Инвестиционная стратегия предприятия

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

Основные финансовые коэффициенты ликвидности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

Кt = ^{денежные средства и краткосрочные финансовые вложения} = ^{строка 250 + 260}

^{краткосрочные обязательства строка 690}

Данный коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату состояния баланса. [0.2 до 0.25]

1. Коэффициент текущей ликвидности.

Кт = ^{оборотные активы} = ^{строка 290 - 230}

^{краткосрочные активы строка 690 – 640 - 650}

Данный коэффициент показывает достаточно ли у предприятия средств для погашения краткосрочных обязательств в течении определенного периода чем больше значения коэффициента тем больше уверенность кредитора в оплате предприятием своих обязательств [от 1 до 2 ]

1. Коэффициент срочной ликвидности

Кс = ^{оборотные активы за минусом запасов} = строка 290

^{краткосрочные обязательства}

Кс = ^{денежные средства + дебиторская задолженность} = ^{260 + 240}

^{Краткосрочные обязательства 690} В пределах от [ 0,7 до 0,8 ]

Этот коэффициент может использоваться при оценки способности организации к погашению обязательств в случае действительной ликвидации, когда активы передаются в срочном порядке по пониженных ценам. При этом кредиторы рассматривают ликвидацию предприятия как перспективу погашения организацией своих долговых обязательств.

1) Инвестиционная стратегия предприятия

2) Инвестиционный анализ

Инвестиции – это долгосрочные вложения, приносящие доход в течение определенного времени.

С помощью инвестиционной политики предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним.

Как правило, любая организация формирует портфель доступных инвестиционных проектов, реализация которых может осуществляться по мере наступления определенных условий и предпочтений (целесообразность, экономическая эффективность, изменившаяся конъюнктура рынка, требования экологии, наличие доступных источников финансирования, незапланированные доходы и др.).

С позиции управленческого персонала компании инвестиционные проекты могут быть классифицированы по следующим основаниям:

1. Величина требуемых инвестиций:

– крупные;

– традиционные;

– мелкие.

2. Тип предполагаемых доходов:

– сокращение затрат;

– дополнительные доходы от расширения традиционных производств и технологий;

– выход на новые рынки сбыта;

– экспансия в новые сферы бизнеса;

– снижение риска производства и сбыта;

– социальный эффект.

3. Отношения взаимозависимости проектов:

– взаимоисключающие (альтернативные) – проекты, которые не могут быть реализованы вместе;

– отношения комплементарности – проекты, принятие которых способствует росту доходов по одному или нескольким другим проектам;

– отношения замещения – проекты, принятие которых приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким другим проектам;

– независимые.

4. Тип денежного потока:

– ординарный – если он состоит из исходной инвестиции, сделанной единовременно или в течение нескольких последовательных базовых периодов, и последующих притоков денежных средств;

– неординарный – если притоки денежных средств чередуются в любой последовательности с их оттоками.

5. Отношение к риску:

– рисковые (венчурные);

– безрисковые.

Ошибочный прогноз в отношении инвестиций всегда имеет серьезные последствия. Неправильные или излишние по объему инвестиции – это крупные неоправданные расходы. Если же инвестиции делаются в недостаточном объеме, возникают две проблемы. Первая – оборудование предприятия может быть недостаточно современным, что не обеспечит ему рентабельного производства в условиях конкуренции. Вторая – если предприятие имеет недостаточную мощность, оно теряет часть своего рынка, уступив его конкурентам. Для восстановления своего положения на рынке требуются дополнительные и весьма значительные затраты.

Другой аспект инвестирования – это своевременность, основные средства должны быть в полной готовности именно тогда, когда они нужны.

Инвестировать средства целесообразно если:

- чистая прибыль от данного вложения превышает чистую прибыль от помещения средств на банковский депозит;

- рентабельность инвестиций выше уровня инфляции;

- рентабельность данного проекта выше рентабельности альтернативного проекта;

- рентабельность активов предприятия после осуществления проекта увеличится или, по крайней мере, не уменьшится:

- рассматриваемый проект соответствует генеральной стратегической линии развития предприятия.

Управление инвестиционной деятельностью включает следующие стадии:

1. планирование (постановка цели, исследование рынка, перебор вариантов, формирование инвестиционного портфеля, ранжирование проектов в портфеле и т.д.)

2. реализация отдельного проекта;

3. оценка и анализ.

При составлении бюджета капиталовложений необходимо обратить внимание на следующие моменты:

1. прогнозирование объема реализации (если проект связан с увеличением выпуска продукции);

2. расчет будущих денежных потоков;

3. оценка доступности источников финансирования;

4. оценка приемлемого значения стоимости капитала, используемая в том числе и как ставка дисконтирования.

Одной из наиболее важных задач экономического анализа является расчет будущих денежных потоков, необходимых для осуществления проекта. Денежный поток – это совокупность денежных выплат и поступлений, связанная с определенным проектом.

Дата добавления: 2014-01-05