; 3) индивидуальные инвесторы 4) профессионалы рынка.

1. Главные участники рынка ценных бумаг - государство, муни­ципалитеты, крупнейшие национальные и международные компании. Эти участники имеют высокий имидж, а потому выпуск и реализация ими ценных бумаг обычно значительного труда не составляют: рынок всегда готов их принять в больших количествах. Однако, обладая высокой степенью надежности, эти ценные бумаги не всегда обеспечивают высокие доходы. Тем не менее, именно благодаря их надежности всегда есть слои населения, которые, не желая рисковать, предпочитают вклады­вать свои средства именно в такие бумаги.

2. Институциональные инвесторы - различные финансово-кредитные институты, совершающие операции с ценными бумагами (коммер­ческие и инвестиционные банки, страховые общества, пенсионные фонды и т.д.). Многие из институтов объединяют средства различных инвесто­ров (юридических и физических лиц) и ищут возможности их вложения в доходные ценные бумаги. Они стремятся либо завладеть контроль­ными пакетами акций, либо, во избежание риска, разместить свои капи­талы между различными отраслями хозяйства. Значительные средства населения, помещенные в коммерческих банках, сосредоточены в их трастовых отделах, услугами которых пользуются миллионы людей.

3. Индивидуальные инвесторы - различные частные лица, в том числе владельцы небольших предприятий венчурного бизнеса, ценные бумаги которых всегда носят немалый риск, так как большинство их терпят банкротство и исчезают. В то же время некоторые малые пред­приятия оказываются очень перспективными и доходными, поэтому экономически активная часть населения, склонная к риску, приобретает акции этих предприятий в расчете на высокие дивиденды.

4. Профессионалы рынка ценных бумаг - брокеры и дилеры. Они имеют доступ к информации, необходимые связи, все это облегчает им операции с ценными бумагами. Дилеры совершают операции с на­ибольшим размахом, так как обладают значительными капиталами. Брокеры и дилеры недолго держат у себя купленные бумаги: когда конъюнктура рынка становится благоприятной, они их продают. Такие операции на рынке ценных бумаг носят спекулятивный характер.

А) Брокеры совершают гражданско-правовые сделки с ценными бумага­ми в качестве поверенных или комиссионеров, действующих на основа­нии договоров поручения или комиссии, а также доверенностей на совер­шение таких сделок. Брокер выполняет поручения своих клиентов в порядке их поступления, а сделки, производимые по поручению клиентов, подлежат приоритетному исполнению по сравнению со сделками самого брокера.

Б) Дилеры совершают сделки купли-продажи ценных бумаг oт своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих бумаг по объявленным ценам, осуществляющим такую деятельность лицом. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Дилер имеет также право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бу­маг: минимальное и максимальное количество покупаемых и (или) про­даваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. Дилеры - это те же брокеры, но в отличие от последних они вкладывают свой капитал при заключении сделок.

В) Управляющие получают права на совершение операций с ценными бумагами (в интересах клиентов) от своего имени и за вознаграждение в течение установленною срока. В доверительное управление могут также передаваться денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги. Управляющими могут быть юридические лица или индивидуальные предприниматели. Порядок деятельности по управ­лению ценными бумагами, права и обязанности управляющего определя­ются законодательством и договорами. В настоящее время на российском рынке ценных бумаг в качестве управляющих выступают в основном юридические лица (прежде всего коммерческие банки).

Г) Клиринги определяют взаимные обязательства, сбор, сверку, коррек­тировку информации по сделкам с ценными бумагами и подготовку бухгалтерских документов по ним, их зачет по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Организации, производящие клиринг по ценным бумагам, в связи с расчетами по операциям с ценными бумагами принимают к исполнению подготовленные при определении взаимных обязательств бухгал­терские документы на основании их договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых производятся расчеты. Клиринговая ор­ганизация обязана формировать специальные фонды для снижения риска неисполнения сделок с ценными бумагами.

Д) Депозитарии оказывают услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо.

Е) Регистраторы (держатели реестра ценных бумаг) ведут реестр владе­льцев ценных бумаг, проводят сбор, фиксацию, обработку, хранение, предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владе­льцев ценных бумаг. Деятельностью по ведению реестра могут заниматься только юридические лица, которые не имеют права сами заниматься сделками с ценными бумагами.

Ж) Организаторы торговли на рынке ценных бумаг предоставляют услу­ги, непосредственно способствующие заключению гражданско-правовых сделок. Они обязаны раскрывать следующую информацию заин­тересованным лицам: правила допуска к торгам участников рынка ценных бумаг и самих ценных бумаг, заключения и сверки сделок, регистрации и исполнения сделок, расписание предоставляемых услуг и т.п. По каждой сделке, заключенной в соответствии с установленными правила­ми, любому лицу предоставляется информация о дате и времени заклю­чения сделки, цене ценной бумаги, количестве ценных бумаг и т. п. Таким образом, организаторы торговли должны содействовать открыто­сти рынка ценных бумаг.

З) Джобберы - консультанты по проблемам конъюнктуры рынка цен­ных бумаг - впервые появились в Лондоне. Их деятельность потребовалась в связи с постоянным расширением масштабов и структуры рынка ценных бумаг, усложнением операций на этом рынке, наличием огромного количества ценных бумаг, выпущенных различными эмитентами в разное время и наделенных не схожими свойствами.

Тре́йдер (читаейтся трэ́йдэр от англ. Trader) — биржевой торговец. Обычно подразумевается торговля ценными бумагами (акциями, облигациями, фьючерсами, опционами) на фондовой бирже. Трейдерами так же называют торговцев на валютном (форекс

) и товарном рынках.

Дата добавления: 2014-01-05