Практическая работа

Денежные потоки инвестиционного проекта и их вероятности

Самостоятельная работа

Задание 1

Инновационный проект завершился разработкой нового про­граммного продукта. Администрация компании рассматривает не­сколько сценариев поведения на рынке: осуществлять или нет пред­варительные исследования рынка (конкурентного окружения, тенденций развития отрасли и пр.); немедленно продать свою разработку крупной конкурирующей фирме с более разветвленной дилерской сетью или самостоятельно начать ее реализацию на рын­ке. Специалисты маркетингового отдела и финансово-эконо­мических служб компании оценили субъективные вероятности по­лучения посленалогового денежного потока для каждой возможной ситуации.

На основании данных таблицы требуется:

1.Обосновать с использованием метода «дерево решений» наи­более приемлемые для компании варианты поведения на рынке.

2.Составить аналитическое заключение.

Показатели NPV денежных потоков инновационного проекта и их вероятности в каждой экономической ситуации, тыс. р.

Прогно­зируемый уровень спроса	Решения принимаются без проведения маркетинговых исследо­ваний	Решения принимаются с учетом результатов маркетинговых исследований
Благоприятная ситуация на рынке (0,55)	Неблагоприятная ситуация на рынке (0,45)
Альтернативные решения	Альтернативные решения	Альтернативные решения
Продать другой фирме	Самостоя­тельно реа­лизовать	Продать другой фирме	Само­стоятель­но реали­зовать	Продать другой фирме	Само­стоятель­но реали­зовать
Высокий	+ 6 120	+ 20400 (0,5)	+ 7 625	+ 17000 (0,75)	+ 1 725	+ 17 000 (0,2)
Средний	+ 6 120	+ 9600 (0,2)	+ 7 625	+ 3 475 (0,2)	+ 1 725	+ 3 475 (0,75)
Низкий	+ 6 120	-8500 (0,3)	+ 7 625	-10 400 (0,05)	+ 1 725	-10400 (0,05)

Задание 2

На основании данных таблицы требуется:

1.Оценить с использованием метода «дерево решений» наиболее вероятные результаты реализации инвестицион­ного проекта, если начальные инвестиционные затраты равны 42 тыс. р.

2.Составить аналитическое заключение, в котором дается ха­рактеристика уровня рискованности представленного варианта ка­питальных вложений.

Первый год	Второй год	Третий год
84,0 тыс. р. (0,5)	Если CF за 1-й год будет равен 84,0 тыс. р., то во 2-м году CF составит 100,8 тыс. р. (0,6) или 79,8 тыс. р. (0,4)	Если CF за 2-й год будет равен 100,8 тыс. р., то в 3-м году CF составит 294,0 тыс. р. (0,7) или 210,0 тыс. р. (0,3) Если CF за 2-й год будет равен 79,8 тыс. р., то в 3-м году CF составит 105,0 тыс. р. (0,6) или 63,0 тыс. р. (0,4)
155,0 тыс. р. (0,5)	Если CF за 1-й год будет равен 155,0 тыс. р., то во 2-м году CF составит 210,0 тыс. р. (0,5) или 176,4 тыс. р. (0,5)	Если CF за 2-й год будет равен 210,0 тыс. р., то в 3-м году CF составит 399,0 тыс. р. (0,8) или 231,0 тыс. р. (0,2) Если CF за 2-й год будет равен 176,4 тыс. р., то в 3-м году CF составит 117,6 тыс. р. (0,5) или 92,4 тыс. р. (0,5)

Проанализируйте различные критерии выбора варианта вложения капитала. Выберите наименее рискованный вариант вложения капитала. Выбор варианта вложения капитала обоснуйте расчетами:

- среднего ожидаемого значения;

- дисперсии;

- стандартного (средневзвешенного) отклонения;

- вариации.

Оценим уровень финансового риска по вариантам вложения капитала. Известно, что при вложении капитала в мероприятие А из 160 случаев была получена прибыль в размере:

200 тыс. руб. - в 64 случаев;

350 тыс. руб. - в 56 случаях;

400 тыс. руб. - в 40 случаях.

При вложении капитала в мероприятие Б из 240 случаев прибыль была получена в размере:

250 тыс. руб. - в 72 случаев;

300 тыс. руб. - в 120 случаях;

350 тыс. руб. - в 48 случаях.

Определим показатели различных критериев оценки вариантов вложения капитала.

Дата добавления: 2014-01-05