КАТЕГОРИИ: Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748) |
Денежная масса и способы ее измерения
Важная роль денег в рыночной экономике требует не только качественного (теоретического) определения их сущности и функций, но и их количественного (эмпирического) измерения. Это связано с тем, что: − должно существовать соответствие между эмпирическим и теоретическим определением денег для возможности использования этих определений в целях денежно-кредитного регулирования; − предложение денег в экономике, которое обеспечивается банковской системой страны, является объектом денежно-кредитного регулирования; − изменение количества денег в обороте воздействует на важнейшие экономические переменные (темпы роста ВВП, процентную ставку, курс национальной валюты); − количество денег в рамках национальной экономики, превышающее потребность в них, является фактором инфляции, дестабилизирующим состояние экономики и точно так же, как недостаток денег для обслуживания национального экономического оборота, провоцирует появление денежных суррогатов, неплатежи, развитие натурализации обмена; − центральный банк воздействует на экономику через ее денежные переменные, определяя целевые ориентиры их изменения. Существующие разногласия в качественном (теоретическом) понимании денег приводят к соответствующим разногласиям и в количественном их измерении. В современной экономической литературе выделяют два подхода к измерению денежной массы: 1) трансакционный подход, или измерение денег в функциях средства обращения и платежа; 2) ликвидный подход, или измерение денег не только в функциях средства обращения и платежа, но и сохранения стоимости (накопления). Трансакционный подход к измерению денежной массы базируется на следующем: основное отличие денег от других активов заключается в том, что именно деньги служат средством обращения и платежа, делая возможным совершение сделок купли-продажи. Под денежной массой с точки зрения этого подхода понимается совокупность общепринятых средств обращения и платежа в экономике, сумма наличных и безналичных денежных средств, используемых в этих функциях.
Сторонники ликвидного подхода основываются на свойстве денег быть ликвидным активом. Согласно этому подходу деньгам присуща ликвидность, свойственная прочим активам, выполняющим функцию сохранения стоимости. В реальной жизни довольно сложно провести границу между собственно деньгами и другими ликвидными активами. Под денежной массой с этой точки зрения понимается совокупность общепринятых, определяемых органами денежно-кредитного регулирования, ликвидных активов, выполняющих функции денег. Базируясь на этих двух подходах, дадим определение денежной массы.
С помощью какого подхода лучше измерять денежную массу? Все зависит от целей и задач денежно-кредитного регулирования. Центральные банки используют оба этих подхода. Приоритет отдается тому подходу, который на данный момент в большей степени обеспечивает контроль над денежной массой, возможность ее регулирования для достижения общеэкономических целей.
Для разграничения видов денег и денежных средств, а также при разработке денежно-кредитной политики и определении количественных ориентиров роста денежной массы используются денежные агрегаты — агрегированные (суммарные) показатели объема и структуры денежной массы. Они различаются широтой охвата тех или иных финансовых активов и степенью ликвидности.
Зарубежная методика агрегирования денежной массы:
Российская методика агрегирования денежной массы:
Агрегат денежная масса М2 характеризует предложение денег. Денежная масса (М2) = Наличность (Н) + Депозиты (Д) В таблице, приведенной ниже, указаны объемы, структура и динамика агрегата М2 в российской экономике за период 1998-2011 гг.
Объем, структура и динамика денежной массы М2 (национальное определение) в Российской Федерации за период 1998-2011 гг.
Как видно из таблицы, в России доля денежного агрегата М0 снижается и на начало 2011 г. составила 25,3% к денежному агрегату М2. Тем не менее, структура денежной массы остается неблагоприятной – большой удельный вес агрегата МО (свыше 25%), в развитых странах – не более 15%. Положительной тенденцией является превышение темпов роста безналичных средств над темпами роста наличных денег. Денежная масса М2 за последние 14 лет выросла в 53,5 раза, при том, что уровень безналичных средств увеличился в 61,3 раза, а уровень наличности - в 40 раз. Следовательно, наличная и безналичная части денежного агрегата М2 росли неравномерно по следующим причинам: Ø быстрое развитие платежной системы страны; Ø рост доверия населения к национальной валюте; Ø расширение системы безналичных расчетов между участниками денежного рынка (использование пластиковых карт при оплате товаров и услуг, использование систем электронных платежей). Рис. 4.1. Динамика основных денежных агрегатов (годовые темпы прироста, %) ДЕНЕЖНАЯ БАЗА. Этот показатель характеризует денежно-кредитные обязательства Банка России в национальной валюте, которые обеспечивают рост денежной массы. Денежная база не является денежным агрегатом, она представляет собой основу для формирования денежных агрегатов и поэтому называется также деньгами «повышенной эффективности». Денежная база в широком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций), средства на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке России, средства на корреспондентских счетах в валюте РФ и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России, вложения кредитных организаций в облигации Банка России (по рыночной стоимости), а также иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в валюте Российской Федерации. В составе денежной базы в широком определении все элементы учитываются только в валюте Российской Федерации. Источником информации для расчета денежной базы в широком определении являются данные ежемесячного сводного бухгалтерского баланса Банка России. Денежная база России в широком определении (млрд. руб.)
Денежная база значительно меньше денежной массы, вместе с тем необходимо отменить, что именно на эту часть денежной совокупности Банк России может воздействовать напрямую. Денежная база в узком определении (ДБ) включает: - выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций); - остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России. ДБ (в узком опр.) = Наличность (Н) + Обязательные резервы (ОР) Объем денежной базы в узком определении в конце 2011 г. составил 6810,0 млрд.руб. Степень кумулятивного (многократного) воздействия денежной базы на объем денежной массы определяется денежным мультипликатором.
Дата добавления: 2014-01-06; Просмотров: 780; Нарушение авторских прав?; Мы поможем в написании вашей работы! Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет |